1財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念-資料下載頁(yè)
2025-01-19 08:11本頁(yè)面
【正文】 于１，即 ； ? （３）必然事件的概率等于１，不可能事件的概率等于０。 ? （二）期望值 ? 期望值是一個(gè)概率分布中的所有可能結(jié)果以各自相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)計(jì)算的加權(quán)平均值，即加權(quán)平均的中心值，通常用符號(hào) E表示，其計(jì)算公式如下： 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ? （三）離散程度 ? 離散程度是用以衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。表示隨機(jī)變量離散程度的指標(biāo)有平均差、方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等，最常用的是方差、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率三項(xiàng)指標(biāo)。 ? １． 方差 ? 方差是用來(lái)表示隨機(jī)變量與期望值之間離散程度的一個(gè)量，用 σ２ 表示，其計(jì)算公式為 ? ２． 標(biāo)準(zhǔn)離差 ? 標(biāo)準(zhǔn)離差也叫均方差，是方差的平方根，用 σ表示，其計(jì)算公式為 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ? ３． 標(biāo)準(zhǔn)離差率 ? 在期望值不同的情況下，評(píng)價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一指標(biāo)。標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差與期望值的比值，是一個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，用 Q表示，其計(jì)算公式為 ? 三、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ? 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，一般是風(fēng)險(xiǎn)越大，所要求的報(bào)酬率越高。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系可表示為 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ? 標(biāo)準(zhǔn)離差率 Q反映了資產(chǎn)全部風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)大小，而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) B則取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度越是回避，要求補(bǔ)償也就越高，因而要求的風(fēng)險(xiǎn)收益就越高，因此風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) B的值也就越大；反之，則說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)的承受能力越強(qiáng)，要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償也就不會(huì)太高，因此風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的取值就會(huì)較小。 ? 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的確定方法如下： ? （１）根據(jù)以往的同類項(xiàng)目的歷史資料加以確定。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù) B，可以參照以往同類投資項(xiàng)目的歷史資料，運(yùn)用以下公式通過(guò)計(jì)算確定： 上一頁(yè) 下一頁(yè) 返回 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ? （２）根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率與投資報(bào)酬率之間的關(guān)系加以確定。在已知公司過(guò)去年度的多項(xiàng)投資的報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差率之間的關(guān)系的情況下，可以利用以下公式計(jì)算確定該公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)： ? （３）由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)或由企業(yè)組織有關(guān)專家確定。以上兩種方法都必須是在歷史資料比較充足的情況下才能使用；如果缺乏歷史資料，則可由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，如公司總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、總會(huì)計(jì)師等根據(jù)經(jīng)驗(yàn)加以確定，也可由企業(yè)組織有關(guān)專家確定。 ? （４）由國(guó)家有關(guān)部門組織專家測(cè)算。國(guó)家有關(guān)部門根據(jù)各行業(yè)的條件和有關(guān)因素，確定各行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，由國(guó)家定期公布，作為參數(shù)供投資者參考。 上一頁(yè) 返回 在財(cái)務(wù)管理中，經(jīng)常用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（ ） A、標(biāo)準(zhǔn)離差 B、邊際成本 C、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D、標(biāo)準(zhǔn)離差率 練一練 答案： A D 下類不屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的是（ ）。 練一練 答案： A D 演講完畢，謝謝觀看！
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