第十講期權(quán)的定價(jià)-資料下載頁(yè)
2025-01-12 12:14本頁(yè)面
【正文】 5 . 3 61 4 . 6 4FEti? j 0, , ,ji? jij dSu ?4, 1ij?? 3 ???m a x( , 0)TXS?5, 1ij?? 從最后一列結(jié)點(diǎn)處的期權(quán)價(jià)值可以計(jì)算出倒數(shù)第二列結(jié)點(diǎn)的期權(quán)價(jià)值。首先，我們假定在這些結(jié)點(diǎn)處期權(quán)沒(méi)被提前執(zhí)行。這意味著所計(jì)算的期權(quán)價(jià)值是時(shí)間內(nèi)期權(quán)價(jià)值期望值的現(xiàn)值 。 例如 ， E結(jié)點(diǎn) ( )處的期權(quán)價(jià)值等于： 而 F結(jié)點(diǎn)處的期權(quán)價(jià)值等于： 然后，我們要檢查提前執(zhí)行期權(quán)是否較有利。在 E結(jié)點(diǎn)，提前執(zhí)行將使期權(quán)價(jià)值為 0，因?yàn)楣善笔袃r(jià)和協(xié)議價(jià)格都等于 50，顯然不應(yīng)提前執(zhí)行。因此 E結(jié)點(diǎn)的期權(quán)價(jià)值應(yīng)為 。而在 F結(jié)點(diǎn)，如果提前執(zhí)行，期權(quán)價(jià)值等于 － ，等于 ，大于上述的 。因此，若股價(jià)到達(dá) F結(jié)點(diǎn)，就應(yīng)提前執(zhí)行期權(quán)，從而 F結(jié)點(diǎn)上的期權(quán)價(jià)值應(yīng)為 ，而不是 。 用相同的方法我們可以算出各結(jié)點(diǎn)處的期權(quán)價(jià)值，并最終倒推算出初始結(jié)點(diǎn)處的期權(quán)價(jià)值為 。 如果我們把期權(quán)有效期分成更多小時(shí)段，結(jié)點(diǎn)數(shù)會(huì)更多，計(jì)算會(huì)更復(fù)雜，但得出的期權(quán)價(jià)值會(huì)更精確。當(dāng) 非常小時(shí)，期權(quán)價(jià)值將等于 。 4, 2ij?? )( ???? ??e )( ???? ??et?? 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 , January 30, 2023 ? 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 00:23:0900:23:0900:231/30/2023 12:23:09 AM ? 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 :23:0900:23Jan2330Jan23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 00:23:0900:23:0900:23Monday, January 30, 2023 ? 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 :23:0900:23:09January 30, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年 1月 30日星期一 上午 12時(shí) 23分 9秒 00:23: ? 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 1月 上午 12時(shí) 23分 :23January 30, 2023 ? 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 1月 30日星期一 12時(shí) 23分 9秒 00:23:0930 January 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 上午 12時(shí) 23分 9秒 上午 12時(shí) 23分 00:23: ? 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , January 30, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 00:23:0900:23:0900:231/30/2023 12:23:09 AM ? 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :23:0900:23Jan2330Jan23 ? 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 00:23:0900:23:0900:23Monday, January 30, 2023 ? 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :23:0900:23:09January 30, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 30日星期一 上午 12時(shí) 23分 9秒 00:23: ? 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 。 2023年 1月 上午 12時(shí) 23分 :23January 30, 2023 ? 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 1月 30日星期一 12時(shí) 23分 9秒 00:23:0930 January 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 上午 12時(shí) 23分 9秒 上午 12時(shí) 23分 00:23: ? 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , January 30, 2023 ? 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。 00:23:0900:23:0900:231/30/2023 12:23:09 AM ? 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :23:0900:23Jan2330Jan23 ? 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 00:23:0900:23:0900:23Monday, January 30, 2023 ? 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :23:0900:23:09January 30, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 1月 30日星期一 上午 12時(shí) 23分 9秒 00:23: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 1月 上午 12時(shí) 23分 :23January 30, 2023 ? 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 1月 30日星期一 12時(shí) 23分 9秒 00:23:0930 January 2023 ? 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 上午 12時(shí) 23分 9秒 上午 12時(shí) 23分 00:23: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴
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