【導(dǎo)讀】本章比較重要，不過比較容易理解掌握。主要講述現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨以及流動負(fù)債的管理。各種題型都有可能出現(xiàn)，一般每年有一道計算題。2020年本章考了19分，比以前年度分值偏高。一般年度本章內(nèi)容考試分值在10分左右。營運(yùn)資金是指指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。流動資產(chǎn)按占用形態(tài)不同，分為現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項和存貨等。以是否支付利息為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為有息流動負(fù)債和無息流動負(fù)債。以流動負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動負(fù)債和人為性流動負(fù)債。預(yù)收貨款、票據(jù)貼現(xiàn)等多種內(nèi)外部融資方式。⑷營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動性。也會相應(yīng)發(fā)生變動。但如果企業(yè)的流動資產(chǎn)太多，流動負(fù)債太少，也并不是正?，F(xiàn)象，這可能。是因流動資產(chǎn)閑置或流動負(fù)債利用不足所致。流動資產(chǎn)賬戶通常隨著銷售額的變化而立即變化，銷售額越不穩(wěn)定，越不可預(yù)測，占流動資產(chǎn)的40%；負(fù)債總額3600萬元，其中流動負(fù)債2600萬元。應(yīng)通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金。

　　

【正文】 很大時，賬齡分析表和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)都可能發(fā)出類似的錯誤信號 （ 2）各種方法運(yùn)用舉例 ① 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)或平均收賬期是衡量應(yīng)收賬款管理狀況的一種方法。然而，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)可能會被銷售量的變動趨勢和劇烈的銷售季節(jié)性所破壞。 【教材例 5－ 5】下例提供了一個計算 90 天期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的基本方法。在沒有考慮該期間銷售方式的情況下所計算出的平均每 日銷售額為 3,。 假設(shè)： 20 年 3月底在外的應(yīng)收賬款為 285,000元，信用條件為在 60天按全額付清貨款，過去三個月的賒銷情況為： 1月份： 90, 2月份： 105, 3月份： 115, [答疑編號 1303050506] 要求： 平均逾期天數(shù)＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－平均信用期天數(shù) ＝ － 60＝ （天） ② 賬齡分析表 【教材例 5－ 5續(xù)】假定信用期限 為 30 天，表 52中的賬齡分析表反映出 30%的應(yīng)收賬款為逾期賬款。 表 52 賬齡分析表例解 賬齡（天） 應(yīng)收賬款金額（元） 占應(yīng)收賬款總額的百分比（ %） 030 1,750,000 70 3160 375,000 15 6190 250,000 1O 91以上 125,000 5 合計 2,500,000 100 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 33 頁 ③ 應(yīng)收賬款賬戶余額的模式 【教材例 5－ 6】下面的例子說明 1月份的銷售在 3月末應(yīng)收賬款為 50,000元。 表 53 各月份銷售及收款情況 1月份銷售： 250, 1月份收款（銷售額的 5%） 250,000 ＝ 12, 2月份收款（銷售額的 40%） 250,000 ＝ 100, 3月份收款（銷售額的 35% 250,000 ＝ 87, 收款合計： 200, 1月份銷售仍未收回應(yīng)收款 ＝ 250,000元 200,000元＝ 50,000元 計算未收回應(yīng)收賬款的另外一個方法是將銷售三個月后未收回銷售額百分比（ 20%）乘以銷售額（ 250,000元），即： 250,0 00元＝ 50,000元 然而，在現(xiàn)實世界中，有一定比例的應(yīng)收賬款會逾期或者會發(fā)生壞賬。對應(yīng)收賬款賬戶余額的模式稍做調(diào)整可以反映這些項目。 【教材例 5－ 7】下面提供一個應(yīng)收賬款賬戶余額模式的例子。為了簡便體現(xiàn)，該例假設(shè)沒有壞賬費(fèi)用。假定收 款模式如下： （ 1）銷售的當(dāng)月收回銷售額的 5%； （ 2）銷售后的第一個月收回銷售額的 40%； （ 3）銷售后的第二個月收回銷售額的 35%； （ 4）銷售后的第三個月收回銷售額的 20%； 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 34 頁 表 5－ 4 各月份應(yīng)收賬款賬戶余額模式 月份 銷售額（元）① 月銷售中于 3月底仍未收回的百分比（ %） ② 月銷售中于 3月底未收回的金額（元）③ ＝ ①② 1月 250,000 20 50,000 2月 300,000 55 165,000 3月 400,000 95 380,000 4月 500,000 3月底應(yīng)收賬款余額合計為： 50,000＋ 165,000＋ 380,000＝ 595,000（元） 4月份現(xiàn)金流入估計 ＝ 4月份銷售額的 5%＋ 3月份銷售額的 40%＋ 2月份銷售額的 35%＋ 1月份銷售額的 20% 估計的 4月份現(xiàn)金流入 ＝（ 500,000 ）＋（ 400,000 ）＋（ 300,000 ）＋（ 250,000 ） ＝ 340,000（元） ④ABC 分析法 【教材例題】某公司應(yīng)收賬款逾期金額為 260萬元，為了及時收回逾期貨款，公司采用 ABC分析法來加強(qiáng)應(yīng)收賬款回收的監(jiān)控。具體數(shù)據(jù)如下： 表 5－ 5欠款客戶 ABC分類法（共 50家客戶） 顧客 逾期金額（萬元） 逾期期限 逾期金額所占比重（ %） 類別 A 85 4個月 A B 46 6個月 C 34 3個月 小計 165 D 24 2個月 B E 19 3個月 F 2個月 G 55天 H 10 40天 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 35 頁 小計 80 I 6 30天 C J 4 28天 ? ? ? ? 小計 15 合計 260 100 四、應(yīng)收賬款日常管理 定義 指收集和整 理反映客戶信用狀況的有關(guān)資料的工作。是企業(yè)應(yīng)收賬款日常管理的基礎(chǔ)，是正確評價客戶信用的前提條件。 方法 直接調(diào)查 調(diào)查人員通過與被調(diào)查單位進(jìn)行直接接觸，通過當(dāng)面采訪、詢問、觀看等 方式獲取信用資料 間接調(diào)查 以被調(diào)查單位以及其他單位保存的有關(guān)原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過 加工整理獲得被調(diào)查單位信用資料 （了解） 含義 采用 “5C” 系統(tǒng)來評價，并對客戶信用進(jìn)行等級劃分 兩種信用等級 三類九等 分為 AAA（最優(yōu)） 、 AA、 A、 BBB、 BB、 B、 CCC、 CC、 C九等 三級制 分為 AAA、 AA、 A三個信用等級 （ 1）收賬方法： 通常企業(yè)可以采取寄發(fā)賬單、電話催收、派人上門催收、法律訴訟等方式進(jìn)行催收應(yīng)收賬款 （ 2）收賬方法選擇 制定收賬政策，要在收賬費(fèi)用和所減少壞賬損失之間做出權(quán)衡。 （ 1）定義 保付代理的簡稱，是指保理商與債權(quán)人簽訂協(xié)議，轉(zhuǎn)讓其對應(yīng)收賬款的部分或全部權(quán)利與義務(wù)，并收取一定費(fèi)用的過程。 （ 2）分類 分類標(biāo)準(zhǔn) 類別 含義 有無追索權(quán) 有追索保理（我國采用較多） 指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng) 商向保理商融通貨幣資金后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的現(xiàn)金 無追索權(quán)保理 指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險 保理是否讓告知購貨商 明保理 指保理商和供應(yīng)商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并 簽訂保理商、供應(yīng)商、購貨商之間的三方合同 暗保理 指供應(yīng)商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款 保理是否提前預(yù)付折扣（融資）保理 在銷售合同到期前，保理商將剩余未 收款部分先預(yù)付給銷售商，一般不超過全部合同的 70～ 90%。 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 36 頁 款 到期保理 保理商并不提供預(yù)付賬款（即預(yù)先支付資金）融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款 （ 3）應(yīng)收賬款保理作用 ① 融資功能。 ② 減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)。 企業(yè)把應(yīng)收賬款讓與專門的保理商進(jìn)行管理，使企業(yè)從應(yīng)收賬款的管理之中解脫出來，使企業(yè)減輕財務(wù)管理負(fù)擔(dān)，提高財務(wù)管理效率。 ③ 減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險（風(fēng)險轉(zhuǎn)移） ④ 改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。 增強(qiáng)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，提高了 企業(yè)的債務(wù)清償能力和盈利能力。 【說明】 目前只有少數(shù)銀行（如中國銀行、交通銀行、光大銀行及中信銀行等商業(yè)銀行）公開對外宣稱提供保理業(yè)務(wù)。 【例 14 計算題】（ 2020年） A公司是一家小型玩具制造商， 2020年 11月份的銷售額為 40萬元， 12月份銷售額為 45萬元。根據(jù)公司市場部的銷售預(yù)測，預(yù)計 2020年第一季度 1~3月份的月銷售額分別為 50萬元、 75萬元和 90萬元。根據(jù)公司財務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款的 60%，次月收款 30%，第三個月收款 10%。 公司預(yù)計 2020年 3月份有 30 萬元的資金缺口，為了籌措所需資金，公司決定將 3月份全部應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，保理資金回收比率為 80%。 要求： （ 1）測算 2020年 2月份的現(xiàn)金收入合計。 （ 2）測算 2020年 3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額。 （ 3）測算 2020年 3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求。 [答疑編號 1303050507] 【答案】 （ 1） 2月份現(xiàn)金收入合計＝ 4510% ＋ 5030% ＋ 7560% ＝ （萬元） （ 2） 3月份應(yīng)收賬款＝ 7510% ＋ 9040 %＝ （萬元） 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 37 頁 3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額＝ 80% ＝ （萬元） （ 3） 3月份應(yīng)收賬款保理資金回收額為 ＞ 3月份公司的資金缺口為 30萬元，所以 3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能夠滿足當(dāng)月資金需求。 【教材例 5－ 8】 W公司主要生產(chǎn)和銷售中央空調(diào)、手機(jī)芯片和等離子電視機(jī)， 208 年全年實現(xiàn)的銷售收入為 ，由于貸款回收出現(xiàn)嚴(yán)重問題，公司資金周轉(zhuǎn)陷入困境。公司 208 年有關(guān)應(yīng)收賬款具體情況如下： W公司 208 金額單位：億元 應(yīng)收賬款 中央空調(diào) 手機(jī)芯片 等離子電視機(jī) 合計 年初應(yīng)收賬款總額 年末應(yīng)收賬款： （ 1） 6個月以內(nèi) （ 2） 6至 12個月 （ 3） 1至 2年 （ 4） 2至 3年 （ 5） 3年以上 年末應(yīng)收賬款總額 上述應(yīng)收賬款中，中央空調(diào)的 欠款單位主要是機(jī)關(guān)和大型事業(yè)單位；手機(jī)芯片的欠款單位均是國內(nèi)知名手機(jī)生產(chǎn)廠家；等離子電視機(jī)的主要欠款單位是美國 Y公司。 209 年 W公司銷售收入預(yù)算為 18億元，公司為了擺脫資金周轉(zhuǎn)困境，采用借款等措施后，仍有 6億元資金缺口。 W公司決定對應(yīng)收賬款采取以下措施： （ 1）較大幅度提供現(xiàn)金折扣率，在其他條件不變的情況下，預(yù)計可使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由 208年的 209 年的 ，從而加快回收應(yīng)收賬款。 （ 2）成立專門催收機(jī)構(gòu)，加大應(yīng)收賬款催收力度，預(yù)計可提前收回資金 。 （ 3）將 6至 12個月應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)售給有關(guān)銀行，提前獲得周轉(zhuǎn)所需貨幣資金。據(jù)分析， W公司銷售中央空調(diào)和手機(jī)芯片發(fā)生的 6至 12個月應(yīng)收賬款可平均以九二折轉(zhuǎn)售銀行（且可無追索權(quán)）；銷售等離子電視機(jī)發(fā)生的 6至 12個月應(yīng)收賬款可平均以九零折轉(zhuǎn)售銀行（但必須附追索權(quán)）。 （ 4） 209 年以前， W公司給予 Y公司一年期的信用政策； 209 年， Y公司要求將信用期限延長至兩年。考慮到 Y公司信譽(yù)好，且 W公司資金緊張時應(yīng)收賬款可轉(zhuǎn)售銀行（但必須附追索權(quán)），為了擴(kuò)大外銷， W公司接受了 Y公司的條件。 [答疑編號 1303050508] 根據(jù)上述資料，可以計算分析如下： （ 1） 209 年末應(yīng)收賬款：（ 18247。 ） 2 － ＝ （億元） 采取第（ 1）措施 209 年增收的資金數(shù)額： － ＝ （億元） 2020年中級會計資格考試輔導(dǎo) 財務(wù)管理 第 38 頁 （ 2）采取第（ 3）項措施 209 年增收的資金數(shù)額：（ ＋ ） ＋ ＝ （億元） （ 3）采?。?1）至（ 3）項措施預(yù)計 209 年增收的資金總額： ＋ ＋ ＝ （億元） （ 4） W公司 209 年所采取的各項措施評價： ① 大幅度提高現(xiàn)金折扣。雖然可以增加公司貸款回收速度，但也可能導(dǎo)致企業(yè)盈利水平降低甚至使企業(yè)陷入虧損。因此公司應(yīng)當(dāng)在仔細(xì)分析計算后，適當(dāng)提高現(xiàn)金折扣水平。 ② 成立專門機(jī)構(gòu)催款，必須充分考慮成本效益原則，防止得不償失。 ③ 公司選擇收 賬期在 1年以內(nèi)，銷售中央空調(diào)和手機(jī)芯片的應(yīng)收賬款出售給有關(guān)銀行，提前獲得企業(yè)周轉(zhuǎn)所需貨幣資金，應(yīng)考慮折扣水平的高低；同時注意防范所附追索權(quán)帶來的風(fēng)險。 ④ 銷售等離子電視機(jī)的賬款，雖可轉(zhuǎn)售銀行，但由于必須附追索權(quán)，企業(yè)風(fēng)險仍然無法控制或轉(zhuǎn)移。因此，應(yīng)盡量避免延長信用期限方式進(jìn)行