【正文】 ③ 公司選擇收 賬期在 1年以內(nèi)，銷售中央空調(diào)和手機(jī)芯片的應(yīng)收賬款出售給有關(guān)銀行，提前獲得企業(yè)周轉(zhuǎn)所需貨幣資金，應(yīng)考慮折扣水平的高低；同時(shí)注意防范所附追索權(quán)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 ） 2 － ＝ （億元） 采取第（ 1）措施 209 年增收的資金數(shù)額： － ＝ （億元） 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 38 頁(yè) （ 2）采取第（ 3）項(xiàng)措施 209 年增收的資金數(shù)額：（ ＋ ） ＋ ＝ （億元） （ 3）采取（ 1）至（ 3）項(xiàng)措施預(yù)計(jì) 209 年增收的資金總額： ＋ ＋ ＝ （億元） （ 4） W公司 209 年所采取的各項(xiàng)措施評(píng)價(jià)： ① 大幅度提高現(xiàn)金折扣。據(jù)分析， W公司銷售中央空調(diào)和手機(jī)芯片發(fā)生的 6至 12個(gè)月應(yīng)收賬款可平均以九二折轉(zhuǎn)售銀行（且可無追索權(quán)）；銷售等離子電視機(jī)發(fā)生的 6至 12個(gè)月應(yīng)收賬款可平均以九零折轉(zhuǎn)售銀行（但必須附追索權(quán)）。 209 年 W公司銷售收入預(yù)算為 18億元，公司為了擺脫資金周轉(zhuǎn)困境，采用借款等措施后，仍有 6億元資金缺口。 （ 3）測(cè)算 2020年 3月份應(yīng)收賬款保理收到的資金能否滿足當(dāng)月資金需求。根據(jù)公司財(cái)務(wù)部一貫執(zhí)行的收款政策，銷售額的收款進(jìn)度為銷售當(dāng)月收款的 60%，次月收款 30%，第三個(gè)月收款 10%。 【說明】 目前只有少數(shù)銀行（如中國(guó)銀行、交通銀行、光大銀行及中信銀行等商業(yè)銀行）公開對(duì)外宣稱提供保理業(yè)務(wù)。 ② 減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)。 方法 直接調(diào)查 調(diào)查人員通過與被調(diào)查單位進(jìn)行直接接觸，通過當(dāng)面采訪、詢問、觀看等 方式獲取信用資料 間接調(diào)查 以被調(diào)查單位以及其他單位保存的有關(guān)原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過 加工整理獲得被調(diào)查單位信用資料 （了解） 含義 采用 “5C” 系統(tǒng)來評(píng)價(jià)，并對(duì)客戶信用進(jìn)行等級(jí)劃分 兩種信用等級(jí) 三類九等 分為 AAA（最優(yōu)） 、 AA、 A、 BBB、 BB、 B、 CCC、 CC、 C九等 三級(jí)制 分為 AAA、 AA、 A三個(gè)信用等級(jí) （ 1）收賬方法： 通常企業(yè)可以采取寄發(fā)賬單、電話催收、派人上門催收、法律訴訟等方式進(jìn)行催收應(yīng)收賬款 （ 2）收賬方法選擇 制定收賬政策，要在收賬費(fèi)用和所減少壞賬損失之間做出權(quán)衡。為了簡(jiǎn)便體現(xiàn)，該例假設(shè)沒有壞賬費(fèi)用。 表 52 賬齡分析表例解 賬齡（天） 應(yīng)收賬款金額（元） 占應(yīng)收賬款總額的百分比（ %） 030 1,750,000 70 3160 375,000 15 6190 250,000 1O 91以上 125,000 5 合計(jì) 2,500,000 100 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 33 頁(yè) ③ 應(yīng)收賬款賬戶余額的模式 【教材例 5－ 6】下面的例子說明 1月份的銷售在 3月末應(yīng)收賬款為 50,000元。然而，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)可能會(huì)被銷售量的變動(dòng)趨勢(shì)和劇烈的銷售季節(jié)性所破壞。 ⑶ABC 分析運(yùn)用步驟 ① 按所有客戶應(yīng)收賬款逾期金額的多少分類排隊(duì)，并計(jì)算出逾期金額所占比重。 ⑵ 作用： ① 可確定逾期應(yīng)收賬款 ② 賬齡分析表比計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)更能揭示應(yīng)收賬款變化趨勢(shì) 應(yīng)收賬款賬戶余額模式 ⑴ 應(yīng)收賬款賬戶余額：反映一定期間（如一個(gè)月）的賒銷額在發(fā)生賒銷的當(dāng)月月末及隨后的各月仍未償還的百分比 公司收款的歷史決定了其正常的應(yīng)收賬款余額的模式。 【教材例 5－ 4】沿用上述信用期決策的數(shù)據(jù)，假設(shè)該公司在放寬信用期的同時(shí)，為了吸引顧客盡早付款，提出了 ／ 30， N／ 60的現(xiàn)金折扣條件，估計(jì)會(huì)有一半的顧客（按 60天信用期所能實(shí)現(xiàn)的銷售量計(jì)算）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為 15%，其他有關(guān)數(shù)據(jù)見下表5－ 1： 表 5— 14 信用期決策數(shù)據(jù) 項(xiàng)目 信用期間（ 30天） 信用期間（ 60天） “ 全年 ” 銷售量（件） 100 000 120 000 “ 全年 ” 銷售額（單價(jià) 5元） 500 000 600 000 “ 全年 ” 銷售成本（元） 變動(dòng)成本（每件 4元） 400 000 480 000 固定成本 50 000 50 000 毛利（元） 50 000 70 000 可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元） 3 000 4 000 可能發(fā)生的壞賬損失（元） 5 000 9 000 [答疑編號(hào) 1303050503] 『正確答案』 在分析時(shí)，先計(jì)算放寬信用期得到的收益，然后計(jì)算增加的成本，最后根據(jù)兩者比較的結(jié)果做出判斷。 （ 4）為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。2020年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用： 甲方案給予客戶 60天信用期限（ n/60），預(yù)計(jì)賒銷收入為 5000萬(wàn)元，貨款將于第 60天收到，其信用成本為 140萬(wàn)元； 乙方案的信用政策為（ 2/10， 1/20， n/90），預(yù)計(jì)賒銷收入為 5 400萬(wàn)元，將有 30%的貨款于第 10天收到， 20%的貨款于第 20天收到，其余 50%的貨款于第 90天收到（前兩部分貨款不會(huì)產(chǎn)生壞賬，最后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的 4%），收賬費(fèi)用為 50萬(wàn)元。由此可知， D是答案；信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用政策對(duì)收入和成本的影響，此時(shí)需要考慮收賬費(fèi)用、壞賬損失、應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息、由于信用政策引起采購(gòu)變化導(dǎo)致存貨變動(dòng)引起占用資金利息的機(jī)會(huì)成本以及采購(gòu)應(yīng)付款占用資金利息的機(jī)會(huì)成本、由于信用政策引起采購(gòu)變化等，計(jì)算應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息 、存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息以及時(shí)應(yīng)付款占用資金利息的機(jī)會(huì)成本，按照等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率作為利息率，所以， ACB也是答案。 壞賬成本＝賒銷額 壞賬損失率 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 26 頁(yè) （ 4）現(xiàn)金折扣成本 本信用下的現(xiàn)金折扣成本 ＝本信用下的銷售水平 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 本信用下的現(xiàn)金折扣率 現(xiàn)金折扣成本增加 ＝新的銷售水平 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 新的現(xiàn)金折扣率 －舊的銷售水平 舊的享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 舊的現(xiàn)金折扣 率 ＝信用成本前收益－信用成本 ＝信用成本前收益 －應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本－存貨的機(jī)會(huì)成本＋應(yīng)付賬款利息收益 －壞賬成本－管理費(fèi)用及收賬費(fèi)用－現(xiàn)金折扣成本 【注意】 對(duì)于改變前后的信用政策比較與決策，如果改變是可行的，則改變后的信用成本后收益大于改變前的信用成本后收益，但在考試中，也可能會(huì)遇到要求計(jì)算改變后的方案可行的最高收賬費(fèi)用、最高壞賬損失或者最高信用成本等。 ☆ 應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 ＝應(yīng)收賬款平均余額 變動(dòng)成本率 資金成本率 ＝ [（日賒消額 平均收帳天數(shù)） 變動(dòng)成本率 ] 資金成本率 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 25 頁(yè) ＝ [（年賒銷額 /360 平均收帳天數(shù)） 變動(dòng)成本率 ] 資金成本率 ＝ [（年賒售變動(dòng)成本 /360 平均收帳天數(shù)） ] 資金成本率 ② 賒銷政策的變化引起存貨量變化產(chǎn)生的影響產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本 存貨的機(jī)會(huì)成本 ＝存貨數(shù)量（或者增量） 存貨的單位變動(dòng)成本 資金成本率 ③ 存貨增加引起的應(yīng)付賬款的增加獲得的收益 這種負(fù)債的增 加會(huì)節(jié)約企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，減少營(yíng)運(yùn)資金的 “ 應(yīng)計(jì)利息 ” 。 ■ 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 ＝應(yīng)收賬款平均余額 變動(dòng)成本 /銷售收入 ＝應(yīng)收賬款平均余額 變動(dòng)成本率 【注意】 賒銷業(yè)務(wù)所需的資金，是應(yīng)收賬款平均余額中的變動(dòng)成本部分，因?yàn)閼?yīng)收賬款中包括固定成本、變動(dòng)成本和利潤(rùn)，固定成本在相關(guān)的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)是不變的（與決策無關(guān) ），利潤(rùn)沒有占用企業(yè)的資金，只有應(yīng)收賬款中的變動(dòng)成本才占用企業(yè)資金。增量成本不受固定成本影響，只受到變動(dòng)成本增量的影響。 （ 2）現(xiàn)金折扣和折扣期限 現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上的扣減。 ③ 信用條件的基本表現(xiàn)方式 如 “2/10 ， n/45” ， 45天為信用期限， 10 天為折扣期限， 2%為現(xiàn)金折扣率。常用的指標(biāo)有：流動(dòng)性和營(yíng)運(yùn)資本比率（如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及現(xiàn)金對(duì)負(fù)債總額比率）、債務(wù)管理和支付比率（利 息保障倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)對(duì)資本比率、帶息債務(wù)對(duì)資產(chǎn)總額比率，以及負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額比率）和盈利能力指標(biāo)（銷售回報(bào)率、總資產(chǎn)回報(bào)率和凈資產(chǎn)收益率）。 【例 11 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 20 頁(yè) ② 信用的定量分析 分析基礎(chǔ) 申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表 分析方法 比率分析法 常使用者 大型零售商 常用指標(biāo) （流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及現(xiàn)金對(duì)負(fù)債總額比率） （利息保障倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)對(duì)資本比率、帶息債務(wù)對(duì)資產(chǎn) 總額比率，以及負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額比率） （銷售回報(bào)率、總資產(chǎn)回報(bào)率和凈資產(chǎn)收益率） 步驟 、尚未償還的債務(wù)和過去受雇傭情況將申請(qǐng)人劃分為標(biāo)準(zhǔn)的客戶和高風(fēng)險(xiǎn)的客戶； ； ； 行進(jìn)一步分析。 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 【考點(diǎn) 3】應(yīng)收賬款管理 【掌握要求】 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 18 頁(yè) 重點(diǎn)是信用條件的決策，其次是應(yīng)收賬 款的監(jiān)控和應(yīng)收賬款的日常管理方法。 [答疑編號(hào) 1303050304] 『正確答案』 B 『答案解析』現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間。 【例 8當(dāng)從某個(gè)子賬戶簽發(fā)的支票需要現(xiàn)金時(shí)，所需要的資金立即從主賬戶劃撥過來，從而使更多的資金可以 用作他用。這里主要討論企業(yè)通過郵政收到顧客或者其他商業(yè)伙伴的支票的支付系統(tǒng)。 （ 1）收賬的流動(dòng)時(shí)間 一個(gè)高效率的收款系統(tǒng)能夠使收款成本和收款浮動(dòng)期達(dá)到最小，同時(shí)能夠保證與客戶匯款及其他現(xiàn)金流入來源相關(guān)信息的質(zhì)量。 [答疑編號(hào) 1303050302] 『正確答案』 ACD 『答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段，也就 是存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。 計(jì)算題】某企業(yè) 2020年的有關(guān)資料如下（單位：萬(wàn)元）： 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 15 頁(yè) 項(xiàng)目 期初金額 期末金額 存貨 6500 5500 應(yīng)收賬款 3500 2500 應(yīng)付賬款 2200 1800 銷貨收入 21600 銷貨成本 18000 假定 1年按 360天計(jì)算。其主要職責(zé)是開展集團(tuán)內(nèi)部資金集中結(jié)算，同時(shí)為集團(tuán)成員企業(yè)提供包括存貸款、融資租賃、擔(dān)保、信用鑒證、債券承銷、財(cái)務(wù)顧問等在內(nèi)的全方位金融服務(wù) 【說明】 資金集中管理模式的選擇實(shí)質(zhì)上是集團(tuán)管理是集權(quán)還 是分權(quán)管理體制的體現(xiàn)。 不利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營(yíng)的靈活性，以致降低整個(gè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率。另外，還要加快資金的結(jié)算速度，盡量壓縮資金在結(jié)算環(huán)節(jié)的沉淀量；在調(diào)度環(huán)節(jié)上通過動(dòng)態(tài)的現(xiàn)金流量預(yù)算和資金收支計(jì)劃實(shí)現(xiàn)對(duì)資金的精確調(diào)度； 在支出環(huán)節(jié)上，根據(jù) “ 以收定支 ” 和 “ 最低限額資金占用 ” 的原則從收入戶按照支出預(yù)算安排將資金定期劃撥到支出戶，支出戶平均資金占 用額應(yīng)壓縮到最低限度。 ，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升 ，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升 ，應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券 [答疑編號(hào) 1303050204] 【答案】 C 【解析】現(xiàn)金最優(yōu)返回線 ，下限 L的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關(guān)，所以，選項(xiàng) A的說法不正確； i表示的是有價(jià)證券的日利息率，它增加會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線下降，所以，選項(xiàng) B的說法不正確； b表示的是有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本，它上升會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升，所以，選項(xiàng) C的說法正確；如果現(xiàn)金的持有