【正文】 （ 4） 如果明年不改變資本結(jié)構(gòu)，計(jì)算其平均資本成本。有關(guān)信息如下： （ 1） 公司銀行借款利率當(dāng)前是 9％，明年將下降為 ％ ； （ 2） 公司債券面值為 1元，票面利率為 8％，期限為 10年，分期付息，當(dāng)前市價為；如果按公司債券當(dāng)前市價發(fā)行新的債券，發(fā)行成本為市價的 4％； （ 3） 公司普通股面值為 l元，當(dāng)前每股市價為 ，本年派發(fā)現(xiàn)金股利 ，預(yù)計(jì)股利增長率維持 7％； （ 4） 公司當(dāng)前 (本年 )的資本結(jié)構(gòu)為： 銀行借款 150萬元 長期債券 650萬元 普通股 400萬元 留存收益 （ 5） 公司所得稅稅率為 25％； （ 6） 公司普通股的β值為 ； （ 7） 當(dāng)前國債的收益率為 ％，市場平均報酬率為 ％。（ 2020 年） 【答案】 A=40+10101000=50（萬元） B=50+0=50（萬元） C=0（ 20） =20（萬元） 或： C=247。假定當(dāng)前銀行約定的單筆短期借款必須為 10 萬元的倍數(shù)，年利息率為 6％，借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計(jì)算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。 要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算該公司的下列預(yù)算指標(biāo)： （ 1） A公司 為實(shí)現(xiàn)董事會計(jì)劃 ,2020 年 需要達(dá)到的目標(biāo)利潤水平； （ 2） A公司 2020 年 度預(yù)期實(shí)現(xiàn) 的銷售收入 ，以及 2020 年 1 月份預(yù)期實(shí)現(xiàn)的銷售收入 ； （ 3） 2020 年 1 月份的經(jīng)營現(xiàn)金收入、經(jīng)營現(xiàn)金支出和 現(xiàn)金余缺額； （ 4） 2020 年 1 月企業(yè)應(yīng)向銀行借款的最低金額； （ 5） 2020 年 1 月末企業(yè)的應(yīng)收賬款余額。該公司 2020 年 12月末現(xiàn)金余額為 80萬元，應(yīng)付賬款余額為 5000萬元（需在 2020年 1 月份付清），不存在其他應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。 計(jì)算 題】 A公司的有關(guān)資料如下： （ 1） A公司的股本為 202000 萬元 ， 董事會計(jì)劃 2020年以股本的 10%向投資者分配利潤，并新增留存收益 10000 萬元 ， 預(yù)計(jì) 2020 年 目標(biāo) 銷售利潤率為 10%。 （ 2）根據(jù)資料二確定 該 表中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）。 資料二：預(yù)計(jì)每個季 度所需要的直接材料（含增值稅）均以賒購方式采購，其中 50％于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，其余 50％需要到下個季度付訖，假定不存在應(yīng)付賬款到期現(xiàn)金支付能力不足的問題。 24 / 149 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更多精品在大家 ！ （ 4） 26000000=10000（ 1+10%）（ 50002020 90%） 目標(biāo)固定成本費(fèi)用 目標(biāo)固定成本費(fèi)用 =10000（ 1+10%）（ 50002020 90%） 26000000=9202000（元） 成本費(fèi)用利潤率 =26000000/[10000（ 1+10%） 2020 90%+9202000]=% 【考點(diǎn)二】日常業(yè)務(wù)預(yù)算的編制 【例題 37 計(jì)算 題】某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品， 2020 年的銷售量為 10000 件， 單位售價為5000 元，單位變動成本為 2020 元，固定成本費(fèi)用為 10000000 元。 【例題 35 【例題 34 大家網(wǎng) 23 / 149 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 預(yù)算的調(diào)整 企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的財(cái)務(wù)預(yù)算，一般不予調(diào)整。 【例題 33 22 / 149 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更多精品在大家 ！ 【例題 32 【例題 31多選題】在編制現(xiàn)金預(yù)算時，計(jì)算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有（ ）。單選題】某期現(xiàn)金預(yù)算中假定出現(xiàn)了正值的現(xiàn)金收支差額，且超過額定的期末現(xiàn)金余額時，單純從財(cái)務(wù)預(yù) 算調(diào)劑現(xiàn)金余缺的角度看，該期不宜采用的措施是（ ）。 【例題 27（ ） 【答案】 【解析】專門決策預(yù)算往往涉及到長期建設(shè)項(xiàng)目的資金投放與籌措，并經(jīng)?？缒甓?，因此除個別項(xiàng)目外，一般不納入日常的業(yè)務(wù)預(yù)算，但應(yīng)計(jì)入與此有關(guān)的現(xiàn)金收支預(yù)算與預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。多選題】在編制生產(chǎn)預(yù)算時，計(jì)算某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（ ）。 【例題 23 【答案】 B 【解析】目標(biāo)利潤 =6000/(125%)=8000（萬元） 8000=營業(yè)成本費(fèi)用額 40% 營業(yè)成本費(fèi)用額 =8000/40%=20200（萬元） 【考點(diǎn)四】主要預(yù)算的編制 （一）預(yù)算之間勾稽關(guān)系 【例題 22企業(yè)股本 10000 萬元，所得稅稅率 25%，則應(yīng)該完成的目標(biāo)利潤為（ ）萬元。 【考點(diǎn)三】目標(biāo)利潤預(yù)算方法 【例題 19與傳統(tǒng)的定期預(yù)算方法相比，按滾動預(yù)算方法編制的預(yù)算具有透明度高、及時性強(qiáng)、連續(xù)性好，以及完整性和穩(wěn)定性突出等優(yōu)點(diǎn)。而定期預(yù)算能夠使預(yù)算期間與會計(jì)年度相配合，便于考核預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。零基預(yù)算方法的優(yōu)點(diǎn)正好是增量預(yù)算方法的缺點(diǎn)。因此會有上述缺點(diǎn)。 【例題 14 （三）增量預(yù)算與零基預(yù)算編制方法 【例題 13 【例 題 12（ ） 【答案】√ 【解析】公式法下 在一定范圍內(nèi)預(yù)算可以隨業(yè)務(wù)量變動而變動，可比性和適應(yīng)性強(qiáng)，編制預(yù)算的工作量相對較小。單選題】以預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量水平為惟一基礎(chǔ)來編制預(yù)算的方法稱為（ ）。 【例 題 8判斷題】財(cái)務(wù)管理部門是企業(yè)預(yù)算的基本單位，其主要負(fù)責(zé)人對本單位財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。 其主要負(fù)責(zé)人參與企業(yè)預(yù)算委員會的工作，并對本部門預(yù)算執(zhí)行結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。 根據(jù)情況設(shè)立預(yù)算委員會或指定財(cái)務(wù)管理部門負(fù)責(zé)預(yù)算管理事宜 ，并 對企業(yè) 法定代表人負(fù)責(zé) 。單選題】 下列各項(xiàng)中，綜合性 較強(qiáng)的預(yù)算是 （ ）。 【答案】 ACD 【解析】業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。 【答案】 B 【解析】財(cái)務(wù)預(yù)算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標(biāo)的各種預(yù)算的總稱，具體包括現(xiàn)金預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表等 內(nèi)容，財(cái)務(wù)預(yù)算又稱為總預(yù)算。單選題】下列各項(xiàng)中，能夠直接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實(shí)際中選方案的進(jìn)一步規(guī)劃的是（ ）。多選題】預(yù)算具有下列哪些作用（ ）。 客觀題 部分 【 考點(diǎn) 一 】 預(yù)算 及其 構(gòu)成 （一） 預(yù)算的 特征與 作用 【例題 1 【 例題 35 、外匯市場和黃金市場 行市場和流通市場 【答案】 A 【解析】選項(xiàng) B 是按融資對象對金融市場進(jìn)行的分類，選項(xiàng) C 是按功能對金融市場進(jìn)行的分類，選項(xiàng) D 是按期限劃分金融市場 。 大家網(wǎng) 13 / 149 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 屬性 金融衍生品市場 是指以金融衍生產(chǎn)品為交易對象的金融市場，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期（互換）、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場。選項(xiàng) A、 C 屬于基本金融工具 。 【例題 32而選項(xiàng) D 簽定長期銷貨合同，在通貨膨脹時期會減少企業(yè)的收入，所以不利于應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險，所以 D 錯誤。單選 題 】下列應(yīng)對通貨膨脹風(fēng)險的各項(xiàng)策略中，不正確的是（ ）。在經(jīng)濟(jì)衰退期，公司一般應(yīng)當(dāng)停止擴(kuò)張、出售多余設(shè)備、停產(chǎn)不利產(chǎn)品、停止長期采購、削減存貨、停止擴(kuò)招雇員。 D. 通貨膨脹 【答案】 ABCD 【解析】經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、社會總供給和總 需求的平衡狀況以及由此決定的社會通貨水平 —— 通貨膨脹 等。判斷 題 】財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境，是指財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。 （五） 分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容 整體 籌資 資金 集權(quán) 籌資、融資權(quán) 投資 投資權(quán) 用資、擔(dān)保權(quán) 固定資產(chǎn)購置權(quán) 收益分配 收益分配權(quán) 分權(quán) 日常經(jīng)營 經(jīng)營自主權(quán) 人員管理權(quán) 業(yè)務(wù)定價權(quán) 費(fèi)用開支的審批權(quán) 制度制定權(quán) 財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán) 記憶總結(jié) 大家網(wǎng) 11 / 149 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 【例 題 26 【例題 25單選題】實(shí)質(zhì)上是企業(yè)集團(tuán)的組織形成，子公司具有法人資格，分公司則是獨(dú)立的利潤中心的組織形式為（ ）。 10 / 149 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更多精品在大家 ！ 【例題 23多選題】企業(yè) 財(cái)務(wù)管理體制應(yīng)遵循的原則有（ ）。多選題】采用過度集權(quán)和過度分散都會產(chǎn)生相應(yīng)的成本，下列屬于集中所產(chǎn)生的成本的有（ ）。多選題】下列不利于采用相對集中的財(cái)務(wù)管理體制的企業(yè)有（ ）。 集中的“利益” :主要是容易使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源的利用效率； 分散的 “利益” ：主要是提高財(cái)務(wù)決策效率和調(diào)動各所屬單位的積極性。 （三） 分權(quán)的選擇 考慮的因素 選擇 企業(yè)與各所屬單位之間的業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征 各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財(cái)務(wù)管理體制。多選題】某企業(yè)采取的是集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，其優(yōu)點(diǎn)主要有（ ）。單選題】某企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策和處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)，該企業(yè)采取的財(cái)務(wù)管理體制是（ ）。 缺點(diǎn)： 缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤分配無序。 優(yōu)點(diǎn)： ； ； 及防范匯率風(fēng)險。單選題】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問題是（ ）。 單選題】下列不屬于 企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)中的計(jì)劃與預(yù)算 環(huán)節(jié)所包括的 內(nèi)容 是（ ）。 【例題 15選項(xiàng) ABC 為協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者 之間關(guān)系的方法。協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有限制性借債（即 選項(xiàng) A、 B、 C）和收回借款或不再借款（即 選項(xiàng) D）。選項(xiàng)B、 C 屬于解聘方式；選項(xiàng) D 屬于激勵方式。 【例 題 11多選題】為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（ ） 。 （一） 所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào) 【例題 9兩種基本方式：“股票期權(quán)”和“績效股”。（ ） 【答案】√ 【解析】在企業(yè)價值最大化的優(yōu)點(diǎn)中包括：用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。 選項(xiàng) B、 C、 D 都考慮了風(fēng)險因素。 【例 題 7包括企業(yè)所有者、債權(quán)人、員工、 企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商和政府等。在 上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定的 。多選題 】下列屬于相關(guān)者利益最大化目標(biāo)優(yōu)點(diǎn)的有（ ） 。 （ 6）關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長。 （ 2）強(qiáng)調(diào)股東 的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。（ 2020 年 ） 提升企業(yè)獲利能力 【 答案 】 B 【 解析 】 本題考核企業(yè)價值最大化的優(yōu)劣。多選題】股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)有（ ） 。多選題】利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)有（ ） 。 過于理想化且無法操作。 【提示】 從財(cái)務(wù)管理的角度看，企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的總價值，而是 企業(yè)所有者權(quán)益的市場價值 ，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn) 金流量的現(xiàn)值。 【提示】衡量指標(biāo)： 在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。 第一章 總 論 2 / 149 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更多精品在大家 ！ 本章主要是客觀題的考核。 大家網(wǎng) 1 / 149 更多精