資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值關(guān)系-資料下載頁
2025-08-16 00:11本頁面
【正文】 資時 ,會被市場誤解 ,認(rèn)為其前景不佳。由此新股發(fā)行總會使股價下跌。但是 ,多發(fā)債券又會使企業(yè)受到財務(wù)危機的約束。 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的順序是 先是內(nèi)部集資 ,然后是發(fā)行債券 ,最后才是發(fā)行股票。 綜述 ? ,不對稱信息、交易成本的存在 ,企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與市場價值有關(guān) 。綜合考慮資本市場缺陷 ,就會產(chǎn)生一個新的觀點：對資本結(jié)構(gòu)的選擇是一個包括各種權(quán)衡，從而導(dǎo)致公司在各種籌資方式中形成常見擇優(yōu)順序的動態(tài)過程 。 ? 2. 米勒教授所提出的資本結(jié)構(gòu)理論盡管有一定的前提和假設(shè)條件 , 但對于開拓人們的視野 ,推動資本結(jié)構(gòu)理論乃至投資理論的研究 ,引導(dǎo)人們從動態(tài)的角度把握資本結(jié)構(gòu)與資本成本、公司價值之間的關(guān)系以及股利政策與公司價值之間的關(guān)系。 ? 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值具有顯著的相關(guān)關(guān)系，企業(yè)應(yīng)以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)。若使企業(yè)價值最大化，資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)是一個必要條件。
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