【正文】 深加工行業(yè)帶來發(fā)展機遇。 （4）原材料供應(yīng)充足 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)化進程的加快為稻米加工業(yè)提供更加豐富的優(yōu)質(zhì)原料。自2003 年以來，我國稻谷已連續(xù)六年增產(chǎn)豐收。根據(jù)國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2009 年底我國稻谷年產(chǎn)量達到19,490 萬噸，位居世界第一，繼續(xù)保持增產(chǎn)態(tài)勢。未來幾年我國將實施《全國千億斤糧食生產(chǎn)能力建設(shè)規(guī)劃》，調(diào)整農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加強專用農(nóng)產(chǎn)品原料基地建設(shè)，促進農(nóng)業(yè)由生產(chǎn)導(dǎo)向型向市場導(dǎo)向型與加工導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變，為稻米加工業(yè)發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)、專用的加工原料。相對于其他以玉米、大豆作為原材料的企業(yè)，稻谷的充足供應(yīng)給稻米精深加工企業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。 （5）原材料價格溫和上漲 本行業(yè)的主要成本為原材料成本，原材料保持一個溫和上漲趨勢，有利于企業(yè)做好成本控制，從而保障本行業(yè)健康發(fā)展。不利因素 （1）國際貿(mào)易的綠色壁壘 在農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)的國際貿(mào)易領(lǐng)域，一些發(fā)達國家憑借其科技優(yōu)勢，為保護其國家環(huán)境、經(jīng)濟及農(nóng)民利益，附加一系列貿(mào)易條件和限制措施，通過立法，制定繁雜的環(huán)保公約、法律、法規(guī)和質(zhì)量標準等，對國外農(nóng)產(chǎn)品進行準入限制，從而形成綠色壁壘。由于我國稻米精深加工仍處在發(fā)展的初級階段，部分產(chǎn)品的行業(yè)標準未制訂，缺乏具有國際競爭力的龍頭企業(yè)，在面臨國際貿(mào)易的綠色壁壘時，處于較為弱勢的地位。 （2）技術(shù)和工藝相對落后 長期以來，我國稻米加工的技術(shù)和工藝沒有實質(zhì)突破初級加工的瓶頸，雖然能基本滿足食用米生產(chǎn)的基本需求，但由于技術(shù)、工藝的缺陷，生產(chǎn)能耗高，規(guī)模化、自動化程度不足，產(chǎn)品質(zhì)量及附加值與國外仍有差距。 （3）行業(yè)集中度低，缺少大型龍頭企業(yè) 相對于玉米、大豆深加工行業(yè)，稻米精深加工行業(yè)集中度相對較低，缺少大型龍頭企業(yè)，不利于行業(yè)標準的制定、持續(xù)的研發(fā)投入，最終不利于行業(yè)的健康發(fā)展。 四、行業(yè)的技術(shù)水平及行業(yè)特點 行業(yè)技術(shù)水平和技術(shù)特點 稻米精深加工是以大米、糙米、碎米、米糠等原料，采用物理、化學(xué)、生物等技術(shù)加工轉(zhuǎn)化成為各類產(chǎn)品。近年來，生物工程、高壓、微波、低溫、超微粉碎、分子蒸餾、膜技術(shù)、超臨界萃取、微膠囊化等高新技術(shù)的應(yīng)用，為稻米精深加工的拓展提供了更現(xiàn)代化的生產(chǎn)手段。 下面，簡單介紹目前我國稻米精深加工行業(yè)中循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)模式所采用的主要工業(yè)生產(chǎn)技術(shù)： （1）生物技術(shù)生物技術(shù)是21世紀高新技術(shù)中的核心技術(shù)之一。在稻米精深加工中有著廣泛的實用前景，其中各種生物酶制劑是稻米精深加工必不可少的，大米淀粉糖、超純度米淀粉、多孔淀粉、高蛋白米粉、高純度米蛋白、米糠蛋白、米糠營養(yǎng)素、肌醇等稻米精深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)都需要淀粉酶、蛋白酶、脂肪酶、植酸酶等多種酶制劑。 （2）膜分離技術(shù)膜分離（Membrane Separating）是利用天然或人工制備的具有選擇透過性膜，以外界能量或化學(xué)位差為推動力對雙組分或多組分的溶質(zhì)和溶劑進行分離、分級、提純和濃縮的方法。膜分離技術(shù)由于省能、高效、簡單、造價低、易于操作，是對傳統(tǒng)分離方法的一次革命，被公認為20世紀末至21世紀中期最有發(fā)展前景的高技術(shù)之一。將膜分離技術(shù)應(yīng)用于米糠油的精煉，可循環(huán)浸出游離脂肪酸，且不產(chǎn)生皂角和廢水，廢物排出量最小。 （3）離子交換技術(shù)離子交換技術(shù)是根據(jù)某些溶質(zhì)能解離為陽離子或陰離子的特性，利用離子交換劑與不同離子結(jié)合力強弱的差異，將溶質(zhì)暫時交換到離子交換劑上，然后用適合的洗脫劑將溶質(zhì)離子洗脫下來，使溶質(zhì)從原溶液中分離、濃縮或提純的操作技術(shù)。稻米精深加工過程中，生產(chǎn)高麥芽糖漿及結(jié)晶葡萄糖時，需將糖液送入離子交換柱進行離子交換，進一步去除殘留的蛋白質(zhì)、氨基酸、有色物質(zhì)和灰分等。 （4）噴射液化技術(shù)噴射液化法代表了現(xiàn)代液化技術(shù)的先進水平，此法利用高壓噴射液化器進行粉漿的糊化和液化。在噴射液化器中當高壓蒸汽通過噴嘴時，在噴射器內(nèi)腔形成真空，抽吸入已加過淀粉酶的大米糊漿，在內(nèi)腔中粉漿與蒸汽瞬間混合，溫度驟升到100120℃，迅速完成糊化和液化，保持一段時間，蛋白質(zhì)凝聚，便于過濾。此方法在淀粉糖生產(chǎn)中被廣泛應(yīng)用，加之耐高溫淀粉酶的使用，二者結(jié)合，大大提高生產(chǎn)效率。（5）壓榨技術(shù)、浸出技術(shù)米糠油的制取主要有壓榨法和浸出法兩種。壓榨法是目前國內(nèi)主要采用的一種方法，它具有適應(yīng)性強、工藝簡單、設(shè)備和技術(shù)要求低、操作方便、生產(chǎn)成本低和安全等特點，但生產(chǎn)效率低，出油率低。浸出法是利用有機溶劑將米糠中的油脂浸出，技術(shù)比較先進，出油率高，該法勞動強度低，生產(chǎn)效率高，有機溶劑可以回收循環(huán)利用。 （6）沼氣池水處理技術(shù)將車間清潔水、洗米水、設(shè)備洗水及PH值7以下的樹脂清洗水集中收集，由專用PVC管引至沼氣接納池，調(diào)整PH值，抽至UASB進行厭氧處理，產(chǎn)生沼氣發(fā)電，為辦公和倉儲提供電能，沼渣由專用運渣車運至農(nóng)戶施于農(nóng)田，沼液流入曝氧池充分曝氧、沉淀，使COD、BOB、PH值及氨氮含量等達到排放標準，部分入魚塘，大部分進入晾水池與車間引出的冷卻水一起二次曝氧、凈化、沉淀，通過石英砂、錳礦石精密過濾器過濾處理，循環(huán)進入車間冷卻水系統(tǒng)，大大降低自來水用量，減少排放、降低車間用水成本。 目前我國稻米精深加工行業(yè)的技術(shù)水平差異很大，少數(shù)優(yōu)秀企業(yè)基本達到國際先進水平，在個別技術(shù)方面甚至達到國際領(lǐng)先水平，但大多數(shù)企業(yè)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品附加值低。 行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征 （1）行業(yè)的周期性特征 從上游行業(yè)角度分析，原材料（即稻谷）在我國因種植面積大、種植地區(qū)分布廣，相對于玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品，稻谷供應(yīng)量和質(zhì)量受氣候影響較小；同時受國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整等因素，整體價格走勢相對平穩(wěn)。而且行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢企業(yè)特別是循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)模式企業(yè)往往能夠通過其強大倉儲能力和獨特的地理位置對原料資源進行控制，從而能夠在一定程度上規(guī)避原料價格與產(chǎn)量周期性波動風(fēng)險。 從下游行業(yè)角度考慮，由于本行業(yè)產(chǎn)品主要用于食品、飲料、醫(yī)藥和保健品等需求剛性較強、受宏觀經(jīng)濟波動影響較小的行業(yè)，同樣未表現(xiàn)出明顯的周期性特點。 （2）行業(yè)的區(qū)域性特征 受原材料供給的影響，稻米精深加工行業(yè)具有一定的區(qū)域性特征。稻米精深加工企業(yè)大多集中在稻谷出產(chǎn)豐富的區(qū)域，如黑龍江、湖北、湖南、江蘇、江西及廣東等省份。豐富的原料來源使得上述地區(qū)的稻米精深加工發(fā)展相對較早、較好。而行業(yè)內(nèi)采用循環(huán)經(jīng)濟生產(chǎn)模式的企業(yè)的區(qū)域性特征尤為明顯。 （3）行業(yè)的季節(jié)性特征 稻米精深加工的主要原材料稻谷的供應(yīng)具有一定的季節(jié)性。稻谷從播種到收獲通常有35個月的周期，一般早稻的生長期為90120天，中稻為120150天，晚稻為150170天。每年早稻上市通常在7月、晚稻上市通常在11月，712月為稻谷的供應(yīng)旺季。對于收購及倉儲能力強的稻米精深加工企業(yè)，能較好應(yīng)對上述原材料供應(yīng)的季節(jié)性波動風(fēng)險，在成本控制、保障持續(xù)正常生產(chǎn)方面具有明顯的優(yōu)勢。 從下游需求來分析，因下游行業(yè)眾多，稻米精深加工行業(yè)不存在明顯的季節(jié)性。 五、稻米精深加工行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性 上游行業(yè)發(fā)展對本行業(yè)的影響 進行稻米精深加工所需的主要原材料是稻谷。稻谷的生產(chǎn)供應(yīng)影響著稻米精深加工行業(yè)的發(fā)展。我國是世界上最大的稻谷生產(chǎn)國，2008年我國稻谷產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的30%，%%，而2009年我國稻谷產(chǎn)量占到了全球總產(chǎn)量的44%。 自2004年國家執(zhí)行托市價政策以來，稻谷平均收購價格穩(wěn)步上漲，2009年國內(nèi)稻谷平均價格達到1,950元/噸，同比2008年增加了近50元/噸，%。稻谷價格的波動對農(nóng)民的種植積極性起到?jīng)Q定性作用，近年來價格的上漲帶來國內(nèi)稻谷的播種面積呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲趨勢，對于稻米精深加工企業(yè)的生存發(fā)展創(chuàng)造了良好的宏觀環(huán)境。 下游行業(yè)發(fā)展對本行業(yè)的影響 稻米精深加工行業(yè)的主要產(chǎn)品是大米淀粉糖類產(chǎn)品（麥芽糖漿、麥芽糊精、葡萄糖粉等）、大米蛋白粉類產(chǎn)品（飼料級蛋白粉和食品級蛋白粉）以及米糠油類產(chǎn)品（米糠油和糠粕）等，其下游需求市場主要是食品飲料行業(yè)、飼料行業(yè)、醫(yī)藥保健品行業(yè)和化工行業(yè)等，其中尤其以糖果、糕點、飲料等為代表的食品飲料行業(yè)和飼料行業(yè)為主。稻米精深加工行業(yè)的發(fā)展與下游市場各行業(yè)關(guān)系密切。下游市場對稻米精深加工行業(yè)具有重大的牽引和驅(qū)動作用，下游市場需求直接影響稻米精深加工產(chǎn)品的市場需求規(guī)模。 （1）下游食品飲料行業(yè)發(fā)展對本行業(yè)的影響 近年來，隨著我國居民收入的穩(wěn)步提升，人均食品消費支出也保持快速增長，具體情況如下圖所示：資料來源：國家統(tǒng)計局 根據(jù)國家統(tǒng)計局20012008年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，我國食品飲料行業(yè)增速呈平穩(wěn)上升態(tài)勢，食品加工、食品制造、%，%，%，%增速，即使在2008年全球經(jīng)濟危機面前，食品飲料行業(yè)也表現(xiàn)出增長剛性，受經(jīng)濟危機影響相對較小。 在食品飲料行業(yè)中，含糖食品近年來保持平穩(wěn)的增長，在20072008年金融危機的背景下尤為難得。罐頭、餅干、糕點、糖果等細分市場出現(xiàn)了較大的增幅。 20022009年中國主要含糖食品年度產(chǎn)量情況如下：數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 隨著淀粉糖對食糖（蔗糖）的替代作用越來越明顯，淀粉糖的下游需求市場也越來越廣泛。因此，下游食品飲料行業(yè)的高速增長和下游需求市場的不斷開拓為稻米精深加工行業(yè)的快速發(fā)展奠定了市場基礎(chǔ)。 （2）醫(yī)藥、保健品行業(yè)發(fā)展對本行業(yè)的影響 本行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的眾多產(chǎn)品，如醫(yī)用葡萄糖、改性淀粉、食品級大米蛋白粉、米糠營養(yǎng)素等等，均可被用于醫(yī)藥和保健品行業(yè)。在國外，已有眾多根據(jù)稻米精深加工產(chǎn)品而開發(fā)出來的醫(yī)藥及保健品產(chǎn)品，受到消費者的喜歡，而且對稻米中的營養(yǎng)物質(zhì)的開發(fā)和利用，越來越受到醫(yī)藥及保健品行業(yè)的關(guān)注和重視。中國的保健品行業(yè)起步追溯到20世紀80年代，雖然相比其他發(fā)達國家較晚，但是在短短的幾十年里，伴隨我國社會進步和經(jīng)濟發(fā)展，保健業(yè)已經(jīng)迅速成為一個獨立的產(chǎn)業(yè)，并隨著健康消費的逐步攀升，保健品的需求十分旺盛。醫(yī)藥及保健品行業(yè)的快速發(fā)展為本行業(yè)提供了新的發(fā)展契機。 （3）下游飼料行業(yè)發(fā)展對本行業(yè)的影響 飼料工業(yè)是現(xiàn)代畜牧業(yè)和水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，直接關(guān)系著農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和人民生活水平的提高，已成為我國國民經(jīng)濟的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之一。我國飼料產(chǎn)量從1990年起持續(xù)增長，20062009年，我國飼料產(chǎn)量分別達到11,059萬噸、12,311萬噸、13,667萬噸和14,952萬噸。2009年全國飼料工業(yè)總產(chǎn)值約為4,700億元，%，產(chǎn)量的增長趨勢依然強勁，%，遠超過全球飼料行業(yè)平均2%3%的行業(yè)增速。目前中國飼料產(chǎn)量規(guī)模僅次于美國，位居全球第二。 20002009年我國飼料產(chǎn)量（萬噸）情況如下：數(shù)據(jù)來源：2001年、2002年、2003年、2004年、2005年飼料工業(yè)統(tǒng)計年鑒，2006年、2007年、2008年、2009年全國飼料工業(yè)統(tǒng)計資料，中國飼料工業(yè)協(xié)會。 在飼料行業(yè)的發(fā)展中，水產(chǎn)飼料將成為重點。目前，我國是全球最大的水產(chǎn)養(yǎng)殖大國，水產(chǎn)品總產(chǎn)量（捕撈+養(yǎng)殖）占全球35%，其中水產(chǎn)品養(yǎng)殖產(chǎn)量約占全球的70%。2008年實際水產(chǎn)配合飼料產(chǎn)量僅為1,299萬噸。根據(jù)“十一五”規(guī)劃，飼料需求將達到3,121萬噸，水產(chǎn)飼料發(fā)展空間巨大。水產(chǎn)飼料未來的發(fā)展趨勢是高環(huán)保和高安全、高效益、專業(yè)化，而本行業(yè)生產(chǎn)的飼料級蛋白粉非常符合水產(chǎn)養(yǎng)殖飼料的要求。公司近幾年生產(chǎn)的飼料級大米蛋白粉，作為水產(chǎn)配合飼料原料投入市場，獲得客戶的好評，產(chǎn)品供不應(yīng)求。 綜上，下游飼料行業(yè)的增長，將為稻米精深加工行業(yè)的發(fā)展起到積極作用，飼料級蛋白粉、糠粕等產(chǎn)品的需求增長也將保持較快速度。 （4）食用油行業(yè)的發(fā)展對本行業(yè)的影響 我國食用油消費量近年來呈現(xiàn)穩(wěn)定上升趨勢。按照美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國2009年食用油的消費量分別達到2618萬噸，%。與發(fā)達國家人均消費量相比，我國食用油消費市場仍然有廣闊的增長空間。 由于我國食用油長期依賴進口，食用油自給率逐年下降。為了提高食用油自給率，國家宏觀調(diào)控重點鎖定了食用油行業(yè)，將制定一系列政策對國內(nèi)食用油行業(yè)進行支持。其中，進行包括米糠油在內(nèi)的小油種系列的開發(fā)將能有效擴充國內(nèi)油源。國內(nèi)食用油行業(yè)“多油并舉”將給本行業(yè)提供極好的發(fā)展機會。六、行業(yè)主要企業(yè)概要 玉米淀粉糖生產(chǎn)企業(yè)占據(jù)了國內(nèi)淀粉糖市場的絕大部分份額。國內(nèi)玉米淀粉糖生產(chǎn)企業(yè)主要分布在山東、河北、吉林、河南等地，主要企業(yè)有：西王糖業(yè)控股有限公司、山東魯洲集團（以下簡稱“魯洲集團”）、諸城興貿(mào)玉米開發(fā)有限公司、保齡寶生物股份有限公司、山東龍力生物科技有限公司、河北燕南食品集團有限公司、鄲城財鑫糖業(yè)有限責(zé)任公司等。 國內(nèi)食用米生產(chǎn)企業(yè)較多，但都具有一定地域性，目前全國性的大米加工企業(yè)主要有：中糧集團、北大荒股份有限公司、中儲糧下屬各地子公司等。 現(xiàn)階段，公司淀粉糖產(chǎn)品、食用米的主要競爭對手有： 魯洲集團 魯洲集團是集科、工、貿(mào)于一體的綜合性農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)，是目前國內(nèi)淀粉生物糖生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)集團，主要產(chǎn)品為：低聚異麥芽糖、高麥芽糖、葡萄糖、果葡糖漿、山梨醇、麥芽糖醇、低聚異麥芽糖醇、麥芽糊精、膳食纖維等產(chǎn)品。該集團與公司存在競爭關(guān)系的業(yè)務(wù)領(lǐng)域為高麥芽糖漿、葡萄糖、麥芽糊精產(chǎn)品。 武漢佳寶 武漢佳寶糖業(yè)有限公司是一家以稻谷的副產(chǎn)品碎米和玉米為原料進行深加工，生產(chǎn)糖漿及淀粉系列產(chǎn)品的綜合性食品生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品有高麥芽糖漿、果葡糖漿、液體葡萄糖、玉米淀粉、發(fā)泡蛋白粉。 湖北德安府 湖北德安府糖業(yè)有限責(zé)任公司是湖北禾豐（集團）有限公司的控股子公司，于2008年正式投建，主導(dǎo)產(chǎn)品為德安府牌果葡糖漿、液體葡萄糖、高麥芽糖漿和大米蛋白粉。 鄲城財鑫糖業(yè) 財鑫糖業(yè)有限責(zé)任公司組建于2001年2月，是河南財鑫集團的重點骨干企業(yè)，為河南省最大的淀粉糖生產(chǎn)企業(yè)，公司主要產(chǎn)品為高麥芽糖系高新技術(shù)產(chǎn)品，新開發(fā)的產(chǎn)品有：啤酒糖漿、果葡糖漿、低聚糖、變性淀粉、麥芽糖醇等。 江西恒天 江西恒天實業(yè)有限公司成立于2003年，公司以江南中質(zhì)大米和玉米淀粉為主要原料，主打產(chǎn)品為“恒天源”淀粉糖（果葡糖漿、高麥芽糖漿、異麥芽低聚糖漿、啤酒專用糖漿）、大米蛋白粉和大米蛋白肽。 金健米業(yè) 湖南金健米業(yè)股份有限公司成立于1998年1月，位于湖南省常德市德山開發(fā)區(qū)，是我國糧食行業(yè)A股上市公司。主要產(chǎn)品為：“金健”牌系列精