【正文】 公章）以下授權的期限同本定向資產管理合同有效期限。業(yè)務聯(lián)系部門： 業(yè)務往來用章： 崗 位姓 名聯(lián)系電話傳真電話手 機清算A清算B對賬協(xié)議商談A協(xié)議商談B指定郵箱：XX證券股份有限公司（管理人公章）以下授權的期限同本定向資產管理合同有效期限。業(yè)務聯(lián)系部門：XX證券股份有限公司資產管理部定向資產管理運用業(yè)務往來有效印章的預留印鑒：崗 位姓 名簽章電話傳真電話手 機操作人員（投資）操作人員（協(xié)調）操作人員（交易）數據接收指定郵箱: （委托人公章）以下授權的期限同本定向資產管理合同有效期限。業(yè)務聯(lián)系部門： 定向資產管理運用業(yè)務往來有效印章的預留印鑒：崗 位姓 名簽章電話傳真電話手 機操作人員操作人員操作人員指定郵箱： 附件七: 資金劃撥指定銀行存款賬戶托管賬戶：戶名： 賬號：大額支付系統(tǒng)行號：托管費收入賬戶：戶 名：開戶銀行：賬 號： 大額支付系統(tǒng)行號：管理費收入賬戶戶 名：XX證券股份有限公司賬 號：開戶銀行：附件八 風險揭示書尊敬的客戶：為使您更好地了解定向資產管理業(yè)務的風險，根據法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會有關規(guī)定，提供本風險揭示書，請認真詳細閱讀，慎重決定是否參與定向資產管理業(yè)務。一、了解開展定向資產管理業(yè)務的證券公司招商證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）具有開展定向資產管理業(yè)務的資格。二、了解擬參與的定向資產管理業(yè)務，區(qū)分風險收益特征定向資產管理業(yè)務是證券公司接受單一客戶委托，與客戶簽訂合同，根據合同約定的方式、條件、要求及限制，通過客戶的賬戶管理客戶委托資產的活動，具有專業(yè)管理、組合投資、分散風險的優(yōu)勢和特點。但是，參與定向資產管理業(yè)務也存在著一定的風險，管理人不承諾投資者資產本金不受損失或者取得最低收益。投資者在參與定向資產管理業(yè)務前，已了解定向資產管理業(yè)務的基礎知識、業(yè)務特點、風險收益特征等內容，并認真聽取管理人對相關業(yè)務規(guī)則和定向資產管理合同內容的講解。三、了解定向資產管理業(yè)務風險定向資產管理業(yè)務面臨的風險，包括但不限于： （一）市場風險市場風險是指投資品種的價格因受經濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素影響而引起的波動，導致收益水平變化，產生風險。市場風險主要包括：政策風險。貨幣政策、財政政策、產業(yè)政策等國家宏觀經濟政策的變化對資本市場產生一定的影響，導致市場價格波動，影響定向資產管理業(yè)務的收益而產生風險。經濟周期風險。經濟運行具有周期性的特點，受其影響，定向資產管理業(yè)務的收益水平也會隨之發(fā)生變化，從而產生風險。利率、匯率風險。利率風險是指由于利率變動而導致的資產價格和資產利息的損益。利率波動會直接影響企業(yè)的融資成本和利潤水平，導致證券市場的價格和收益率的變動，使定向資產管理業(yè)務的收益水平隨之發(fā)生變化，從而產生風險。匯率波動范圍將影響國內資產價格的重估，從而影響委托資產的凈值。購買力風險。定向資產管理業(yè)務的利潤將主要通過現(xiàn)金形式來分配，而現(xiàn)金可能因為通貨膨脹的影響而導致購買力下降，從而使定向資產管理業(yè)務的實際收益下降。再投資風險。固定收益品種獲得的本息收入或者回購到期的資金，可能由于市場利率的下降面臨資金再投資的收益率低于原來利率，從而對定向資產管理業(yè)務產生再投資風險。（二）管理風險在定向資產管理業(yè)務運作過程中，管理人的知識、經驗、判斷、決策、技能等，會影響其對信息的占有和對經濟形勢、金融市場價格走勢的判斷，如管理人判斷有誤、獲取信息不全、或對投資工具使用不當等影響定向資產管理業(yè)務的收益水平，從而產生風險。（三）流動性風險定向資產管理業(yè)務不能迅速轉變成現(xiàn)金，或者轉變成現(xiàn)金會對資產價格造成重大不利影響的風險。流動性風險按照其來源可以分為兩類：市場整體流動性相對不足。證券市場的流動性受到市場行情、投資群體等諸多因素的影響，在某些時期成交活躍，流動性好；而在另一些時期，可能成交稀少，流動性差。在市場流動性相對不足時，交易變現(xiàn)有可能增加變現(xiàn)成本，對定向資產管理業(yè)務造成不利影響。證券市場中流動性不均勻，存在個券流動性風險。由于流動性存在差異，即使在市場流動性比較好的情況下，一些個券的流動性可能仍然比較差，從而使得定向資產管理業(yè)務在進行個券操作時，可能難以按計劃買入或賣出相應的數量，或買入賣出行為對個券價格產生比較大的影響，增加個券的建倉成本或變現(xiàn)成本。定向資產管理業(yè)務中的資產不能應付可能出現(xiàn)的客戶大額提取委托資產的風險。在定向資產管理業(yè)務運作期間，可能會發(fā)生客戶大額提取委托資產的情形，可能會產生倉位調整的困難，導致流動性風險，甚至影響收益水平。（四）擔任定向資產管理業(yè)務管理人的證券公司、資產托管機構，因停業(yè)、解散、撤銷、破產，或者被中國證監(jiān)會撤銷相關業(yè)務許可、責令停業(yè)整頓等原因不能履行職責，可能給委托人帶來一定的風險。（五）特定風險：特定的投資方法及委托資產所投資的包括但不限于票據資產收益權、信托計劃以及委托人書面認可的其他產品等特定投資對象可能引起的特定風險。，存在風險由于票據存在偽造、變造、瑕疵等原因導致到期拒付的風險由于票據存在偽造、變造、瑕疵，導致票據到期承兌銀行拒付的風險。票據承兌銀行信用風險票據的承兌銀行由于信用狀況發(fā)生變化，未能及時、足額支付相關票據款項的風險。票據代保管銀行違約的風險本定向資產管理計劃通過與票據代保管銀行簽訂《票據資產委托管理合同》，定向資產管理計劃所投資票據資產對應的標的票據委托票據代保管銀行進行保管，保管期間如代保管銀行違反《票據資產委托管理合同》約定，處置標的票據（包括法律和物理上的處置）或保管不到位或不履行托收義務或其他因素，可能導致標的票據毀損滅失或被轉讓給第三方或被質押而影響票據資產實現(xiàn)的風險。票據承兌款被凍結、扣劃的風險盡管本定向資產管理計劃通過簽訂《票據資產轉讓合同》受讓了持票人的票據資產，但仍存在因原持票人的債務，票據承兌款被司法機關等有權國家機關凍結、扣劃的風險。票據被法院除權判決的風險盡管本定向資產管理計劃通過《票據資產轉讓合同》受讓了持票人的票據資產，并委托代保管行對票據進行保管。但仍存在人民法院依據利害關系人或惡意第三人申請，經公示催告程序，將標的票據除權，導致定向資產管理計劃無法取得票款的風險。（信托受益憑證）的相關風險因國家貨幣政策、財政稅收政策、產業(yè)政策、投資政策、金融政策、相關法律法規(guī)的調整以及經濟周期的變化等因素，影響信托計劃變現(xiàn)，可能對信托財產收益產生影響。 對信托計劃負有相應義務和責任的當事人可能因任何原因未按約定履行其約定義務的，將對信托財產收益產生影響。 同時，為信托計劃提供增信的各種擔保措施，可能在執(zhí)行過程中，因任何原因導致無法有效足額為信托計劃提供擔保，將導致受益人不能按期足額取得預期信托利益。信托受益憑證的出讓方因任何原因違反約定，導致定向計劃受讓信托受益憑證后，無法享受受益人權利的風險。（1）借款人因法律上或者事實上不能履行委托貸款合同而引起的貸款風險；（2）因金融主管機關調整有關委托貸款的金融政策而對委托貸款施加的不利影響甚至貸款損失；（3）因借款人違約而已或將造成的貸款損失及其他貸款風險；（4）因發(fā)生不可抗力而導致的貸款損失；（5）因擔保合同無效、擔保人責任被免除，以及雖行使擔保權利仍不可避免的貸款損失；（6）因貸款重組而造成的貸款損失；（7）因管理人執(zhí)行委托人指示進行委托貸款而引起的貸款損失或其他風險。管理人風險因定向資產管理計劃投資管理人、托管人受經驗、技能等因素的限制，處理事務不當等，可能導致本計劃項下的投資資金遭受損失。開證行信用風險福費廷業(yè)務中，定向計劃管理人在受讓了信用證項下資產后，在信用證到期時，若信用證開證行財務狀況顯著惡化、無力付款或破產倒閉造成信用證不能到期承兌，導致本定向資產管理計劃發(fā)生虧損。貿易欺詐風險由于福費廷票據大多數是和信用證事項聯(lián)系的，在信用證期承兌時，可能因單據偽造、記載內容虛假；或供應商欺詐、惡意不交付貨物或者交付的貨物無價值；或者受益人和開證申請人或者其他第三方串通提交假單據等情形，導致開證行拒付，本定向資產管理計劃可能發(fā)生虧損風險。福費廷業(yè)務憑證審核、保管、托收風險管理人委托銀行對福費廷業(yè)務憑證進行審核、保管、托收。若委托服務銀行違反約定，審核不嚴、保管不到位或不履行托收義務或其他因素，可能導致標的憑證毀損滅失或被轉讓給第三方或被質押而影響本定向資產管理計劃本金及收益實現(xiàn)的風險。法律風險開證行因當地法院發(fā)出止付令、禁付令、凍結令或其他具有相同或類似功能的司法命令而未能履行國內信用證項下的付款責任，可能導致本定向資產管理計劃虧損的風險。盡職調查風險在本定向管理計劃開展委托債權投資過程中，定向管理人與委托債權投資協(xié)議受托銀行簽訂《委托債權投資協(xié)議》、《委托債權投資代理協(xié)議》等協(xié)議，約定受托銀行對融資方的主體資質、借款事由、抵（質）押物（若有）、擔保人（若有）等進行盡職調查和審查。如果受托銀行不盡職、違背協(xié)議約定、處理事務不當、未充分評估識別風險等，可能導致本定向計劃的委托債權投資資金受到損失。融資方違約風險委托債權投資協(xié)議的融資方因自身的經營、財務狀況和償債能力將直接影響到本定向資產管理計劃資產委托人的投資收益。若融資方經營能力、財務狀況和償債能力發(fā)生不利變化，在委托債權投資到期時，存在借款人無力或拒絕按時足額償付本金及預期收益的信用風險；同時，存在著保證人不履行保證責任，從而使專項資產管理計劃收回本金、極端情況下可能導致投資本金全部虧損。擔保人風險在委托債權投資業(yè)務中，如保證人的財務狀況如發(fā)生極端不利的變化或與他人發(fā)生重大訴訟等事項，均有可能影響保證人的代償能力，進而影響本定向計劃的投資收益和本金。管理風險在本定向管理計劃開展委托債權投資過程中，定向管理人與委托債權投資協(xié)議受托銀行簽訂《委托債權投資協(xié)議》、《委托債權投資代理協(xié)議》等協(xié)議，定向管理人委托受托銀行辦理委托債權投資的資金發(fā)放、管理、回收（或催收、訴訟）以及負責對資金使用監(jiān)控、融資方的經營情況和財務狀況的持續(xù)監(jiān)督等。可能發(fā)生受托銀行在履職管理過程中因其知識、管理水平有缺陷等；或受托銀行不盡職、違背協(xié)議約定、處理事務不當等，可能導致本定向計劃的委托債權投資資金受到損失。流動性風險委托債權投資期限內，因投資標的發(fā)生風險事項，導致融資人不能按時支付回款，資產管理人行使權利需要一定時間，可能無法及時向定向委托人分配定向資產管理計劃的資產利益。（六）其他風險技術風險。在定向資產管理業(yè)務的日常交易中，可能因為技術系統(tǒng)的故障或者差錯而影響交易的正常進行或者導致委托人的利益受到影響。這種技術風險可能來自管理人、托管人、證券登記結算機構等等。操作風險。管理人、托管人、證券登記結算機構等在業(yè)務操作過程中，因操作失誤或違反操作規(guī)程而引起的風險。戰(zhàn)爭、自然災害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會嚴重影響證券市場的運行，可能導致委托資產的損失，從而帶來風險。因監(jiān)管政策變化，存在監(jiān)管機構書面或口頭叫停本定向資產管理業(yè)務或禁止投資票據資產、信托計劃等相關產品的風險。其他不可預知、不可防范的風險。四、了解自身特點，制定匹配的定向資產管理業(yè)務方案投資者在參與定向資產管理業(yè)務前，應綜合考慮自身的資產與收入狀況、投資經驗、風險認知和承受能力、投資偏好，與證券公司共同制定與自身風險承受能力相匹配的定向資產管理業(yè)務方案。本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明投資者參與定向資產管理業(yè)務所面臨的全部風險和可能導致投資者資產損失的所有因素。投資者在參與定向資產管理業(yè)務前，應認真閱讀并理解相關業(yè)務規(guī)則、《定向資產管理合同》及本風險揭示書的全部內容，并確信自身已做好足夠的風險評估與財務安排，避免因參與定向資產管理業(yè)務而遭受難以承受的損失。定向資產管理業(yè)務的投資風險由投資者自行承擔，證券公司、資產托管機構不以任何方式對投資者資產本金不受損失或者取得最低收益作出承諾。特別提示：投資者在本風險揭示書上簽字，表明投資者已經理解并愿意自行承擔參與定向資產管理業(yè)務的風險和損失?？蛻簦海ê炞旨?或蓋章）簽署日期：（注：自然人客戶，請簽字；機構客戶，請加蓋機構公章并由法定代表人或其授權代理人簽字）