金融期貨相關資料-資料下載頁
2025-07-27 02:57本頁面
【正文】 押擔保有價證券等。 主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所。 股票指數(shù)期貨：標準普爾500種股票價格綜合指數(shù)（S＆P 500），紐約證券交易所股票價格綜合指數(shù)（NYCE Composite），主要市場指數(shù)（MMI），價值線綜合股票價格平均指數(shù)（Value Line ComPosite Index），此外日本的日經(jīng)指數(shù)（NIKI），香港的恒生指數(shù)（香港期貨交易所）。 主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所、紐約證券交易所、堪薩斯市期貨交易所。全球七大金融期貨交易所交易量及成長比例金融期貨價格的影響因素一般物價水準 一般物價水準及其變動數(shù)據(jù)，是表現(xiàn)整體經(jīng)濟活力的重要訊息，同時它也是反映通貨膨脹壓力程度的替代指標。一般而言，通貨膨脹和利率的變動息息相關，同時也會左右政府的貨幣政策，改變市場中長期資金狀況。具體的表現(xiàn)，則在影響投資人或交易商的投資報酬水準。因此，證券，甚至期貨和選擇權市場的參與者，必須密切關切通貨膨脹指標的變化。政府的貨幣政策與財政政策 在美國的例子里，他的貨幣政策，系由聯(lián)邦準備理事會所制定，并透過聯(lián)邦儲備銀行系統(tǒng)來執(zhí)行其貨幣政策與執(zhí)行管理。由于聯(lián)邦準備理事會可透過M1及M2的監(jiān)控及重貼現(xiàn)率的運用來控制貨幣的流通和成長，因此其政策取向和措施，對利率水準會產(chǎn)生重大影響。政府一般性的市場干預措施 政府為達成其貨幣管理的目的，除了利用放松或緊縮銀根來控制貨幣流通量的能力外，央行或美國FED仍可用其他方式暫時改變市場流通資金之供給。因此，期貨市場的交易人，除了一邊觀察政策面的措施對貨幣，乃至于一般性金融商品的影響外，對于FED或其他國家央行在公開市場所進行的干預性措施，亦應加以掌握和了解，才能對金融商品在現(xiàn)貨，以及期貨市場可能的價格波動，作出較為正確的判斷。產(chǎn)業(yè)活動及有關的經(jīng)濟指標 產(chǎn)業(yè)活動有關所有商品的供給，也影響市場資金的流動。一般而言，產(chǎn)業(yè)活動的興盛、商業(yè)資金和貸款的需求增加，會促成利率的上升；產(chǎn)業(yè)活動的衰退、商業(yè)性貸款和資金需求減少、利率也隨之下降。因此政府機構(gòu)密切關注著產(chǎn)業(yè)活動的變化，并發(fā)布各種產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟活動的報告，作為經(jīng)濟政策施行的依據(jù)；而私人組織與市場參與者，匯整這些資料與報告，以作為經(jīng)濟金融預測的基礎。金融期貨市場的組織結(jié)構(gòu)以芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場的構(gòu)成來說明金融期貨市場的組織結(jié)構(gòu)。IMM的構(gòu)成包括： 1．交易所。 這是會員從事金融期貨交易的場所。政府為保證市場秩序和公正交易，也對市場予以一定的限制與監(jiān)督，會員經(jīng)營則按交易所規(guī)章進行。 2．會員。 交易所的組織形式是會員制。在交易所內(nèi)從事交易是會員的當然權利。會員還可通過高級職員會議參與政策制定，制定交易所的各種管理規(guī)章。會員按職能可分為期貨代售商(futures mission merchant)與場內(nèi)經(jīng)紀人(floor broker)兩種，也有同一會員兼具這兩種身份的。期貨代售商是與非會員顧客進行交易，再把訂貨轉(zhuǎn)給場內(nèi)經(jīng)紀人。后者既可為客戶辦理交易，也可以自己的賬戶做交易。只做自己賬戶上的交易者又稱場內(nèi)交易員(floor trader)，它有三種類型：①搶帽子者(scalper)，這是從事轉(zhuǎn)手買賣賺取價差的交易員；②當日結(jié)清的交易員(daytrader)，是指專注于某營業(yè)日中的價格變動，從中賺取差價的經(jīng)紀人；③多空套做者(spreader)，是指從多種交易商品(而非某一種)的價格中賺取差價的交易商。場內(nèi)交易商按是否直接與清算機構(gòu)交易，又可分為清算會員(clearing member)和非清算會員(nonclearing member)，前者能直接與清算機構(gòu)交易，后者只能在清算會員那里設立交易賬戶，并通過清算會員結(jié)算。 3．清算機構(gòu)。 這是由清算會員設立并擁有的機構(gòu)，其職能在于保證交易履行并負責結(jié)算。它具體有三個作用：其一，保證履約。即由清算機構(gòu)對買賣當事人履行合同提供擔保。其二，收取原始保證金。這個保證金是交易雙方當事者委托清算會員交易時所寄存的，并由清算會員將其寄存于清算機構(gòu)里。其三，結(jié)算與維持交易保證金。清算機構(gòu)在每天交易結(jié)束時，要用市場價結(jié)算尚未結(jié)算的合同，并根據(jù)結(jié)算的結(jié)果(盈余或虧損)對原始保證金予以調(diào)整(增加或減少)。即無論怎樣，保證金必須維持在一定的水平上。這種應該予以維持的最低水平的保證金余額即為交易保證金。若保證金降至交易保證金以下，買賣當事人必須追加保證金。 4．市場參與者。 它有兩種： ①商業(yè)性交易商，具體又包括證券商、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)及年金基金會、保險公司和企業(yè)等。其目的在于避免利率、價格變化產(chǎn)生的風險。 ②非商業(yè)性交易商，包括期貨商、期貨市場上的投資信托者、個人投資者。主要目的在于投機。 5．買賣方式。 在期貨市場上除價格外，其他交易條件都是標準化或規(guī)?；?。交易價格是由交易所公開拍賣決定的。參加交易的人在交易開始前可自由尋找買賣對象，但交易方式只能采用公開拍賣方式，否則無效。 金融期貨市場構(gòu)成及交易流向可參見下圖。
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