證券投資學(xué)之股票交易常識-資料下載頁
2025-06-25 01:32本頁面
【正文】 交易所采用的登記結(jié)算體系不同，其證券結(jié)算方式和資金結(jié)算方式也有所不同。 深交所的證券清算交割原實行兩級清算辦法，即首先在交易所與券商之間進行清算交割（一級清算），然后在券商與投資者之間進行清算交割（二級清算）。自去年八月以來，深圳證券結(jié)算公司在廣泛聽取投資者、券商、上市公司以及社會各界意見的基礎(chǔ)之上，以“二級托管與集中結(jié)算相結(jié)合，提高效率與保障安全相兼顧”為基本思路，設(shè)計出深圳證券市場新的證券托管結(jié)算制度，即“股份集中管理和清算”，進一步降低深圳證券市場的交收風(fēng)險，提高市場運行效率，保障廣大投資者和券商的合法利益。 上海證券交易所的證券清算交割則統(tǒng)一按“凈額交收”的原則辦理。在每個交易日收市后，交易所清算部根據(jù)各券商買賣各種證券的數(shù)量和成交價格，計算出各券商應(yīng)收、應(yīng)付的數(shù)量，編制出《清算交割匯總表》和各券商的《清算交割表》傳回各券商處。經(jīng)各券商查對無誤后，編制出各公司當(dāng)日的《交割清算單》，按照“差額清算”的方法，在交易所統(tǒng)一進行清算交割。上交所設(shè)立證券集中保管庫，各券商在上交所分別建立證券庫存分帳戶。在辦理證券交割時，由上交所提供證券集中保管庫存證券帳戶的劃轉(zhuǎn)來完成。集中保管的證券，由上交所和各券商雙向記帳，分戶核算，月末核對。 資金結(jié)算方式 深交所與證券商之間的資金結(jié)算，采用凈額結(jié)算的辦法，實行T＋０記帳， T＋1交收制度。深交所在深圳人民銀行和深圳清算銀行開立帳戶，深圳本地券商須在深圳市人民銀行開立帳戶；異地券商須在所在地人民銀行和深圳人民銀行開立帳戶；上海地區(qū)券商須在上海市工行營業(yè)部開立帳戶；實行資金就地清算地區(qū)的券商則應(yīng)在當(dāng)?shù)厍逅愦頇C構(gòu)開立清算分戶。 深交所與異地券商進行結(jié)算的方式為，由深交所結(jié)算公司與異地清算代理機構(gòu)（如北京證券登記公司）進行該地區(qū)的資金凈額清算，異地清算代理機構(gòu)同該地區(qū)證券商進行資金凈額清算，該地區(qū)證券商再與投資者進行資金清算。 上交所則一直采用資金的三級清算方法，即由異地資金集中清算中心與上海證券中央登記結(jié)算公司進行地區(qū)凈額清算（一級清算），然后由證券商同異地資金集中清算中心在當(dāng)?shù)剡M行凈額清算（二級清算），最后由投資者與券商進行資金清算（三級清算）。 清算交割 清算交割是指在一個交易日結(jié)束后，各證券交易所與券商之間。券商與投資者之間都必須要清算出當(dāng)日所買入賣出的股票數(shù)和買入賣出股票的價款，并辦理交割。所以清算交割實際上包括了股票的清算交割和買賣股票資金的清算交割。交易所以每一個交易日作為一個清算期。深圳證券結(jié)算公司對所有在深交所成交的買賣，采用凈額交收制度，即：將每一個會員在T日成交的股票的所有買入額和所有賣出額進行電腦處理，計算出會員的買賣凈額。在深圳證券結(jié)算公司實行集中管理和集中清算股份，所有的證券結(jié)算數(shù)據(jù)均由深圳結(jié)算公司通過結(jié)算通訊系統(tǒng)直授發(fā)送給各券商。上海證券交易所一直采用“集中清算集中登記”的模式，因此，上交所成立了中央登記清算公司，使交易和清算一體化。價款的交割由各證券商同清算部在銀行業(yè)務(wù)部的往來帳戶上集中辦理轉(zhuǎn)帳手續(xù)，證券的交割由證券交易所清算部通過庫存證券項目的劃轉(zhuǎn)來完成。 交割是指投資者與受托券商就成交的買賣辦理款項與股票結(jié)算事務(wù)的手續(xù)。投資者在股票買賣的次日，即可到受托券商處辦理有關(guān)的交割手續(xù)，領(lǐng)取股票交割單。投資者在辦理清算交割時，應(yīng)注意及時領(lǐng)取清算交割單并妥善保管。如果對清算交割結(jié)果有異議，應(yīng)及時向受托券商提出，否則即視為對清算交割的正式確認(rèn)。 過戶 過戶是股票買賣的最后一道手續(xù)。由于在交易所上市的所有股票均采用無紙化的記名方式，當(dāng)股票買賣時，即表明股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。因此，應(yīng)在股東名冊上變更股東的姓名、地址等相關(guān)內(nèi)容，股票的購買者才可能成為名符其實的上市公司的股東，與其他原有的股東享有同等的股東權(quán)益。這種辦理變更股票持有人名冊的手續(xù)就叫作過戶。 深圳證券交易所進行過戶處理的方法是，在每天收市后，將成交數(shù)據(jù)傳給登記公司進行過戶處理，將股東與股份的變更情況寫入交易所的通訊服務(wù)器，由各券商將各自的數(shù)據(jù)取回，供投資者辦理交割手續(xù)。上海證券交易所因采用“集中清算集中登記”的模式，股票帳戶和整個過戶工作由上交所通過電腦系統(tǒng)統(tǒng)一辦理，在股票清算交割時，即已辦妥過戶手續(xù)。因此，投資者無論買賣哪個交易所的股票，都可以在買賣的次日到各受托券商處辦理成交過戶交割手續(xù)。
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