證券投資學(xué)之股票交易常識(參考版)
2025-06-28 01:32本頁面
【正文】 因此，投資者無論買賣哪個交易所的股票，都可以在買賣的次日到各受托券商處辦理成交過戶交割手續(xù)。 深圳證券交易所進(jìn)行過戶處理的方法是，在每天收市后，將成交數(shù)據(jù)傳給登記公司進(jìn)行過戶處理，將股東與股份的變更情況寫入交易所的通訊服務(wù)器，由各券商將各自的數(shù)據(jù)取回，供投資者辦理交割手續(xù)。因此，應(yīng)在股東名冊上變更股東的姓名、地址等相關(guān)內(nèi)容，股票的購買者才可能成為名符其實的上市公司的股東，與其他原有的股東享有同等的股東權(quán)益。 過戶 過戶是股票買賣的最后一道手續(xù)。投資者在辦理清算交割時，應(yīng)注意及時領(lǐng)取清算交割單并妥善保管。 交割是指投資者與受托券商就成交的買賣辦理款項與股票結(jié)算事務(wù)的手續(xù)。上海證券交易所一直采用“集中清算集中登記”的模式，因此，上交所成立了中央登記清算公司，使交易和清算一體化。深圳證券結(jié)算公司對所有在深交所成交的買賣，采用凈額交收制度，即：將每一個會員在T日成交的股票的所有買入額和所有賣出額進(jìn)行電腦處理，計算出會員的買賣凈額。所以清算交割實際上包括了股票的清算交割和買賣股票資金的清算交割。 清算交割 清算交割是指在一個交易日結(jié)束后，各證券交易所與券商之間。 深交所與異地券商進(jìn)行結(jié)算的方式為，由深交所結(jié)算公司與異地清算代理機構(gòu)（如北京證券登記公司）進(jìn)行該地區(qū)的資金凈額清算，異地清算代理機構(gòu)同該地區(qū)證券商進(jìn)行資金凈額清算，該地區(qū)證券商再與投資者進(jìn)行資金清算。 資金結(jié)算方式 深交所與證券商之間的資金結(jié)算，采用凈額結(jié)算的辦法，實行T＋０記帳， T＋1交收制度。在辦理證券交割時，由上交所提供證券集中保管庫存證券帳戶的劃轉(zhuǎn)來完成。經(jīng)各券商查對無誤后，編制出各公司當(dāng)日的《交割清算單》，按照“差額清算”的方法，在交易所統(tǒng)一進(jìn)行清算交割。 上海證券交易所的證券清算交割則統(tǒng)一按“凈額交收”的原則辦理。 深交所的證券清算交割原實行兩級清算辦法，即首先在交易所與券商之間進(jìn)行清算交割（一級清算），然后在券商與投資者之間進(jìn)行清算交割（二級清算）。券商處理轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)的一般程序如下：(1）券商受理投資者的轉(zhuǎn)托管申請時，需仔細(xì)核對擬轉(zhuǎn)出股票的名稱、數(shù)量，檢查投資者的身份證、股東帳戶卡，以及投資者填寫的“轉(zhuǎn)托管申請書”，同時還將審核填寫的轉(zhuǎn)入托管商名稱與其席位號是否相符，以免造成不良后果；(2）在交易時間內(nèi)，按交易所及結(jié)算公司的規(guī)定方式通過交易系統(tǒng)報單轉(zhuǎn)托(此單不允許撤銷）；(3）每天收市后，結(jié)算公司將處理后的數(shù)據(jù)傳送到券商處；(4）轉(zhuǎn)托管股票在申報的次日即可轉(zhuǎn)到轉(zhuǎn)入托管商處，投資者可申請賣出。原托管券商被稱為轉(zhuǎn)出托管商，新指定的受托券商被稱為轉(zhuǎn)入托管商。所謂轉(zhuǎn)托管，是指如果投資者希望在另外的券商處賣出該股票，必須到原受托券商處預(yù)先辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)。具體的操作步驟如下：(1)在認(rèn)購期內(nèi)，投資者參與新股的認(rèn)購，如上網(wǎng)定價，全額預(yù)繳比例配售等方式，領(lǐng)取相應(yīng)的認(rèn)購收據(jù)；(2）投資者在認(rèn)購新股時，已選定托管股票的券商；(3）如果中簽或配售到認(rèn)購的新股，則該股票將自動登記到投資者在指定券商處的帳戶內(nèi)。由于所有進(jìn)入交易所集中市場買賣，通過證券結(jié)算系統(tǒng)清算的股票都實行非實物化的管理制度，因而所有買賣行為的發(fā)行只意味著各券商名下和投資者名下股票數(shù)量的增減，并不發(fā)生實物股票的流動。成交的原則是，所有的買單均應(yīng)以等于或低于申報買價的價格成交，而所有的賣單均應(yīng)以等于或高于申報賣價的價格成交。所有的申報單均需輸入各交易所的電腦主機，由計算機進(jìn)行買賣撮合。凡是沒有成交的部分，在申報當(dāng)日其委托仍舊有效，因此仍有機會成交。因此每一筆買賣申報進(jìn)入電腦主機后，有可能出現(xiàn)以下幾種情況：(1)馬上全部成交；(2)當(dāng)時根本沒有成交；(3)只有部分成交。 連續(xù)競價原則 開盤時沒有成交的申報單和其它任－交易時間內(nèi)隨時輸入的申報單，自動進(jìn)入連續(xù)競價，其有效期為申報日全天。（此價位買賣量不同時，按時間優(yōu)先決定）。 除雙優(yōu)先原則外，集合競價還遵循以下四原則。所謂價格優(yōu)先，是指高買價和低賣價優(yōu)先成交，高于成交價的買價或低于成交價的賣價均以成交價成交。所有高于此開盤價的買盤和所有低于此開盤價的賣盤，均以此開盤價成交。集合競價在每一交易日正式開始交易之前采用，申報時間為9：15－9：25，在此期間，電腦自動撮合系統(tǒng)只存儲每一筆申報而不撮合。 市盈率2：成交價除
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