【正文】 。這些建議可能符合某些人的邏輯，但這并不意味著它們就是正確的，也不意味著它們真的會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響?！?“我一直不理解為什么人們認(rèn)為在市場(chǎng)上賺錢(qián)很容易。我們大家都有我們自己的生意。我從來(lái)不要求我的好朋友，聯(lián)合水果公司的老板埃德凱利告訴我水果生意的秘密，也從來(lái)沒(méi)有問(wèn)過(guò)瓦爾特克萊斯勒汽車(chē)銷(xiāo)售方面的事情。我不會(huì)明白他們生意當(dāng)中的奧妙。所以，在人們問(wèn)我“怎樣才能在股市上盡快賺到錢(qián)”的時(shí)候，我一直不理解。 “我總是笑著對(duì)自己說(shuō)——我怎么可能知道你怎樣在股市上賺到錢(qián)呢?我總是回避這個(gè)問(wèn)題。這就像是問(wèn)我，我怎么能在腦外科手術(shù)上盡快賺到錢(qián)?我怎么能在為謀殺嫌疑犯的辯護(hù)中盡快賺到錢(qián)?根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)為即使是試圖回答這些問(wèn)題，也會(huì)影響一個(gè)人的情緒，因?yàn)槟惚仨毑扇∫环N堅(jiān)定的立場(chǎng)，證明你的想法是對(duì)的，這樣就可能妨礙你在明天市場(chǎng)形勢(shì)出現(xiàn)變化的時(shí)候改變你自己原來(lái)的想法?！?“不過(guò)，我完全懂得，知道坐落在曼哈頓島腳下的那個(gè)股市是世界最大的金礦的人，不止我一個(gè)。那座金礦的大門(mén)每天都開(kāi)著，邀請(qǐng)所有的人來(lái)挖金子，然后推著裝滿金條的手推車(chē)離開(kāi)，如果他們能裝滿金條的話。而我就曾經(jīng)推著手推車(chē)滿載而歸。那里確實(shí)有一座金礦，我相信每天都有人來(lái)挖金子，在一天結(jié)束的鈴聲響起來(lái)的時(shí)候，他們走了出來(lái)，有的從貧民變成了王子，有的從王子變成了最高的君主，有的變成了身無(wú)分文的窮光蛋。總之，這里總有一些事情在等待著你?！?“我認(rèn)為，控制不住自己的情緒是投機(jī)者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，它們就藏在我們的心里，它們?cè)谑袌?chǎng)外面等著，等著跳進(jìn)市場(chǎng)來(lái)表現(xiàn)，等著機(jī)會(huì)大賭一把。 ” “這就是我從來(lái)不用‘牛市’或‘熊市’這兩個(gè)詞的原因之一。我的詞典里沒(méi)有這些詞，因?yàn)槲艺J(rèn)為這些詞可能使人產(chǎn)生一種思維定勢(shì)，認(rèn)為股市的趨勢(shì)在一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)改變了，所以盡管情況發(fā)生了變化，但很多投機(jī)者還是容易盲目地跟著延續(xù)了一段時(shí)間的趨勢(shì)或方向?！?“我發(fā)現(xiàn)，股市行情不會(huì)延續(xù)很長(zhǎng)的時(shí)間。當(dāng)人們問(wèn)我股市行情時(shí)，我就告訴他們，股市目前是‘上漲’或‘下降’或‘不漲不降’，或者我告訴他們‘最小阻力線’目前是在上升或者是在下降，反正情況是怎樣，我就怎么說(shuō)?！?“這就為我根據(jù)市場(chǎng)的表現(xiàn)靈活地改變我的想法留有了余地。我從來(lái)不‘預(yù)測(cè)’或‘估計(jì)’股市會(huì)是什么樣子。我只是試圖對(duì)股市以它自己的表現(xiàn)告訴我的東西‘作出反應(yīng)’。 “我堅(jiān)信，無(wú)論將來(lái)會(huì)發(fā)生什么，總是會(huì)有一些線索的。這些線索隱藏在市場(chǎng)的行為之中——市場(chǎng)目前在做什么，而不是預(yù)測(cè)市場(chǎng)今后將做什么。在某種意義上，你必須像一個(gè)偵探，用你已經(jīng)知道的事實(shí)來(lái)解開(kāi)謎團(tuán)。但是，像一個(gè)優(yōu)秀的偵探一樣，你要為你的事實(shí)尋找證據(jù)，證明你的事實(shí)是否確鑿無(wú)誤。這就要求一種不帶感情色彩的分析。”“另外，我是少數(shù)從來(lái)不關(guān)心某只股票將向哪個(gè)方向發(fā)展的投機(jī)者之一。我只是沿著‘最小阻力線’走。對(duì)我來(lái)說(shuō)，炒股只是‘一種市場(chǎng)游戲’，股票的走向并不重要。實(shí)際上，我之所以被稱為‘華爾街的大熊’，其中的一個(gè)原因是，沒(méi)有幾個(gè)投機(jī)者有足夠的勇氣在股市下跌的時(shí)候進(jìn)入股市?！薄叭绻善奔眲∠碌?，而且下跌得很突然，那是因?yàn)榭謶衷斐傻摹Ｈ绻善鄙蠞q，那是因?yàn)橄Ｍ斐傻?。如果人們希望一只股票上漲，那么這只股票往往就賣(mài)得很慢。如果人們擔(dān)心股票下跌，人們往往很快拋售這只股票。這就是市場(chǎng)表現(xiàn)越突然，股票價(jià)格就下降得越快的原因。所以，如果你是做短線，你就必須對(duì)市場(chǎng)形態(tài)和條件作出更快更果斷的反應(yīng)。” “不管是買(mǎi)多還是賣(mài)空，最終還是要賺錢(qián)。我觀察到，賣(mài)空是不符合人的本性的，因?yàn)槿说谋拘曰旧鲜菢?lè)觀的，是積極的。我認(rèn)為不到4％的投機(jī)者是在股市上賣(mài)空。毫無(wú)疑問(wèn)，賣(mài)空是‘非常危險(xiǎn)的’，因?yàn)闈撛诘膿p失是沒(méi)有界限的。所以，賣(mài)空更需要控制好自己的情緒?！?“不過(guò)大致來(lái)說(shuō)，股市有三分之一的時(shí)間在上漲，三分之一的時(shí)間是不漲不降，三分之一的時(shí)間是下降。如果你只在看漲時(shí)炒股，你就失去了你的賺錢(qián)機(jī)會(huì)。所以，無(wú)論是市場(chǎng)看漲還是看跌，我都不是一個(gè)只等待、只寄予希望而不付諸于行動(dòng)、只在市場(chǎng)外面徘徊猶豫的人。我要在市場(chǎng)上進(jìn)行交易，而且我要使自己賺得多，賠得少?！薄拔页浞忠庾R(shí)到，在股市上投機(jī)的人有好幾百萬(wàn)，但沒(méi)有幾個(gè)人肯花時(shí)間去研究投機(jī)的技巧。不過(guò)，就我所知，投機(jī)是一種全職工作，也許是比全職工作更費(fèi)心的一種工作，也許投機(jī)就是一種職業(yè)——這種職業(yè)吸引了很多人，但成功的卻寥寥無(wú)幾?！本韫墒猩系男〉老?“到目前為止，投機(jī)者最難對(duì)付的就是小道消息。我搬到上城第五大街的主要原因就是想躲開(kāi)一些人，這些人總是想向我透露一些‘真實(shí)情況’和‘內(nèi)部消息’，他們認(rèn)為他們是在幫助我。其實(shí)，我對(duì)所有的‘內(nèi)部消息’和‘小道消息’都是非常警惕的?！薄靶〉老⒌膩?lái)源各種各樣。很早以前，我在大內(nèi)克的家舉行了一次晚宴，一家美國(guó)大公司的總經(jīng)理來(lái)參加這次晚宴，他告訴我一條小道消息?！薄澳銈児镜那闆r怎么樣?”我問(wèn)他?！昂芎?。我們公司的情況已經(jīng)全面好轉(zhuǎn)，不過(guò)現(xiàn)在還有一點(diǎn)麻煩，所以股票價(jià)格還沒(méi)有回升，但從現(xiàn)在的情況來(lái)看，肯定會(huì)一路飆升。我們公司的季度贏利報(bào)告將在一個(gè)星期后公布，肯定會(huì)非常好?！薄拔蚁矚g他，也相信他。所以，第二天早上，我就買(mǎi)了1000股這家公司的股票，以便檢驗(yàn)一下這個(gè)消息。一個(gè)星期之后，和那位總經(jīng)理說(shuō)的一樣，公司的贏利報(bào)告公布了。公司的股票也有了相當(dāng)幅度的上漲，在以后的三個(gè)季度中，盈利不斷上升，股票也迅速上漲。我產(chǎn)生了一種安全感，因?yàn)楣镜墓善背掷m(xù)上漲。后來(lái)，上漲停止了，開(kāi)始朝相反的方向像瀑布般的狂落。 “我給那位總經(jīng)理打電話，說(shuō)：你們的股票如此快速下跌，我很擔(dān)心。到底發(fā)生了什么事情?” 他回答說(shuō)： “我知道價(jià)格下跌了，杰西利弗莫爾，不過(guò)我們認(rèn)為這只是一次自然的調(diào)整。畢竟，我們公司的股票價(jià)格急劇上漲差不多快一年了?！?“你們的經(jīng)營(yíng)狀況怎么樣?”我問(wèn)道。 “噢，我想，我們的銷(xiāo)售可能出了一點(diǎn)問(wèn)題，這個(gè)消息也許已經(jīng)泄露出去了?？雌饋?lái)，好像是一些‘熊’得到了這個(gè)消息，可能在拋售我們的股票。我們會(huì)在下次跌?；厣臅r(shí)候把這些‘熊’趕出去，給他們來(lái)一點(diǎn)厲害，嗯，杰西利弗莫爾，你說(shuō)什么?” “你是不是正在拋售你的股票?”我問(wèn)道。 “絕對(duì)沒(méi)有!有什么地方比我把我的錢(qián)放在自己的公司里更安全呢?” “但后來(lái)，我果然發(fā)現(xiàn)一些‘內(nèi)部人’在得到公司經(jīng)營(yíng)陷入困境的口風(fēng)后就忙著拋售他們的股票。” “我從來(lái)不為此類事情發(fā)脾氣。之所以造成這種局面，完全是因?yàn)槲业挠薮篮拓澙?。我知道，所有高層管理人員基本上都是拉拉隊(duì)隊(duì)長(zhǎng)，他們必須這樣做，他們只會(huì)告訴你好消息。他們從來(lái)不會(huì)跟股東或競(jìng)爭(zhēng)者說(shuō)，事情并不像它們本身表現(xiàn)的那么‘光明’。實(shí)際上，聽(tīng)到他們?cè)谡f(shuō)謊，我總是在發(fā)笑。實(shí)際上，那些誤導(dǎo)股東的業(yè)績(jī)報(bào)告、那些謊言只是一種‘自我保護(hù)’，是每一個(gè)首席執(zhí)行官最主要的工作之一。在每一個(gè)權(quán)力層面上，都是如此，包括政治層面?！?“但我感興趣的是保護(hù)我自己，不是保護(hù)我所投資的公司上層管理人員和其他的股東。因此，在一段時(shí)間以后，在我賠了很多錢(qián)之后，我就再也不向內(nèi)部人打聽(tīng)他們的生意做得怎么樣了?！?“為什么我要把時(shí)間浪費(fèi)在聽(tīng)那些半真半假的、捕風(fēng)捉影的業(yè)績(jī)報(bào)告，打聽(tīng)那些不準(zhǔn)確的猜測(cè)，聽(tīng)那些一聽(tīng)就知道是厚顏無(wú)恥的謊言上呢?我只要注意股票的表現(xiàn)就足夠了。在這件事上，股票的表現(xiàn)是非常清楚的。實(shí)情就在每個(gè)人都能看到的報(bào)價(jià)單上?！?“我曾向那些對(duì)股市感興趣的人建議過(guò)，他們應(yīng)該隨身帶個(gè)小本子，對(duì)他們感興趣的市場(chǎng)信息做些筆記，這樣，他們就可能提出他們自己的股市交易策略。我建議，他們?cè)谛”咀由蠈?xiě)下的第一句話就是：‘警惕內(nèi)部消息……警惕所有的內(nèi)部消息！’” “在投機(jī)上只有一條取得成功的道路，這就是努力，努力，再努力。即使有容易掙的錢(qián)放在那里，也不會(huì)有人給我——我懂得這一點(diǎn)。我在股市上獲得了成功，我解開(kāi)了種種謎閉，所有這些給我?guī)?lái)了極大的滿足。金錢(qián)就是回報(bào)，但是它不是我喜歡市場(chǎng)的主要原因。股市是人類發(fā)明的最大的和最復(fù)雜的謎團(tuán)，解開(kāi)這個(gè)謎團(tuán)的人是應(yīng)該得頭獎(jiǎng)的?！?“另外，還要永遠(yuǎn)記?。耗隳苴A一場(chǎng)賽馬，但你不能贏所有的賽馬。你能在一只股票上賺到錢(qián)，但你不會(huì)在任何時(shí)候都能從華爾街上賺到錢(qián)——任何人都不能?！?“人們總是談?wù)撐业谋灸埽貏e是在太平洋聯(lián)合公司事件和舊金山大地震之后，更是如此。但是，我從來(lái)沒(méi)有想過(guò)我的本能和別人有什么不同。一個(gè)成熟的投機(jī)者的本能與一個(gè)和我父親一樣的農(nóng)民的本能真的是沒(méi)有什么不同。實(shí)際上，我認(rèn)為農(nóng)民是世界上最大的賭博者。他們每年都種莊稼，把寶押在小麥、玉米、棉花或大豆的價(jià)格上，他們挑選適合的莊稼種，把寶押在天氣和昆蟲(chóng)上，而且莊稼的收成不得而知，糧食的需求量也不得而知，從這個(gè)意義—上看，這就是投機(jī)。同樣的原則也適用于所有的生意。所以，在小麥或玉米種了20年、30年、40年以后，在牛養(yǎng)了20年、30年、40年以后，在汽車(chē)或自行車(chē)造了20年、30年、40年后，一個(gè)人自然就有了他的第六感官、他的直覺(jué)、他那以經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)的預(yù)感，就會(huì)對(duì)他自己的生意有一種本能的感覺(jué)。所以，我不認(rèn)為我自己與他人有什么不同。” “我和絕大多數(shù)投機(jī)者的唯一區(qū)別是，在我覺(jué)得我確實(shí)正確，也就是說(shuō)，在我覺(jué)得我肯定沒(méi)錯(cuò)的時(shí)候，我就一直走下去，就像發(fā)射連珠炮似地不斷下賭注。我在1929年市場(chǎng)暴跌的時(shí)候，就是這么做的。當(dāng)時(shí)我擁有100萬(wàn)股，每一點(diǎn)的每次漲跌對(duì)我就意味著100萬(wàn)美元。即使在那時(shí)，在我玩的最大的時(shí)候，驅(qū)動(dòng)我的也絕不是金錢(qián)。它是一場(chǎng)游戲，是一場(chǎng)解開(kāi)謎團(tuán)的游戲，是一場(chǎng)把人類歷史上最偉大的頭腦搞亂搞復(fù)雜的游戲。對(duì)我來(lái)說(shuō)，激情、挑戰(zhàn)、興奮，都在打贏這場(chǎng)游戲之中了，這場(chǎng)游戲是一個(gè)充滿活力的謎語(yǔ)，是一個(gè)有著雙關(guān)語(yǔ)謎底的謎語(yǔ)，而這個(gè)謎底就是要由我來(lái)告訴在華爾街投機(jī)的所有男男女女的?！薄耙苍S，這就跟士兵打仗一樣，是一場(chǎng)精神高度集中的肉搏戰(zhàn)，在戰(zhàn)斗中，你的神經(jīng)被推到了極限，但獎(jiǎng)賞也是非常高的?！薄拔腋嬖V過(guò)我的孩子們：做你們善于做的生意，而我就善于投機(jī)。很多年前，我從華爾街賺了好幾百萬(wàn)美元，我拿這筆錢(qián)到佛羅里達(dá)島去投資，投資飛機(jī)公司、石油鉆井和根據(jù)新的發(fā)明而制造出來(lái)的新的‘奇妙的’產(chǎn)品，結(jié)果，這些投資都血本無(wú)歸，變成了一場(chǎng)災(zāi)難。我在這些投資中賠個(gè)精光?！?“記住，如果一個(gè)投資者沒(méi)有自律，沒(méi)有一種明確的策略，沒(méi)有一個(gè)簡(jiǎn)單易行的計(jì)劃，他就會(huì)陷入情緒的陷阱，從這個(gè)市場(chǎng)跑到那個(gè)市場(chǎng)，結(jié)果，自己的資金被長(zhǎng)期套牢，就算有一些獲利股，但又兌現(xiàn)得太快。為什么這么快就兌現(xiàn)呢?除了害怕失去利潤(rùn)，還能有什么原因呢?貪婪、恐懼、缺乏耐心、無(wú)知和希望，所有這些都會(huì)使投機(jī)者精疲力竭。經(jīng)過(guò)幾次失敗和災(zāi)難之后，投資者也許會(huì)變得士氣低落、沮喪、消沉，放棄了市場(chǎng)，放棄了市場(chǎng)所提供的賺錢(qián)的機(jī)會(huì)?！?“要制定你自己的市場(chǎng)策略、你自己的紀(jì)律、你自己的方法。我之所以能提出這些建議，是因?yàn)槲冶饶銈兿茸吡藥撞?。也許，我的做法對(duì)你們是一種指南，使你們不致陷入我過(guò)去陷進(jìn)的陷阱?！?“但歸根到底，做決定的還是你們自己?！?6 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