【正文】 %）股份制企業(yè)（%）私營企業(yè)（%）外商和港澳臺(tái)投資企業(yè)（%）其他（%）2011年13月2011年16月2011年19月2011年112月數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局整體來看，私營企業(yè)數(shù)量龐大，占據(jù)了我國水泥行業(yè)的半壁江山，但是其整體經(jīng)營能力和盈利能力仍相對(duì)較弱，貸款占比也在不斷下降，信貸風(fēng)險(xiǎn)較大。表24 2011年112月全國水泥行業(yè)不同所有制企業(yè)規(guī)模對(duì)比情況　企業(yè)個(gè)數(shù)(家)資產(chǎn)總計(jì)（億元）同比增長（%）比重（%）平均資產(chǎn)規(guī)模（萬元）全國3853100國有企業(yè)175集體企業(yè)155股份合作企業(yè)59股份制企業(yè)214私營企業(yè)1912外商和港澳臺(tái)投資企業(yè)211其他1127數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局表25 2011年112月全國水泥行業(yè)不同所有制企業(yè)經(jīng)營效益對(duì)比情況指標(biāo)全國國有企業(yè)集體企業(yè)股份合作企業(yè)股份制企業(yè)私營企業(yè)外商和港澳臺(tái)投資企業(yè)其他產(chǎn)品銷售收入實(shí)際值（億元）同比增長（%）占行業(yè)比重（%）100利潤總額實(shí)際值（億元）同比增長（%）占行業(yè)比重100虧損企業(yè)虧損總額實(shí)際值（億元）同比增長（%）占行業(yè)比重（%）100虧損深度實(shí)際值（%）上一期（%）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局第三節(jié) 全國重點(diǎn)水泥企業(yè)比較分析一、全國水泥行業(yè)部分重點(diǎn)企業(yè)效益情況分析表26 2010年全國水泥行業(yè)部分重點(diǎn)企業(yè)效益情況序號(hào)企業(yè)名稱企業(yè)規(guī)模主營業(yè)務(wù)收入（千元）1唐山冀東水泥股份有限公司大型企業(yè)104189932華新水泥股份有限公司大型企業(yè)72789093山東沂州水泥集團(tuán)總公司大型企業(yè)49076364河北曲寨集團(tuán)有限公司大型企業(yè)44378155英德市海螺水泥有限責(zé)任公司中型企業(yè)35239166英德市龍山水泥有限公司中型企業(yè)27070707華潤水泥（平南）有限公司中型企業(yè)25672048江蘇磊達(dá)股份有限公司大型企業(yè)24290909四川峨眉山水泥有限公司大型企業(yè)235218510安徽銅陵海螺水泥有限公司中型企業(yè)223813611安徽樅陽海螺水泥股份有限公司中型企業(yè)207183512盤固水泥集團(tuán)有限公司中型企業(yè)203175013鹿泉東方鼎鑫水泥有限公司中型企業(yè)202279314池州海螺水泥股份有限公司中型企業(yè)186014015沈陽冀東水泥有限公司小型企業(yè)185237416四川省安縣銀河建化集團(tuán)有限公司中型企業(yè)177867417河南省安陽湖波水泥有限責(zé)任公司中型企業(yè)169650218蕪湖海螺水泥有限公司中型企業(yè)167270619山東山水水泥集團(tuán)有限公司大型企業(yè)161273920淮海中聯(lián)水泥有限公司中型企業(yè)1580210數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來二、全國重點(diǎn)水泥企業(yè)（市場集中度）產(chǎn)量、銷量前十名表27 2011年112月全國重點(diǎn)水泥企業(yè)（市場集中度）情況序號(hào)產(chǎn)量排前10名企業(yè)(單位：萬噸)序號(hào)銷量排前10名企業(yè)(單位：萬噸)企業(yè)名稱累計(jì)產(chǎn)量企業(yè)名稱累計(jì)銷量1安徽海螺水泥股份有限公司1安徽海螺水泥股份有限公司2唐山冀東水泥股份有限公司2唐山冀東水泥股份有限公司3山東山水水泥集團(tuán)有限公司3山東山水水泥集團(tuán)有限公司4北京金隅集團(tuán)4北京金隅集團(tuán)5華新水泥股份有限公司5華新水泥股份有限公司6天瑞集團(tuán)水泥有限公司6天瑞集團(tuán)水泥有限公司7紅獅控股集團(tuán)有限公司7紅獅控股集團(tuán)有限公司8江蘇金峰水泥集團(tuán)有限公司8新疆天山水泥股份有限公司9新疆天山水泥股份有限公司9葛洲壩集團(tuán)水泥分公司10吉林亞泰集團(tuán)水泥股份有限公司10吉林亞泰(集團(tuán)）水泥股份有限公司數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來三、重點(diǎn)企業(yè)競爭力分析（一）重點(diǎn)上市企業(yè)競爭力分析截至2012年2月14日，19家水泥行業(yè)上市公司中有14家透露了2011年經(jīng)營效益情況，其中9家上市公司實(shí)現(xiàn)了80%以上的高增長，2家上市公司實(shí)現(xiàn)了50%，3家出現(xiàn)虧損。由于2011年水泥產(chǎn)能的集中釋放及水泥價(jià)格的提升，6家公司實(shí)現(xiàn)翻番，其中福建水泥、%~%、%~%和300%以上。（二）唐山冀東水泥股份有限公司唐山冀東水泥股份有限公司是中國北方規(guī)模最大的水泥上市企業(yè)。公司以著名的“盾石”牌硅酸鹽水泥為主導(dǎo)產(chǎn)品，其中包括：中標(biāo)、英標(biāo)、美標(biāo)等通用硅酸鹽水泥，道路、油井、博格板超早強(qiáng)等專用水泥，中熱/低熱、抗硫酸鹽等特種水泥，三個(gè)系列幾十個(gè)品種，產(chǎn)品響譽(yù)中國華北、東北、西北地區(qū)以及亞洲、北美、中東、非洲等國家和地區(qū)。目前，冀東水泥股份公司正在快速發(fā)展，現(xiàn)已遍布中國國內(nèi)京津冀、吉林、遼寧、陜西、內(nèi)蒙古五大區(qū)域，并向山西、湖南、重慶山東等地拓展，已經(jīng)發(fā)展成為擁有51家控股子公司、2家分公司、4家合營公司、水泥年產(chǎn)能1億噸的跨地區(qū)、跨所有制和跨行業(yè)經(jīng)營的集團(tuán)化企業(yè)。到2012年底，年產(chǎn)值400億元以上，躋身世界前五大水泥集團(tuán)行列。表28 冀東水泥SWOT分析表SWOT分析表優(yōu)勢（S）劣勢（W）冀東發(fā)展集團(tuán)公司的核心企業(yè)、中國北方規(guī)模最大的水泥上市企業(yè)，公司以著名的“盾石”牌硅酸鹽水泥為主導(dǎo)產(chǎn)品。公司有新型干法水泥熟料生產(chǎn)線43條，水泥產(chǎn)能9000萬噸科研能力需進(jìn)一步提高，礦種比較單一，生產(chǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施用材和低附加值產(chǎn)品居多，海外貿(mào)易量較少機(jī)會(huì)(O)威脅（T）多渠道融資加速公司發(fā)展，從2008年開始實(shí)施控股或資產(chǎn)并購，增強(qiáng)了陜西、山西、冀中南區(qū)域布局面臨淘汰落后產(chǎn)能的政策風(fēng)險(xiǎn)，大企業(yè)蠶食其市場份額的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來（二）吉林亞泰（集團(tuán)）股份有限公司亞泰集團(tuán)創(chuàng)立于1986年，組建于1993年，1995年在上海證券交易所上市。經(jīng)過多年的快速發(fā)展，亞泰集團(tuán)已成為以建材、地產(chǎn)、金融為主業(yè)，并涉足煤炭、醫(yī)藥、商貿(mào)等領(lǐng)域，資產(chǎn)、營業(yè)收入雙雙超過150億，躋身國內(nèi)500強(qiáng)（位居292位）的大型企業(yè)集團(tuán)。由于2011年，亞泰集團(tuán)主營業(yè)務(wù)建材產(chǎn)業(yè)盈利較上年同期大幅增加，預(yù)計(jì)2011年年度，亞泰集團(tuán)凈利潤同比增長50%以上，2010年同期。表29 亞泰集團(tuán)SWOT分析表SWOT分析表優(yōu)勢（S）劣勢（W）公司產(chǎn)能建設(shè)不斷推進(jìn)，以兼并重組方式對(duì)區(qū)域市場進(jìn)行整合，規(guī)模優(yōu)勢得以提升；國家限制新建產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能以及促進(jìn)行業(yè)并購重組的產(chǎn)業(yè)政策，有助于改善水泥行業(yè)供求失衡局面，增強(qiáng)大型水泥企業(yè)競爭力；公司向上游的資源領(lǐng)域及下游的水泥深加工領(lǐng)域拓展，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步完善，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)；高品位石灰石礦以及優(yōu)質(zhì)煤炭儲(chǔ)備為公司持續(xù)發(fā)展提供了資源保障。公司主營業(yè)務(wù)所處行業(yè)為水泥行業(yè)，水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控以及公司資本支出規(guī)模較大，對(duì)公司經(jīng)營及發(fā)展帶來一定不利影響，毛利率水平有所波動(dòng)。機(jī)會(huì)(O)威脅（T）2012年將有500萬噸技改新增產(chǎn)能，產(chǎn)能增速25%左右,計(jì)劃銷售量和價(jià)格都有提升；2012年主業(yè)水泥方面價(jià)格銷量都會(huì)有繼續(xù)提高，業(yè)績?cè)鏊僭?0%左右；淘汰水泥行業(yè)落后產(chǎn)能的產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施有利于緩解長期供求失衡局面，大型水泥企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境將獲得改善，盈利能力有望增強(qiáng)。房地產(chǎn)板塊雖然受政策和市場影響，可能還會(huì)低于預(yù)期及銷售計(jì)劃數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來四、全國水泥行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)動(dòng)態(tài)分析（一）福建水泥攜手南方水泥中國建材整合市場2012年2月，福建水泥與中國建材控股子公司南方水泥有限公司在福州簽署了合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，福建水泥將注冊(cè)成立“福建省建福南方水泥有限公司（建福南方公司）”，待條件成熟時(shí)福建水泥以現(xiàn)有“建?！逼放茀^(qū)域資產(chǎn)評(píng)估后出資，南方水泥以現(xiàn)金出資，共同對(duì)建福南方公司進(jìn)行增資，增資后雙方各占50%股權(quán)。合資公司未來將經(jīng)營現(xiàn)有“建?！逼放频南嚓P(guān)水泥資產(chǎn)及與此相關(guān)新增產(chǎn)能，主要合作區(qū)域定位為三明、龍巖、廈門、漳州、莆田、泉州。點(diǎn)評(píng)：此次合作以存量資產(chǎn)通過合資公司及其籌融資功能提升所帶來的財(cái)務(wù)杠桿作用，將為福建水泥獲取更大的增量產(chǎn)能資產(chǎn)，對(duì)福建水泥把握機(jī)遇、加快規(guī)劃目標(biāo)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生積極作用；同時(shí)，在協(xié)議實(shí)施的一定期限內(nèi)對(duì)福建水泥經(jīng)營成果會(huì)帶來暫時(shí)和相應(yīng)的負(fù)面影響。（三）昆鋼水泥昆明2000t/d水泥生產(chǎn)線建設(shè)擬今年9月開工2012年2月17日，“兩區(qū)”（昆明倘甸產(chǎn)業(yè)園區(qū)及轎子山旅游開發(fā)區(qū)）管委會(huì)與云南昆鋼水泥建材集團(tuán)有限公司就建設(shè)一條日產(chǎn)2000噸新型干法水泥熟料生產(chǎn)線簽訂補(bǔ)充合作協(xié)議，并有望在2012年9月30日前正式開工。點(diǎn)評(píng)：云南昆鋼水泥建材集團(tuán)有限公司擁有多年水泥建材生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，也是云南具有影響力和競爭力的水泥建材企業(yè)。昆鋼水泥的進(jìn)駐，將使“兩區(qū)”的資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，進(jìn)一步優(yōu)化水泥建材產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并提供管理、技術(shù)、資金和人才方面的有力支持，帶來先進(jìn)的生產(chǎn)經(jīng)營管理理念，促進(jìn)“兩區(qū)”水泥建材業(yè)的快速發(fā)展。（三）天瑞水泥與中行河南省分行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議2012年2月21日上午，中國銀行股份有限公司河南省分行與天瑞集團(tuán)水泥有限公司戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式在蘊(yùn)海建國飯店舉行。中行平頂山分行已連續(xù)三年貸款投放增速保持在30%以上，貸款總量穩(wěn)居全省中行系統(tǒng)前三名。天瑞集團(tuán)水泥有限公司是天瑞集團(tuán)與美國KKR公司、國際金融公司和摩根大通銀行共同投資組建的中外合資企業(yè)，是河南省最大的水泥企業(yè)，被工信部確定為水泥行業(yè)五家兼并重組企業(yè)之一。（四）2011年江蘇金峰水泥實(shí)現(xiàn)銷售收入107億擬投建800萬噸礦2011年，江蘇金峰水泥集團(tuán)全年銷售收入實(shí)現(xiàn)107億元。這是自公司成立以來，首次銷售超過百億，也是社渚鎮(zhèn)首家工業(yè)百億企業(yè)。2012年金峰集團(tuán)將投資12個(gè)億配套建設(shè)800萬噸礦渣超細(xì)粉磨生產(chǎn)線；同時(shí)配套建設(shè)水泥助磨劑及混凝土用系列外加劑生產(chǎn)線，項(xiàng)目完工后，年銷售收入可增加30億元。公司奮斗目標(biāo)是：2012年完成銷售收入150億元，2013年達(dá)到200億元，到“十二五”結(jié)束時(shí)，集團(tuán)總銷售完成500億元，實(shí)現(xiàn)市委、市政府銷售收入翻兩番的目標(biāo)，新技術(shù)、新產(chǎn)品的收入占公司總銷售的60%以上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的華麗轉(zhuǎn)身。第四節(jié) 基于競爭下的銀行風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)分析2011年4季度，水泥行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量與3季度相比，下滑較為明顯。同時(shí)，由于季節(jié)性因素，全國大部分地區(qū)停工，抑制了水泥的需求，各企業(yè)庫存壓力較大，部分企業(yè)庫存達(dá)到80%，即使得以農(nóng)村為主要產(chǎn)品銷量地的企業(yè)，同樣面臨65%左右的庫存壓力。在這種嚴(yán)峻的形勢下，只有具有較強(qiáng)競爭力的企業(yè)才能存在和發(fā)展下來。就機(jī)會(huì)而言，銀行可重點(diǎn)關(guān)注西北地區(qū)行業(yè)內(nèi)骨干企業(yè)，且企業(yè)具有兼并重組能力的企業(yè)。2011年4季度，水泥工業(yè)“十二五”規(guī)劃出臺(tái)，為行業(yè)的發(fā)展提供了指導(dǎo)方向，企業(yè)兼并重組也會(huì)加快。就風(fēng)險(xiǎn)而言，2011年4季度，“十二五”時(shí)期，工業(yè)行業(yè)19個(gè)重點(diǎn)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)已定，因此，銀行應(yīng)謹(jǐn)慎所關(guān)注或投資的企業(yè)面臨的環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。第六章 2011年4季度水泥行業(yè)貸款情況分析第一節(jié) 水泥行業(yè)信貸資金占用情況一、水泥行業(yè)總體信貸資金占用情況分析2011年112月，%，%?？傮w來看，平均貸款余額占銷售收入比重比較低，信貸資金占用絕對(duì)比重較低。表30 2011年112月全國水泥行業(yè)利息支出及貸款占用資金情況利息支出（千元）同比增長（%）占銷售收入比重(%)2010年111月93714932011年13月31187912011年16月72647982011年19月113328042011年112月16257495數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，世經(jīng)未來二、水泥行業(yè)區(qū)域貸款資金占用情況對(duì)比2011年112月，水泥行業(yè)利息支出主要集中在河北省、湖北省、浙江省、四川省、江蘇省，%。利息支出同比增速最快的五個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)）分別為：廣西、河北、黑龍江、江西和吉林。其中，廣西增速最快，%。由此可見，水泥行業(yè)的貨幣政策向中西部發(fā)展較為落后的地區(qū)傾斜，貸款占用比例迅速增加。表31 2011年112月中國各省市水泥行業(yè)利息支出對(duì)比情況地區(qū)利息支出（千元）同比增長（%）占全國比重（%）全國16257495100河北省1634539湖北省1284511浙江省1086964四川省1074793江蘇省1073536河南省956887山東省868813安徽省801105遼寧省640638吉林省619687廣東省616782湖南省588151云南省495941福建省481208山西省461741重慶市460535陜西省456246