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2025-05-07 04:29本頁面
【正文】 期權（ options）的涵義 期權是 買方 和 賣方 雙方 締結 的 標準化 合約 ,買方支付權費獲得權利，而沒有義務；賣方得到權費，只有義務沒有權利。 期權的種類： 一、期權概述 執(zhí)行有效期分： 美式期權 (american options) 歐式期權 (european options) 美式期權 歐式期權 有效期 有效期 可執(zhí)行期 可執(zhí)行期 （到期或到期前 很短的一時間，之前可以轉讓） 美式與歐式期權可執(zhí)行期的比較 賣權（ put）看跌期權 權力是 買還是賣分 ： 買權（ call）看漲期權； ? 股票期權到期時的價值取決于股票市價與執(zhí)行價的對比。 ? 當時 市價低于執(zhí)行價時 ，買權會放棄，而賣權將被執(zhí)行； ? 當時 市價高于執(zhí)行價時 ，賣權會放棄，而買權將被執(zhí)行。 ? 用 Vc代表買權的價值，用 Vp代表賣權的價值，則有： ? ? Vc=max[PE,0] ， Vp=max[EP,0] 二、 期權價值 三、期權 到期時 的損益分析 買權買方 到期股價 買權買方的損益 損益 A 到期股價 買權賣方的損益 買權賣方 損益 A 損益 賣權買方 賣權買方的損益 A 賣權賣方的損益 損益 賣權賣方 A
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