衍生金融工具概論(2)-資料下載頁(yè)
2025-05-10 10:28本頁(yè)面
【正文】 取行動(dòng)？ ? 如果銀行預(yù)測(cè)利率下降，那么它將如何采取行動(dòng)？ 山東輕工業(yè)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 22 ? 問題 2：如果銀行打算鎖定成本，那么它將買入還是賣出 FRA。 ? 問題 3：買什么樣的 FRA 山東輕工業(yè)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 23 ? 問題 4，如果確定日利率上漲到 ％，計(jì)算結(jié)算日交割結(jié)算金額 901000360901 ( % )360?????（8 .5% 7. 5%）結(jié)算金＝山東輕工業(yè)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 24 ? 最終實(shí)際結(jié)果，甲銀行在三個(gè)月后借入1000萬(wàn)美元 ? 利息支出 212500美元 ? 25000美元 ? 則實(shí)際支出 187500美元 山東輕工業(yè)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 25 遠(yuǎn)期利率協(xié)議市場(chǎng) ? 主要是美元 ? 文件標(biāo)準(zhǔn)化 ? 以英國(guó)較為發(fā)達(dá) 山東輕工業(yè)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 26 套利定價(jià)理論 ? 套利是指利用一個(gè)或多個(gè)市場(chǎng)存在的各種價(jià)格差異 ,在不冒風(fēng)險(xiǎn)或冒較小風(fēng)險(xiǎn)的情況下賺取較高收益率的交易行為 ? 套利是市場(chǎng)無(wú)效率的產(chǎn)物 ? 套利是利用資產(chǎn)定價(jià)的錯(cuò)誤，價(jià)格聯(lián)系的失常，買入價(jià)格被低估的資產(chǎn)，同時(shí)賣出價(jià)格被高估的資產(chǎn)來獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的行為 ? 套利定價(jià)理論的核心思想是：一旦市場(chǎng)出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)套利者會(huì)盡可能建立大額的套利頭寸，推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格恢復(fù)均衡，迅速消除套利機(jī)會(huì)
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