國際金融市場與衍生金融工具市場-資料下載頁
2025-02-15 14:37本頁面
【正文】 費總額為 200 000 US＄（ 20萬）如果日元升值， 3個月后現(xiàn)匯匯率為US＄ 1= JP￥ 220（ 1）美制造商以 1： 220購買 24億日元，需支付24億 /220=1090萬美元（ 2）行使期權(quán)按 US＄ 1=JP￥ 240只需付1000萬美元（ 3）加上支付的期權(quán)費，還避免了 70萬美元的損失（ 1090萬 1000萬 20）如果日元匯率穩(wěn)定不變，3個月后匯率仍為 US＄ 1=JP￥ 240（ 1）在現(xiàn)匯市場上購買24億日元，需支付 1000萬美元（ 2）由于現(xiàn)匯匯率等于協(xié)定匯率，放棄行使期權(quán)（ 3）只需支付 20萬期權(quán)費，取得 24億日元的總成本為 1020萬美元（ 1000萬 +20萬）與現(xiàn)匯交易相比多付 20萬美元的期權(quán)費如果日元貶值， 3個月后現(xiàn)匯匯率為 US＄ 1=JP￥ 260（ 1）在現(xiàn)匯市場上購買 24億日元，需支付 920萬美元（ 24億 /260）（ 2）美制造商放棄期權(quán)（ 3）節(jié)約獲利 60萬美元（ 1000萬 920萬20萬）51 該美制造商以 US＄ 1=JP￥ 240的遠期外匯 購買 24億日元 如果日元升值， 3個月后現(xiàn)匯匯率為US＄ 1= JP￥ 220（ 1）在現(xiàn)匯市場上 買 24億日元，需支付24億 /220=1090萬美元（ 2）履行合約，需支付1000萬美元（ 3）遠期交易避免了 90萬美元的損失（ 1090萬 1000萬）如果日元匯率穩(wěn)定不變，3個月后匯率仍為 US＄ 1=JP￥ 240（ 1）在現(xiàn)匯市場上購買24億日元，需支付 1000萬美元（ 2）履行合約需支付 1000萬美元（ 3） 不虧不賺如果日元貶值， 3個月后現(xiàn)匯匯率為 US＄ 1=JP￥ 260（ 1）現(xiàn)匯市場上購買 24億日元，需支付 920萬美元（ 24億 /260）（ 2） 履行合約需支付 1000萬美元 （ 3）使該制造商多 支付 80萬美元（ 1000萬 920萬）52 保值性的外匯期權(quán)交易例如：美國公司從德國進口一批貨物， 3個月后需支付 1250萬德國馬克，按 1美元 =協(xié)定價格購買期權(quán) ,期權(quán)費為 5萬美元。 如到時現(xiàn)匯匯率是馬克升值 , 1美元 = ,需支付543萬美元 (1250247。),進口商 (美國公司 )執(zhí)行合同。這比市場匯率購買馬克節(jié)省了支出 38萬美元（5431250247。5） .如果馬克貶值 , 1美元 = ,需支付 480美元(1250247。),進口商 (美國公司 )可以不執(zhí)行合同 ,而按市場匯率購入馬克 ,可盈利 15萬美元(1250247。4805)。53 投機性的外匯期權(quán)交易例如：某投機商預(yù)期兩個月后德國馬克對美元匯率將上升，于是按協(xié)定價格 1美元= (金額 ),期權(quán)費為每馬克 ,投機商共支付期權(quán)費 1250美元 ,兩個月后如果馬克匯率如投機商所預(yù)測 ,上升到 1美元 = ,投機商即執(zhí)行合同 ,以 1美元 =買 ,支付 (247。),然后再按外匯市場上的匯率賣出馬克 ,收入 ( 247。),減去成本可獲利 ( ).如果兩個月后馬克匯率沒有變化或反而下跌 ,投機商則可放棄合同的執(zhí)行 ,損失至多是期權(quán)費 1250美元 . 54 外匯期權(quán)、遠期外匯與外匯期貨的比較55 外匯互換o 也稱貨幣互換，指交易雙方相互交換不同幣種但期限相同、金額相等的貨幣及利息的業(yè)務(wù)。56 外匯互換示例：期初57 外匯互換示例：期中58 外匯互換示例：期末59 謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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