金融衍生工具jppt課件(存儲版)
【正文】 、 互換 、 期貨合約 、期權(quán)合約等等 。雙方可能形成的收益或損失都是無限大的。 ? 目前銀行只能借入 30天，支付利息 ? 遠(yuǎn)期利率的后 30天借入： 以前 30天本息作 ? 為本金，再以遠(yuǎn)期利率計算利息 ? 獲得利息 =兩個支付的利息 ? 推導(dǎo)結(jié)論相同。 ? 當(dāng)時 市價低于執(zhí)行價時 ，買權(quán)會放棄，而賣權(quán)將被執(zhí)行； ? 當(dāng)時 市價高于執(zhí)行價時 ，賣權(quán)會放棄，而買權(quán)將被執(zhí)行。 ? （二）借入短期、貸出長期遠(yuǎn)期利率的確定。 在遠(yuǎn)期合約有效期內(nèi) ,合約的價值隨相關(guān)資產(chǎn)市場價格的波動而變化。 第五章 金融衍生工具 金融工具概述 ? 概念性金融工具 ： ? 概念性金融工具 ， 指現(xiàn)代金融理論 ， 比如投資組合理論 、 資產(chǎn)定價理論 、 套期保值理論等等 。合約雙方約定在未來某一日期，按約定的價格，買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)。已知 6月貸款年利率 %， 12月期貸款年利率為%， ? 問 遠(yuǎn)期利率 為多少？ ? 計算： ? 銀行現(xiàn)在借入 12月的資金來為 6個月貸款融資，融資本息： P(1+iL)； ? 將前邊多余的 6個月資金貸出去， 6個月收回再貸給客戶，前邊多余的 6個月本息為 P(1+is/2)； ? 然后將 這筆本息 再以遠(yuǎn)期利率貸給客戶，到期本息為： P(1+is/2)（ 1+if/2） ? 根據(jù)無套利原則，即銀行不賠也不賺應(yīng)該： ? P(1+iL)=P(1+is/2)（ 1+if/2）
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