籌資結(jié)構(gòu)決策ppt課件-資料下載頁
2025-05-02 18:37本頁面
【正文】 玩具公司，公司注冊資本 100萬元，由甲、乙、丙、丁四位股東各出資 25萬元。在公司經(jīng)營中，甲主管銷售，乙主管財(cái)務(wù)，丙主管生產(chǎn)和技術(shù)，丁主管人事和日常事務(wù)。經(jīng)過三年的經(jīng)營，到 2022年末，公司留存收益為 60萬元，權(quán)益金額增加為 160萬元。公司產(chǎn)品打開了銷路，市場前景看好，于是決定擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模需要投入資金。于是四人召開會議，討論增加資金事宜。 甲首先匯報(bào)了銷售預(yù)測情況。如果擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，來年玩具的銷售收入將達(dá)到 50萬元，以后每年還將以 10％的速度增長。丙提出，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模需要增加一條生產(chǎn)線。增加生產(chǎn)線后，變動(dòng)經(jīng)營成本占銷售收入的比率不變，仍然保持為50％，每年的固定經(jīng)營成本將由 7萬元增加為 10萬元。丁提出，增加生產(chǎn)線后，需要增加生產(chǎn)和銷售人員。四人根據(jù)上述情況，進(jìn)行了簡單的資金測算，測算出公司大約需要增加資金 40萬元。 甲建議四人各增資 10萬元，出資比例保持不變。丙和丁提出出資有困難，建議吸納新股東，新股東出資 40萬元，權(quán)益總額變?yōu)?200萬元，五人各占五分之一的權(quán)益份額。乙提出可以考慮向銀行借款，他曾與開戶行協(xié)商過，借款利率大約為 6％。甲和丙認(rèn)為借款有風(fēng)險(xiǎn)，而且需要向銀行支付利息，從而損失一部分收益。 財(cái)務(wù)杠桿與資本結(jié)構(gòu) 分析案例（續(xù)） 假設(shè)你是乙 ， 你決定說服甲 、 丙和丁通過向銀行借款來增加資金 。 1． 解釋負(fù)債經(jīng)營的概念 ， 說明 “ 用他人的錢為自己賺錢 ” 的道理 。 2． 提出財(cái)務(wù)杠桿原理 ， 解釋財(cái)務(wù)杠桿利益與財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn) 。 3． 如果公司采納了借款方案 ， 利用 2022年的相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)測算公司 2022年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 。 4． 假設(shè)公司所得稅率為 40％ ， 試?yán)?2022年和 2022年兩年的預(yù)測數(shù)據(jù)測算 2022年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 。 測算結(jié)果與第 3步中的測算結(jié)果是否相同 ？ 5． 解釋資本結(jié)構(gòu)的概念 。 說明合理的資本結(jié)構(gòu)的重要性 。 6． 根據(jù)對公司擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模后 2022年相關(guān)數(shù)據(jù)的預(yù)測 ， 測算吸收新股東和向銀行借款兩種籌資方式下 ， 平均每個(gè)股東所能獲得的凈利潤 。 以此判斷哪種籌資方式更優(yōu) 。 7． 假設(shè)以每個(gè)股東的出資為一股 ， 試計(jì)算兩種籌資方式下的每股利潤無差別點(diǎn) 。 進(jìn)一步解釋在預(yù)測情況下兩種籌資方式的優(yōu)劣 。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1