股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)籌資決策的影響-資料下載頁
2025-05-13 03:31本頁面
【正文】 下滑 穩(wěn) 定增 長 獲 取收益 濫 用 資產(chǎn)關(guān)聯(lián) 交易 研究結(jié)論 公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)籌資決策和業(yè)績變化有重要的影響 中國上市公司上市初期籌資目標(biāo)是籌資數(shù)量最大化，而非企業(yè)價(jià)值最大化 中國企業(yè)的頑癥不是 “ 一股獨(dú)大 ” ，而是隱性投資收益 和方式缺乏透明的市場機(jī)制和財(cái)務(wù)規(guī)則 上市公司具有 殼資源價(jià)值 1 3 2 4 研究評(píng)價(jià) 研究優(yōu)勢 研究不足 研究空間 案例研究法的選取 \理論與實(shí)際相結(jié)合 選取了有代表性的賽格系上市公司 為合理、完善。 相對(duì)概念，自變量的界定有待完善 分析僅基于投資者機(jī)會(huì)主義均衡論（外因說 amp。內(nèi)因說） 殊股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)融資決策的影響 1. 如何進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)籌資決策的不利影響的風(fēng)險(xiǎn)防范研究 致的公司業(yè)績下降 響籌資決策，如何影響 非流通股和流通股的價(jià)格相差巨大的狀況不改善，要使上市公司不傾向與股權(quán)融資是不可能的。除非政策的推進(jìn)，否則從自身利益出發(fā)，是最明智的選擇。 長期以來，上市公司負(fù)債水平必然下降，負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿作用不能很好的發(fā)揮，導(dǎo)致公司資本成本偏高。 政策規(guī)定從一定程度抑制了上市公司的增發(fā)行為，但不能從根本解決問題。 從股權(quán)結(jié)構(gòu)上進(jìn)行調(diào)整，讓國有股、法人股流通，通過管理層回購（ MBO）和減持，推進(jìn)非流通股上市流通，同股同價(jià)。股權(quán)多元化是當(dāng)今股份公司股權(quán)優(yōu)化的發(fā)展方向。產(chǎn)業(yè)調(diào)控與布局應(yīng)起到帶動(dòng)資本市場運(yùn)作的指揮作用。 非流通股上市讓機(jī)構(gòu)投資者有機(jī)會(huì)參股，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營者的約束和監(jiān)督作用，發(fā)揮市場收購兼并功能，減少 “ 內(nèi)部人 ” 控制。 中國和西方的上市公司結(jié)構(gòu)和資本市場體制存在一定差距，這也是為什么我國的證券業(yè)不被國人看好。 個(gè)人總結(jié) 謝謝觀賞 THANK YOU
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