某上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司績效影響的實(shí)證分析畢業(yè)論文-資料下載頁
2025-06-22 15:18本頁面
【正文】 提高有利于公司經(jīng)營績效，因而，可適當(dāng)提高法人股的比重。在提高法人股比重方面，應(yīng)注意以下兩點(diǎn)：第一、適當(dāng)鼓勵企業(yè)法人互相持股。這樣做比較有利于法人間的聯(lián)系溝通，降低其競爭成本，有利于建立規(guī)范地的公司治理結(jié)構(gòu)，有助于形成相互控股型股權(quán)結(jié)構(gòu)；第二、對機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展提供一定支持。法人股的投資主體也可以是基金、券商及保險公司等法人機(jī)構(gòu)，這類投資主體為機(jī)構(gòu)投資者。一般認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者的增加會對公司治理的完善起到積極作用。，提升中小股東參與市場的基本能力隨著上市公司數(shù)量的增加，資本市場的完善，流通股中即社會公眾股多為一些中小股東，小股東向來被視為是市場上的投機(jī)者。許多研究也表明，中小股東與公司績效的關(guān)系是不相關(guān)、甚至是負(fù)相關(guān)，但眾多中小股東的存在也優(yōu)化了股權(quán)結(jié)構(gòu)，必須考慮中小股東在未來對公司績效的影響。要改變中小股東普遍存在的跟風(fēng)心理，就需要對中小股東加強(qiáng)證券市場的相關(guān)知識教育與宣傳，使中小股東認(rèn)識到跟風(fēng)投機(jī)存在的問題，從而主動轉(zhuǎn)變其原有的投資方式。在這一點(diǎn)上，證券機(jī)構(gòu)的實(shí)物及網(wǎng)頁資料、報刊雜志、書籍和網(wǎng)絡(luò)宣傳都可以引導(dǎo)投資者樹立良好的投資理念。通過上文分析發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)上市公司第一大股東持股比例要遠(yuǎn)高于其他大股東，太高反而不利于公司經(jīng)營績效的提高。說明新疆上市公司目前在股權(quán)制衡機(jī)制方面仍存在問題。要降低第一大股東的絕對地位，可以通過適度降低第一大股東持股比例、引入其他大股東等方式，加強(qiáng)股權(quán)制衡作用。前幾大股東聯(lián)合起來制衡第一大股東有利于提高上市公司的經(jīng)營績效。除了股東之間的制衡，還需要強(qiáng)化上市公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)間的相互制衡，這包括公司董事會與監(jiān)事會等機(jī)構(gòu)，此外，還有獨(dú)立董事制度。然而有不少公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置非常合理，相應(yīng)的內(nèi)部管理制度也十分完善，可沒有具體遵照制度規(guī)定采取相應(yīng)的行動。因此，加強(qiáng)公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)的制約，關(guān)鍵在于執(zhí)行力。在建立有效的內(nèi)部權(quán)利制衡機(jī)制的同時，政府應(yīng)制定、實(shí)施外部監(jiān)督機(jī)制的相關(guān)法規(guī)制度。雖然，我國資本市場的發(fā)展和民營上市公司的股權(quán)改造還不穩(wěn)定，目前依靠公司接管市場實(shí)行公司治理的條件還不成熟。但是從長遠(yuǎn)來看，有效的公司接管市場將有利于降低代理成本，最終提高公司績效。目前，新疆上市公司中民營經(jīng)濟(jì)控股企業(yè)14家，占到全部上市公司的37%。數(shù)量眾多民營上市公司的經(jīng)理人員只要控制了董事會和監(jiān)事會，逐步建立和完善公司接管市場，對績效差的上市公司經(jīng)營者進(jìn)行有力的外部監(jiān)督和約束。同時，還需增強(qiáng)資本市場對上市公司戰(zhàn)略、經(jīng)營績效和公司治理質(zhì)量的評價功能和控制權(quán)收購功能，使公司管理層在日益激烈的產(chǎn)品市場、完善外部監(jiān)督機(jī)制和日益有效的資本市場的雙重壓力下，積極創(chuàng)新從而提高公司的績效。結(jié)束語本文以新疆上市公司為研究樣本，對上市公司數(shù)據(jù)整理分析，運(yùn)用統(tǒng)計方法對上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司績效的影響進(jìn)行了研究，但是由于上市公司數(shù)量有限，在實(shí)證分析中有些指標(biāo)不理想，會影響了分析結(jié)果，不過還是在現(xiàn)有數(shù)據(jù)分析基礎(chǔ)上提出了上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提高公司績效的政策建議。伴隨著新疆為擬上市企業(yè)服務(wù)的場外交易體系進(jìn)一步完善，上市公司培育工作進(jìn)一步提速，將促進(jìn)新疆上市公司快速發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，建議有關(guān)部門完善和落實(shí)上市公司的各項政策, 加強(qiáng)對上市公司的監(jiān)督,進(jìn)一步規(guī)范上市公司的經(jīng)營行為，優(yōu)化資源配置和股權(quán)結(jié)構(gòu),引進(jìn)投資,完善上市公司法人治理結(jié)構(gòu), 從而促進(jìn)新疆資本市場良性循環(huán)，為新疆的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動力和源泉。參考文獻(xiàn)[1]張根明，[J]，2009(01).[2]張作玲，——[J].2010（06）.[3]王會娟，[J].2008（12）[4][J].2008(12).[5]——基于食品飲料行業(yè)的實(shí)證研究. 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計[J].2009(03).[6]趙瓊,——基于我國上市公司20012005年數(shù)據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)問題,2008(01).[7]——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].貴州財經(jīng)學(xué)院學(xué)報，2011(04).[8][J].財經(jīng)問題研究，2009(06).[9][J].遼寧師范大學(xué)學(xué)報（自然科學(xué)版)，2007(02).[10]楊德勇，[J].金融研究，2007 (05).[11]雷巖，——基于我國制造業(yè)上市公司的實(shí)證研究[J].科技創(chuàng)業(yè)月刊，2011(02).[12][D].西安：西北大學(xué),2008.附錄附表1 2013年新疆上市公司基本信息證券代碼上市公司名稱當(dāng)前行業(yè)公司注冊所在地（億元）000562宏源證券資本市場服務(wù)烏魯木齊市600888新疆眾和計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)烏魯木齊市600721百 花 村石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)烏魯木齊市600737中糧屯河農(nóng)副食品加工業(yè)昌吉市000415渤海租賃租賃服務(wù)業(yè)烏魯木齊市600778友好集團(tuán)零售業(yè)烏魯木齊市600075新疆天業(yè)化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)石河子市600090啤 酒 花酒、飲料和精制茶制造業(yè)烏魯木齊市600089特變電工電器機(jī)械及器材制造業(yè)昌吉市600084中葡股份酒、飲料和精制茶制造業(yè)烏魯木齊市000813天山紡織紡織業(yè)烏魯木齊市000877天山股份水泥制造業(yè)烏魯木齊市600359新農(nóng)開發(fā)農(nóng)業(yè)阿拉爾市600197伊 力 特酒、飲料和精制茶制造業(yè)新疆新源縣600256廣匯能源綜合類烏魯木齊市000972*st中基農(nóng)副食品加工業(yè)烏魯木齊市000159國際實(shí)業(yè)批發(fā)業(yè)烏魯木齊市600337美克股份家具制造業(yè)烏魯木齊市600339天利高新化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)獨(dú)山子600419新疆天潤初乳及乳制品石河子市600506香梨股份農(nóng)業(yè)庫爾勒市600509天富熱電電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)石河子市600581八一鋼鐵黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)烏魯木齊市600251冠農(nóng)股份農(nóng)副食品加工業(yè)庫爾勒市600425青松建化非金屬礦物制品業(yè)阿克蘇市600545新疆城建土木工程建筑業(yè)烏魯木齊市600540新賽股份農(nóng)業(yè)博樂市002092中泰化學(xué)化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)烏魯木齊市002100天康生物農(nóng)副食品加工業(yè)烏魯木齊市002202金風(fēng)科技通用設(shè)備制造業(yè)烏魯木齊市002205國統(tǒng)股份非金屬礦物制品業(yè)烏魯木齊市002207準(zhǔn)油股份開采輔助活動烏魯木齊市002302西部建設(shè)非金屬礦物制品業(yè)烏魯木齊市002307北新路橋土木工程建筑業(yè)烏魯木齊市300106西部牧業(yè)畜牧業(yè)石河子市002524光正集團(tuán)建筑裝飾和其他建筑業(yè)烏魯木齊市300159新研股份專用設(shè)備制造業(yè)烏魯木齊市300313天山生物畜牧業(yè)昌吉市002700新疆浩源煤氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)阿克蘇市附表2 2013年新疆上市公司控股分組統(tǒng)計表公司名稱第一大股東持股比例CR1（%）是否存在控股股東控股股東性質(zhì)企業(yè)性質(zhì)股權(quán)高度分散準(zhǔn)油股份否民營控股*st：新疆上市公司2013年度
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