期貨研究報告(初稿)-資料下載頁
2025-05-01 23:27本頁面
【正文】 擁有現貨想賣，（1）找到買主，確定了價格，但是擔心價格一旦下跌對方會違約。這時您可以賣出期貨，如果價格下跌對方違約，則期貨的盈利可以彌補現貨價格下跌的損失；如果對方守信譽繼續(xù)履約，則期貨平倉可以獲得額外利潤。（2）找到買主，未確定價格。擔心價格下跌，將來實際賣價降低；（3）未找到買主。如果價格下跌，只能隨行就市。擁有現貨自用。擔心價格下跌成本不能降低。以一定的價格簽訂未來的購貨合同，但新價格下跌帶來的風險。四、套期保值業(yè)務流程申請審核建倉監(jiān)管申請：套期保值的申請必須在套期保值合約交割月前一個月的第1個交易日之前提出（不含該交易日），逾期交易所不再受理該交割月份合約的套期保值申請。審核：交易所收到套期保值申請后5個交易日內進行審核。建倉：獲準后，最遲至套期保值合約交割月前一個月份第10個交易日建倉或在3個交易日內對歷史持倉進行確認。監(jiān)管：以套期保值名義建倉而接收的倉單于當月最后一個交易日自動注銷。在市場發(fā)生風險時，為化解市場風險，按有關規(guī)定實施減倉時，按先投機后套期保值的順序進行減倉。五、賣期保值實物交割流程（一）賣期保值交割套保者可以在期貨市場賣期保值。當期貨價格與現貨價格差別大時，可以選擇交割實現價差。比如，白糖注冊倉單成本為3000元/噸，而期貨價格為3150元/噸，只要實現了交割，其價差150元是一定可以拿到的。盡管期間期貨價格的變化，可能會使帳面出現浮動虧損，但只要堅持到交割月交割，期間的浮動虧損就不會成為實際虧損。如果當初賣出期貨時，考慮的是未來價格會下跌，但后來證明判斷錯了，或認為交割比平倉劃算，這時也可以選擇交割。（二）期、現價差計算（1）期貨價格倉單成本價=預期利潤（2）倉單成本價=采購價+成本（交易手續(xù)費＋交割手續(xù)費＋運輸成本＋入庫費用＋倉儲費＋檢驗費＋利息＋增值稅）倉單成本構成相關說明采購價視各自的采購情況而定交易手續(xù)費4元/手交割手續(xù)費1元/噸運輸費出庫費用實行最高限價：火車運輸大約20元/噸；汽車運輸約6元/噸；船舶運輸約22元/噸（該數據可能偏舊，僅供參考）。倉儲費白糖標準倉單倉儲費（含保險費），每年5月1日至9月30日期間。入庫檢驗費每年9月公告，自當年10月份執(zhí)行。利息即財務費用，自有資金無利息可言增值稅計稅價格是交割結算價，而非建倉價。（三）交割地點交易所指定的交割倉庫。（四）交割流程白糖倉單生成流程如果需要交割，則先由您開戶所在的會員替您向倉庫（離您近的或您想入的倉庫）申報，倉庫同意后，就按20元/噸向倉庫交納預報定金。交定金后，倉庫開出《入庫通知單》。在制糖期內，廣東、廣西及云南三?。▍^(qū)）倉庫開具的《入庫通知單》有效期為十五天（日歷日）。其它地區(qū)倉庫開具的《入庫通知單》有效期為四十天（日歷日）。入庫的貨物預報定金退還，沒有入庫的貨物預報定金不返還。入庫的貨物檢驗合格后形成倉單。拿著倉單可以到交割月實現交割。白糖期貨實行標準倉單通用管理，貨物入庫經檢驗合格后，由指定交割倉庫申請注冊標準倉單。交割之前倉單的使用（1）可以將倉單在交易所質押其市值80%的資金（交易所規(guī)定不高于80%）。不過，這筆資金只能用于交易。質押后倉單凍結。（2）可以將倉單做1：1的頭寸抵押，比如有10000噸（即1000張）倉單，可以抵押10000噸（1000張）期貨持倉，這時就不用考慮每日結算對相應的1000手（10000噸）頭寸的風險管理。（3）可以將倉單拿到銀行質押，質押的錢自由支配。質押后倉單凍結。如果要交割，就需結束質押或抵押。白糖交割流程（1）配對日（最后交易日）：白糖期貨實行集中交割，最后交易日（即配對日）為交割月第8個交易日，閉市后，由計算機按數量取整、最少配對原則予以配對。（2）通知日：配對日后的第一個交易日，買賣雙方通過會員服務系統確認《交割通知單》。（3）交割日：配對日后的第三日為交割日，交易所收取買方會員全額貨款，并于當日將全額貨款的80%劃轉給賣方會員，同時將賣方會員的倉單交付買方會員。余款在買方會員確認收到賣方會員轉交的增值稅專用發(fā)票時結清。（4）增值稅專用發(fā)票：自交割日（不含該日）起七個交易日內，賣方應當向買方提供增值稅專用發(fā)票。遲交一至十日（公歷日）的，‰的滯納金；超過十日（公歷日）仍未交增值稅專用發(fā)票的，視為不交增值稅專用發(fā)票，賣方會員應當支付貨款金額17%的違約補償金。（5）交割結算價：期貨合約交割月第一個交易日起至最后交易日所有結算價格的加權平均價。 24
公司管理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1