管理層激勵(lì)與會(huì)計(jì)行為異化-資料下載頁
2025-04-18 01:10本頁面
【正文】 進(jìn)行會(huì)計(jì)盈余操縱實(shí)現(xiàn)配股的特定監(jiān)管要求。研究表明，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差公司的控股股東更容易被更換，而控股股東發(fā)生變更的公司，%；控股股東未發(fā)生變更的公司，%[11].另一方面，控制權(quán)收益具有隱蔽性，為高管層操縱會(huì)計(jì)行為提供了充足激勵(lì)（注：基于控制權(quán)收益的會(huì)計(jì)操縱行為，是集體理性的需要而不是操縱者個(gè)人的需要。），普遍單一的中國(guó)上市公司經(jīng)理薪酬結(jié)構(gòu)便證明了此點(diǎn)。因此，相當(dāng)數(shù)量的上市公司會(huì)計(jì)操縱行為獲得了理性自我辯解?！ ”? 國(guó)外企業(yè)CEO的平均報(bào)酬 單位：美元 國(guó)別 工資 獎(jiǎng)金 現(xiàn)金總額 期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì) 保險(xiǎn)福利 其他福利 報(bào)酬總額 法國(guó) 190973 28816 219719 14044 84180 78568 396581 美國(guó) 297998 67750 365748 60788 13905 117297 557738 從會(huì)計(jì)行為動(dòng)機(jī)的角度考察，內(nèi)生于管理層自身效用最大化的需要是會(huì)計(jì)行為異化的直接動(dòng)機(jī)，而信息不對(duì)稱及契約的不完全性、契約沖突和溝通摩擦的存在，則為管理層進(jìn)行盈余操縱預(yù)置了前提條件：管理層分配權(quán)能對(duì)應(yīng)的失效與錯(cuò)位則為管理層會(huì)計(jì)行為的異化提供了現(xiàn)實(shí)可能性[12].國(guó)有上市公司產(chǎn)權(quán)主體的虛置狀態(tài)和政府官員廉價(jià)投票權(quán)的客觀存在，決定了有杰出經(jīng)營(yíng)能力的人和一無所長(zhǎng)者同樣有機(jī)會(huì)成為上市公司的高管人員，而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好被更換的較高可能性，使經(jīng)營(yíng)能力較差者直接面臨著喪失控制權(quán)收益的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)，操縱會(huì)計(jì)指標(biāo)便成為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差者的最優(yōu)選擇?？梢?，所有者缺位的產(chǎn)權(quán)安排是導(dǎo)致中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)行為發(fā)生異化的根本性動(dòng)因。 四、簡(jiǎn)要結(jié)論與建議 緩解現(xiàn)代企業(yè)中的委托代理沖突需要設(shè)計(jì)合理的報(bào)酬契約，而報(bào)酬契約的訂立及其相應(yīng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)只能依賴于以會(huì)計(jì)盈余為主體的財(cái)務(wù)指標(biāo)及其他非財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)用。企業(yè)管理層的盈余管理、盈余操縱等非正常會(huì)計(jì)行為的客觀存在，決定了人們必須對(duì)報(bào)酬契約指標(biāo)進(jìn)行反思和完善，并嘗試其他替代性指標(biāo)，以盡可能規(guī)制管理層的會(huì)計(jì)行為。一般來說，EVA數(shù)據(jù)由于與股東權(quán)益價(jià)值具有直接正相關(guān)性，不僅可以提高經(jīng)理行為與業(yè)績(jī)指標(biāo)的關(guān)聯(lián)度，而且還可以限制經(jīng)理基于報(bào)酬契約操縱會(huì)計(jì)盈余的機(jī)會(huì)，同時(shí)它也能夠有效地降低業(yè)績(jī)指標(biāo)在評(píng)價(jià)經(jīng)理績(jī)效過程中所產(chǎn)生的噪音問題。除此之外，還需要充分關(guān)注導(dǎo)致中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)行為發(fā)生異化的其他有關(guān)因素，標(biāo)本兼治、綜合治理方能取得較好效果?！ ?。我們認(rèn)為，可以通過管理層收購（MBO）等方式引入真正有激勵(lì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者作出最優(yōu)選擇的投資者，以解決政府官僚和上市公司管理層之間合謀所產(chǎn)生的內(nèi)部人控制問題?！ 。⒓?lì)與約束相容的報(bào)酬制度。采用綜合激勵(lì)機(jī)制，降低其控制權(quán)收益，增加其風(fēng)險(xiǎn)收益，在風(fēng)險(xiǎn)收益和固定收益之間尋求合理比例，以形成層次合理、激勵(lì)約束相容的報(bào)酬契約結(jié)構(gòu)體系。同時(shí)，在采用業(yè)績(jī)指標(biāo)對(duì)管理層進(jìn)行考核時(shí)，可以全面引入EVA等非會(huì)計(jì)指標(biāo)，建立財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)并重、功能完備、完善合理的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，從而有效地遏制管理激勵(lì)失衡導(dǎo)致的內(nèi)生性會(huì)計(jì)行為異化?！ ?。由于保護(hù)投資者的相應(yīng)制度安排還不到位，管理層進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的收益與成本之間嚴(yán)重失衡，使得上市公司肆意操縱會(huì)計(jì)行為。為此，中國(guó)有必要建立健全保護(hù)投資者的民事賠償制度，同時(shí)，還需要讓公司管理層承擔(dān)財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的反向舉證責(zé)任，并做到民事責(zé)任和刑事責(zé)任并重?！ ?，加快經(jīng)理市場(chǎng)建設(shè)。公司治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)理績(jī)效評(píng)價(jià)之間的關(guān)系、產(chǎn)品市場(chǎng)中的激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)理市場(chǎng)所具有的記憶功能，都可為所有者提供成本相對(duì)低廉、對(duì)經(jīng)理能夠進(jìn)行有效激勵(lì)和約束的機(jī)制。12 / 12
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