管理層激勵(lì)與會(huì)計(jì)行為異化-wenkub
2023-05-03 01:10:07 本頁(yè)面
【正文】 偉 21450346 2 600366 寧波韻升 竺韻德 9542610 3 000559 萬(wàn)向錢潮 魯冠球 4732846 4 600177 雅戈?duì)? 李如成 3403146 5 600868 梅雁股份 楊欽歡 3347465 注釋： ?、啾肀?和表3的資料均來自巨潮資訊網(wǎng)、上海證券報(bào)、中國(guó)證券報(bào)、所持股份為流通股。與國(guó)外同行們的平均薪酬相比，中國(guó)上市公司高管層的平均薪酬僅相當(dāng)于美國(guó)的1/23，法國(guó)的1/，比例只會(huì)更低。自1997年便確立“經(jīng)營(yíng)者收入與企業(yè)績(jī)效掛鉤”的激勵(lì)性報(bào)酬制度以來，中國(guó)上市公司高管層的薪酬結(jié)構(gòu)有沒有發(fā)生顯著變化？管理層激勵(lì)與會(huì)計(jì)行為異化之間的關(guān)聯(lián)度有所提高嗎？對(duì)此，我們需要進(jìn)一步分析。對(duì)中國(guó)上市公司報(bào)酬契約與公司績(jī)效之間的關(guān)聯(lián)性，魏剛[10]發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司高管層的薪酬過低，不能產(chǎn)生有效的激勵(lì)作用，經(jīng)理報(bào)酬與公司績(jī)效之間的關(guān)聯(lián)度較低?！ ∪?、報(bào)酬契約與會(huì)計(jì)行為異化：中國(guó)證據(jù) 盡管中國(guó)早就開始建立和實(shí)行以經(jīng)營(yíng)者年薪制為主體的管理層報(bào)酬制度，同時(shí)為規(guī)范上市公司的會(huì)計(jì)行為也出臺(tái)了許多相關(guān)措施。正基于此，西方國(guó)家上市公司普遍采用以底薪、短期紅利、股票期權(quán)和其他長(zhǎng)期激勵(lì)為主要組成部分、四位一體的復(fù)合激勵(lì)模式。 Kasinik[7]認(rèn)為，在股票期權(quán)授予日以前，管理層通常會(huì)盡可能地公布?jí)南⒁詨旱凸蓛r(jià)，而在期權(quán)授予日以后，則傾向于公布利好消息，因而管理層通常會(huì)通過會(huì)計(jì)信息披露時(shí)間的安排，來最大化自身的效用。Venky Nagar，Dhananiay Nanda amp。因此，隨著經(jīng)理報(bào)酬和報(bào)告收入關(guān)聯(lián)度的增加，經(jīng)理對(duì)收入中可操控部分的利用也會(huì)加強(qiáng)，正的操控性收入與企業(yè)經(jīng)理的現(xiàn)金報(bào)酬正相關(guān)[3]. 正是以會(huì)計(jì)收益為基礎(chǔ)的激勵(lì)契約具有短期性和會(huì)計(jì)政策具有可選擇性，為使經(jīng)理的短期利益與公司的長(zhǎng)期發(fā)展相結(jié)合，經(jīng)理持股、股票期權(quán)等以股價(jià)為基礎(chǔ)的長(zhǎng)期激勵(lì)契約也就被開發(fā)出來。），實(shí)現(xiàn)自身效用最大化。因此，在此類報(bào)酬契約中，合理安排其中的風(fēng)險(xiǎn)因素就成為報(bào)酬契約設(shè)計(jì)的主要內(nèi)容。大多數(shù)報(bào)酬契約都以會(huì)計(jì)收益為基礎(chǔ)，既可采取線性模式（注：如w =α+βπ+ε，其中w為經(jīng)理人應(yīng)得薪酬，α代表固定部分，π為當(dāng)期會(huì)計(jì)利潤(rùn)，β報(bào)酬與利潤(rùn)的相關(guān)系數(shù)。會(huì)計(jì)信息在大多數(shù)組織設(shè)計(jì)和組織控制中具有重要作用[1]，而且充分可靠的會(huì)計(jì)信息在減少信息不對(duì)稱、控制逆向選擇、規(guī)制道德風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮重要作用，因此會(huì)計(jì)信息成為設(shè)計(jì)經(jīng)理報(bào)酬契約的主要依據(jù)。因此，如何設(shè)計(jì)合理的管理報(bào)酬契約以誘正企業(yè)管理層的動(dòng)機(jī)，從而優(yōu)化企業(yè)會(huì)計(jì)行為，就成為扼制上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為所必須解決的重要現(xiàn)實(shí)問題。究其原因，一是上市公司會(huì)計(jì)行為異化或肇因于管理層動(dòng)機(jī)的異化，或源于會(huì)計(jì)信息保障機(jī)制的失效，或始于外界環(huán)境不利因素的誘發(fā)；二是我國(guó)特殊的企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和獨(dú)特市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景，使得會(huì)計(jì)行為異化的治理變得更為復(fù)雜?！ 「哔|(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是現(xiàn)代資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的基礎(chǔ)，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息是通過規(guī)范正當(dāng)?shù)钠髽I(yè)會(huì)計(jì)行為產(chǎn)生的，因此，企業(yè)會(huì)計(jì)行為一直成為理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注與研究的焦點(diǎn)。規(guī)范正當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)行為（注：會(huì)計(jì)行為決定會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，規(guī)范正當(dāng)會(huì)計(jì)行為是指能客觀、真實(shí)地反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程全貌的會(huì)計(jì)行為，而會(huì)計(jì)行為發(fā)生異化則是對(duì)正當(dāng)會(huì)計(jì)行為的背離和走向反面。）是客觀反映企業(yè)績(jī)效、提供真實(shí)會(huì)計(jì)信息的前提，而后者則
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