管理層激勵與會計行為異化-wenkub
2023-05-03 01:10:07 本頁面
【正文】 偉 21450346 2 600366 寧波韻升 竺韻德 9542610 3 000559 萬向錢潮 魯冠球 4732846 4 600177 雅戈爾 李如成 3403146 5 600868 梅雁股份 楊欽歡 3347465 注釋： ?、啾肀?和表3的資料均來自巨潮資訊網(wǎng)、上海證券報、中國證券報、所持股份為流通股。與國外同行們的平均薪酬相比，中國上市公司高管層的平均薪酬僅相當(dāng)于美國的1/23，法國的1/，比例只會更低。自1997年便確立“經(jīng)營者收入與企業(yè)績效掛鉤”的激勵性報酬制度以來，中國上市公司高管層的薪酬結(jié)構(gòu)有沒有發(fā)生顯著變化？管理層激勵與會計行為異化之間的關(guān)聯(lián)度有所提高嗎？對此，我們需要進一步分析。對中國上市公司報酬契約與公司績效之間的關(guān)聯(lián)性，魏剛[10]發(fā)現(xiàn)，我國上市公司高管層的薪酬過低，不能產(chǎn)生有效的激勵作用，經(jīng)理報酬與公司績效之間的關(guān)聯(lián)度較低?！ ∪?、報酬契約與會計行為異化：中國證據(jù) 盡管中國早就開始建立和實行以經(jīng)營者年薪制為主體的管理層報酬制度，同時為規(guī)范上市公司的會計行為也出臺了許多相關(guān)措施。正基于此，西方國家上市公司普遍采用以底薪、短期紅利、股票期權(quán)和其他長期激勵為主要組成部分、四位一體的復(fù)合激勵模式。 Kasinik[7]認為，在股票期權(quán)授予日以前，管理層通常會盡可能地公布壞消息以壓低股價，而在期權(quán)授予日以后，則傾向于公布利好消息，因而管理層通常會通過會計信息披露時間的安排，來最大化自身的效用。Venky Nagar，Dhananiay Nanda amp。因此，隨著經(jīng)理報酬和報告收入關(guān)聯(lián)度的增加，經(jīng)理對收入中可操控部分的利用也會加強，正的操控性收入與企業(yè)經(jīng)理的現(xiàn)金報酬正相關(guān)[3]. 正是以會計收益為基礎(chǔ)的激勵契約具有短期性和會計政策具有可選擇性，為使經(jīng)理的短期利益與公司的長期發(fā)展相結(jié)合，經(jīng)理持股、股票期權(quán)等以股價為基礎(chǔ)的長期激勵契約也就被開發(fā)出來。），實現(xiàn)自身效用最大化。因此，在此類報酬契約中，合理安排其中的風(fēng)險因素就成為報酬契約設(shè)計的主要內(nèi)容。大多數(shù)報酬契約都以會計收益為基礎(chǔ)，既可采取線性模式（注：如w =α+βπ+ε，其中w為經(jīng)理人應(yīng)得薪酬，α代表固定部分，π為當(dāng)期會計利潤，β報酬與利潤的相關(guān)系數(shù)。會計信息在大多數(shù)組織設(shè)計和組織控制中具有重要作用[1]，而且充分可靠的會計信息在減少信息不對稱、控制逆向選擇、規(guī)制道德風(fēng)險等方面發(fā)揮重要作用，因此會計信息成為設(shè)計經(jīng)理報酬契約的主要依據(jù)。因此，如何設(shè)計合理的管理報酬契約以誘正企業(yè)管理層的動機，從而優(yōu)化企業(yè)會計行為，就成為扼制上市公司財務(wù)報告舞弊行為所必須解決的重要現(xiàn)實問題。究其原因，一是上市公司會計行為異化或肇因于管理層動機的異化，或源于會計信息保障機制的失效，或始于外界環(huán)境不利因素的誘發(fā)；二是我國特殊的企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和獨特市場經(jīng)濟發(fā)展背景，使得會計行為異化的治理變得更為復(fù)雜?！ 「哔|(zhì)量的會計信息是現(xiàn)代資本市場健康運行的基礎(chǔ)，高質(zhì)量的會計信息是通過規(guī)范正當(dāng)?shù)钠髽I(yè)會計行為產(chǎn)生的，因此，企業(yè)會計行為一直成為理論界和實務(wù)界關(guān)注與研究的焦點。規(guī)范正當(dāng)?shù)臅嬓袨椋ㄗⅲ簳嬓袨闆Q定會計信息的質(zhì)量，規(guī)范正當(dāng)會計行為是指能客觀、真實地反映企業(yè)經(jīng)濟活動過程全貌的會計行為，而會計行為發(fā)生異化則是對正當(dāng)會計行為的背離和走向反面。）是客觀反映企業(yè)績效、提供真實會計信息的前提，而后者則
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