我國(guó)企業(yè)年金制度的選擇——國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)前景-資料下載頁(yè)
2025-04-17 13:44本頁(yè)面
【正文】 ，在勞動(dòng)力流動(dòng)性和回報(bào)率的雙重壓力下（它們的合力形成了對(duì)DC的強(qiáng)烈需求），保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額不斷下滑，例如，%% ，詳見圖5；保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的功能從一站式經(jīng)辦，逐漸過渡到以提供年金產(chǎn)品為主，一般來說，年金產(chǎn)品的市場(chǎng)份額將不斷提高，圖6顯示，美國(guó)壽險(xiǎn)公司年金產(chǎn)品的市場(chǎng)份額從1986年的26%提高到1996年的50% ，這個(gè)過程在英美發(fā)達(dá)國(guó)家是一個(gè)事實(shí)，此其二。對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來說，短期內(nèi)在市場(chǎng)上它無疑是最具有實(shí)力和吸引力的一個(gè)市場(chǎng)主體，但長(zhǎng)期看，老齡化、老齡人口的老齡化 、獨(dú)生子女政策，市場(chǎng)的無序，企業(yè)生命周期等都將使DB政策最終成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)包袱，即使不斷調(diào)整生命表，但它永遠(yuǎn)是滯后的，所以，市場(chǎng)的退出和份額的減少對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來說也是不可避免的，此其三；利用大數(shù)法則提供養(yǎng)老金市場(chǎng)的年金產(chǎn)品，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是獨(dú)一無二的，所以，未雨綢繆，開發(fā)產(chǎn)品，金融創(chuàng)新，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來說是企業(yè)年金市場(chǎng)的永恒主題。即使在目前，隨著政府債券發(fā)行制度的不斷完善，這也不是不可能的，因?yàn)榻永m(xù)DC型制度的主體只能由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來承擔(dān)（指購(gòu)買年金產(chǎn)品）；況且，基本社會(huì)保障制度個(gè)人賬戶資金不管計(jì)發(fā)辦法如何調(diào)整，都難以滿足退休余命不斷增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)需要，當(dāng)發(fā)展到一定階段時(shí)，賬戶資金走向金融市場(chǎng)選購(gòu)年金產(chǎn)品是一個(gè)遲早要出現(xiàn)的發(fā)展大趨勢(shì)，這是一個(gè)巨大的潛在市場(chǎng)，一些發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐已經(jīng)走在前頭。八、結(jié)論信托不僅是一個(gè)制度，也是一種觀念。信托觀念的擴(kuò)張向大陸法傳統(tǒng)的中國(guó)提出了挑戰(zhàn)。在我們這樣一個(gè)沒有信托制度背景和信托文化傳統(tǒng)的國(guó)度里繼受信托制度，在我們這樣一個(gè)既沒有企業(yè)年金又沒有什么養(yǎng)老金信托可言的國(guó)度里建立一個(gè)DC型信托制養(yǎng)老金制度，我們將面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，同時(shí)也是一次機(jī)遇；大陸法傳統(tǒng)的道路依賴和對(duì)信托制度的陌生很可能導(dǎo)致我們的福利制度和社會(huì)保障制度走上另一條道路。中國(guó)私法體系和經(jīng)濟(jì)體系都在不斷完善的過程中。法律制度與經(jīng)濟(jì)制度的建立應(yīng)協(xié)同考慮，用科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)，這是政策制定者和立法者的共同任務(wù)。加入WTO市場(chǎng)開放以后，我們這個(gè)大陸法系傳統(tǒng)國(guó)家將不可避免地面對(duì)來自普通法的制度規(guī)則、經(jīng)營(yíng)理念和文化觀念的沖擊；價(jià)值判斷和目標(biāo)選擇要求我們需將法律體系與經(jīng)濟(jì)體系的建設(shè)共同考慮進(jìn)來，以適應(yīng)和參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)。主要參考文獻(xiàn)：奧利維亞S米切爾，黃念譯：《美國(guó)企業(yè)養(yǎng)老金發(fā)展新趨勢(shì)》，載《保險(xiǎn)與社會(huì)保障》，第一輯，中國(guó)勞動(dòng)社會(huì)保障出版社，2006年1月。保羅霍夫曼和安東尼桑托默羅：《退休市場(chǎng)上的人壽保險(xiǎn)公司：只有壞消息嗎？》，載《保險(xiǎn)與社會(huì)保障》，第一輯，中國(guó)勞動(dòng)社會(huì)保障出版社，2006年1月。陳雁飛：《也和徐國(guó)棟教授聊兩個(gè)問題》，；胡文濤：《法律經(jīng)濟(jì)學(xué)在美國(guó)：過去及其未來》，載《國(guó)外社會(huì)科學(xué)》，2004年第6期葛云松：《評(píng)徐國(guó)棟教授的認(rèn)真聽中國(guó)學(xué)者對(duì)德國(guó)民法說不》，李建華、許中緣：《論民事習(xí)慣與我國(guó)民法典》，劉黎明：《也論中國(guó)民法典的理念——站在邊緣的了望與暢想》，；梅汝璈：《拿破侖論典及其影響》，徐國(guó)棟：《法國(guó)民法典模式的傳播與變形小史》，徐國(guó)棟：《認(rèn)真地聽中國(guó)學(xué)者對(duì)德國(guó)民法說不》，張?zhí)烀瘢骸妒ズ馄椒ǖ男磐小磐行拍畹臄U(kuò)張與中國(guó)信托法的機(jī)遇和挑戰(zhàn)》，中信出版社，2004年3月鄭秉文：《養(yǎng)老保險(xiǎn)“名義賬戶”制的制度淵源與理論基礎(chǔ)》，載《經(jīng)濟(jì)研究》，2003年第4期（月刊）鄭秉文：《社保基金與資本市場(chǎng)》系列研究之一至七，載《中國(guó)證券報(bào)》，2003年6月12日至7月29日AARP, Consolidated Financial Statements, , 2004 and 2003,With Independent Auditors’ Report thereon.Donald Ross amp。 Lester Wills (July 89 2002), The Shift from Defined Benefit to Defined Contribution Retirement Plans and the Provisioning of Retirement Savings, a paper presented at Centre for Pensions and Superannuation,Tenth Annual Colloquium of Superannuation Researchers, Sydney AustraliaFundamentals, ICI Research in Brief, ,. June 2004Garry Watt, Briefcases on Equity amp。 Trusts, 3rd Edition, Cavendish Publishing Limited. 武漢大學(xué)出版社，英文影印本，2004年6月Gordon L. Clark, Pension Fund Capitalism, Oxford University Press, 2000.ICI, 2005 Investment Company Fact Book, 45th Edition, 2005Private Pensions Series . Supervising Private PensionsInstitutions and Methods, OECD 2003.盡管可能有學(xué)者認(rèn)為它不是一個(gè)純粹的DC制度，甚至有人認(rèn)為它是混合型制度而不是中國(guó)版的401(k)，但是，至少我們可以說它為我國(guó)建立了一個(gè)DC型信托制企業(yè)年金的框架結(jié)構(gòu)，為我國(guó)發(fā)展企業(yè)年金制定了一個(gè)比較完整的與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)相連接的社保第二支柱。《深圳特區(qū)報(bào)》，2005年4月27日。徐國(guó)棟：《法國(guó)民法典模式的傳播與變形小史》，張?zhí)烀瘢骸妒ズ馄椒ǖ男磐小磐行拍畹臄U(kuò)張與中國(guó)信托法的機(jī)遇和挑戰(zhàn)》，中信出版社，2004年3月，第129頁(yè)。例如“現(xiàn)金余額制”（CBP）等。關(guān)于混合型，請(qǐng)見鄭秉文：《養(yǎng)老保險(xiǎn)“名義賬戶”制的制度淵源與理論基礎(chǔ)》，載《經(jīng)濟(jì)研究》，2003年第4期（月刊）。保羅霍夫曼和安東尼桑托默羅：《退休市場(chǎng)上的人壽保險(xiǎn)公司：只有壞消息嗎？》，載《保險(xiǎn)與社會(huì)保障》，第一輯，第159頁(yè)，中國(guó)勞動(dòng)社會(huì)保障出版社，2006年1月。保羅霍夫曼和安東尼桑托默羅：《退休市場(chǎng)上的人壽保險(xiǎn)公司：只有壞消息嗎？》，載《保險(xiǎn)與社會(huì)保障》，第一輯，第160頁(yè)，中國(guó)勞動(dòng)社會(huì)保障出版社，2006年1月。統(tǒng)計(jì)口徑不一，但一般說，“老齡人口的老齡化”（the aged aging）是指75歲以上人口占60歲以上人口的比例超過15％時(shí)的結(jié)構(gòu)狀況?！ ∽髡吆?jiǎn)介：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院拉丁美洲研究所黨委書記、所長(zhǎng)，教授，博士生導(dǎo)師，政府特殊津貼享受者，中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院兼職教授，武漢大學(xué)社會(huì)保障研究中心兼職研究員，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院暨社會(huì)保障研究所兼職教授。主要研究領(lǐng)域：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)，市場(chǎng)失靈，福利國(guó)家，社會(huì)保障制度比較，社保基金投資和企業(yè)年金等。主要代表著作為《經(jīng)濟(jì)理論中的福利國(guó)家》、《養(yǎng)老保險(xiǎn)“名義賬戶”制的制度淵源與理論基礎(chǔ)》、《“名義賬戶”制：我國(guó)養(yǎng)老保障制度的一個(gè)理性選擇》、《DB型現(xiàn)收現(xiàn)付制社?；鸬奈C(jī)與投資理念》、《DC型積累制社?；鸬膬?yōu)勢(shì)與投資策略》等。13 / 13
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