財務(wù)管理習(xí)題和案例模版-資料下載頁
2025-04-17 12:11本頁面
【正文】 的β系數(shù)＝3＋＝ （3）投資組合的必要收益率＝10％＋（14％－10％）＝％5. （1）證券組合的預(yù)期報酬率＝10％30％＋16％50％＋18％20％＝％ （2）該證券的必要報酬率＝4％＋（10％－4％） ＝％ 五、案例討論提示： 兩種還款方式雖然沒有本質(zhì)的區(qū)別，但是在整個還款期間貸款利率的變動卻同樣會影響到這兩種還款方式的剩余本金，導(dǎo)致還款金額不同。兩種還款方法都是隨著剩余本金的逐月減少，利息也將逐月遞減，都是按照客戶占用銀行資金的時間價值來計算的。由于“等額本金還款法”較“等額本息還款法”而言同期較多地歸還貸款本金，因此以后各期確定貸款利息時作為計算利息的基數(shù)變小，所歸還的總利息相對就少。所以，在相同貸款金額、利率和貸款年限的條件下，“等額本金還款法”的利息總額要少于“等額本息還款法”。 據(jù)測算，在還貸前期，“本金法”歸還本息的金額要比“本息法”多。因此，當(dāng)貸款利率下降時，“本金法”在較高利率的情況下已經(jīng)支付了較多的本息，能夠享受到低利率的本金要比“本息法”少；反之，當(dāng)貸款利率上升時，“本金法”“吃”到高利率的剩余本金則少，利息總支出相應(yīng)減少。換句話說，當(dāng)利率走高時，兩種方式還款的總額差會拉大；利率走低時兩者額差則縮小。由于利率的變動直接影響到最終的還款總額，所以在向銀行借款時，借款人可以借鑒利率因素選擇合適的還款方式。但專家指出，上述僅是針對利率的純測算。如果考慮資金的機(jī)會成本和人民幣升貶值等因素，最終誰“吃虧”、誰“便宜”實(shí)在很難說準(zhǔn)。況且，在漫長的還款期內(nèi)，利率走向肯定會上上下下、反反復(fù)復(fù)，同向運(yùn)行的可能性甚微。事實(shí)上，據(jù)專家透露，銀行在制訂辦法時更多地從綜合層面精心核算、詳盡論證，不可能出現(xiàn)很大的差異，兩種還款方式都是科學(xué)的，借款人大可不必光看表面上的差額再簡單相減得出結(jié)論。但是，如果就此置自身實(shí)際和外部因素而不顧，隨意指定還款方式，很有可能會影響到今后的正常還款乃至正常生活。為此，專家提醒市民：選擇還款方式根本原則應(yīng)該是度身而定、量力而行。（1）考慮現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)力。借款人在完成購房首期付款后，如果還剩有一定的積蓄，且在一段時期內(nèi)沒有合適的投向、用途或投資理財能力欠強(qiáng)，那么專家提議可選擇“本金法”。充足的積蓄既可以自如應(yīng)付還款前期較大的壓力，又可降低借款的利息支出，好處看得見。對于一些臨近退休收入遞減的中老年職工家庭，這是一個不錯的選擇。（2）把握未來收入預(yù)期。長期穩(wěn)定的職業(yè)是保障穩(wěn)定的收入的基礎(chǔ)，這對每一個借款人都是至關(guān)重要的。由于“本息法”前期還款壓力較小，更適合于就業(yè)時間短、收入處于上升期的年輕人。而且，由于每個月還款金額是固定的，在借款人家庭收入相對固定的情況下，一般不會因?yàn)檫€款而感到有大的壓力。（3）合理設(shè)定還款期限。借款期限長意味著還款總額高，但月還數(shù)額小又對等低還款壓力。對青年家庭來說，未來的歲月里需要花費(fèi)的還很多，眼前的壓力是首位的，盡可能延長借款期也許是不錯的選擇。如果哪天意外得個大紅包，也不妨礙提前還款，再作打算。對于年長一些的借款人來說，在能承受的前提下，盡可能要壓縮借款期，畢竟退休已進(jìn)入倒計時，不能因?yàn)槭杖塍E減，但債期還遙遙無期而影響安度晚年生活質(zhì)量。7 / 7
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