杜邦分析法案例-資料下載頁
2025-04-17 03:42本頁面
【正文】 分別去除銷售收人。 4分析制造成本、管理費用、銷售費用對獲利能力的影響時，不能用制造成本、管理費用、銷售費用分別除以總成本費用，這也只是在做結(jié)構(gòu)分析。正確的做法是要用制造成本、管理費用，銷售費用分別除以銷售收人。 [編輯]案例二：A、B企業(yè)杜邦分析法的案例分析[3] 企業(yè)A和企業(yè)B的煉油能力分別為630萬t/a和550萬t/a，乙烯生產(chǎn)能力分別為73萬t/a和79萬t/a。兩家企業(yè)規(guī)模大體相當，現(xiàn)以兩企業(yè)2002年財務(wù)報表數(shù)據(jù)為例進行分析。 企業(yè)A的杜邦分析 企業(yè)B的杜邦分析 從上述數(shù)據(jù)可以看出: 第一，由于B企業(yè)的資產(chǎn)總額過高，該企業(yè)雖然銷售收人和稅后凈利潤優(yōu)于A企業(yè)，但由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率過低，造成總資產(chǎn)報酬率和權(quán)益報酬率的低下。，，%。由此可見，占用資產(chǎn)過大，固定資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營中的利用效率過低是導致B企業(yè)權(quán)益報酬率低于A企業(yè)的主要原因。因此該企業(yè)在今后的生產(chǎn)經(jīng)營中必須將重點放在提高資產(chǎn)運作效率上。 第二，B企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)也低于A企業(yè)，說明B企業(yè)的負債程度要低于A企業(yè)，A企業(yè)在獲得較大的杠桿收益的同時也承擔了較高的財務(wù)風險。 運用杜邦分析法的缺陷 從企業(yè)績效評價的角度來看，杜邦分析法只包括財務(wù)方面的信息，不能全面反映企業(yè)的實力，有很大的局限性，主要表現(xiàn)在如下方面。 對短期財務(wù)結(jié)果過分重視，有可能助長公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長期的價值創(chuàng)造。 財務(wù)指標反映的是企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績，衡量工業(yè)時代的企業(yè)能夠滿足要求。但在目前的信息時代， 顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響越來越大，而杜邦分析法在這些方面是無能為力的。 在目 前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形知識資產(chǎn)對提高企業(yè)長期競爭力至關(guān)重要，杜邦分析法不能解決無形資產(chǎn)的估值問題。
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