杜邦財務(wù)分析法介紹及其實例應(yīng)用-資料下載頁
2025-06-27 06:27本頁面
【正文】 強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高。（六）資本保值增值率資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額100%一般認(rèn)為，資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，該指標(biāo)通常應(yīng)大于100%。（七）每股收益每股收益，也稱每股利潤或每股盈余，指上市公司本年凈利潤與年末普通股總數(shù)的比值，反映普通股的獲利水平。其計算公式為：每股收益=凈利潤/年末普通股總數(shù)上式中的分母也可以用普通股平均股數(shù)表示，按平均數(shù)計算的每股收益指標(biāo)可按下列公式進(jìn)行分解：每股收益=主營業(yè)務(wù)收入凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn)每股收益也可以用凈利潤扣除優(yōu)先股股利后的余額，除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)來計算。其計算公式為：每股收益=（凈利潤優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)每股收益越高，說明公司的獲利越強。（八）每股股利每股股利指上市公司本年發(fā)放的普通股現(xiàn)金股利總額與年末普通股總數(shù)的比值。其計算公式為：每股股利=普通股現(xiàn)金股利總額/年末普通股總額（九）市盈率市盈率是上市公司普通股每股市價相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，反映投資者對上市公司每元凈利潤愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險。其計算公式為：市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益（十）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)是上市公司年末凈資產(chǎn)（即股東權(quán)益）與年末普通股總數(shù)的比值。其計算公式為：每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/年末普通股總數(shù)發(fā)展能力分析（一）銷售（營業(yè)）增長率銷售（營業(yè)）增長率=本年主營業(yè)務(wù)收入增長額/上年主營業(yè)務(wù)收入總額100% 銷售（營業(yè)）增長率若大于零，表示企業(yè)本年主營業(yè)務(wù)收入有所增長，指標(biāo)值越高表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。（二）資本積累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益100%資本積累率若大于零，則指標(biāo)值越高表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。（三）總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額100%（四）三年銷售平均增長率一般認(rèn)為，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)持續(xù)增長勢頭越好，市場擴張能力越強。（五）三年資本平均增長率一般認(rèn)為，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)所有者權(quán)益得到保障的程度越大，應(yīng)對風(fēng)險和持續(xù)發(fā)展的能力越強。財務(wù)綜合分析一、財務(wù)綜合分析的含義及特點（一）財務(wù)綜合分析的含義財務(wù)綜合分析，就是將營運能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力分析等諸方面納入一個有機的整體之中，全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況進(jìn)行解剖與分析。（二）財務(wù)綜合分析的特點財務(wù)綜合分析的特點體現(xiàn)在其財務(wù)指標(biāo)體系的要求上。綜合財務(wù)指標(biāo)體系的建立應(yīng)當(dāng)符合以下要求：（1）指標(biāo)要素齊全適當(dāng)；（2）主輔指標(biāo)功能匹配；（3）滿足多方信息需要。二、財務(wù)綜合分析方法財務(wù)綜合分析方法主要有杜邦財務(wù)分析體系和沃爾比重評分法。（一）杜邦財務(wù)分析體系杜邦財務(wù)分析體系（簡稱杜邦體系）是利用各財務(wù)指標(biāo)間的內(nèi)在關(guān)系，對企業(yè)綜合經(jīng)營理財及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行系統(tǒng)分析評價的方法。杜邦體系各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下：凈資產(chǎn)收益率=主營業(yè)務(wù)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)其中：主營業(yè)務(wù)凈利率=凈利潤247。主營業(yè)務(wù)收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額247。平均資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額247。所有者權(quán)益總額=1247。（1資產(chǎn)負(fù)債率）（二）沃爾比重評分法沃爾比重評分法是指將選定的財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計分?jǐn)?shù)，從而對企業(yè)的信用水平作出評價的方法。沃爾比重評分法的基本步驟包括：（1）選擇評價指標(biāo)并分配指標(biāo)權(quán)重；（2）確定各項評價指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值；（3）對各項評價指標(biāo)計分并計算綜合分?jǐn)?shù)；（4）形成評價結(jié)果。 21 / 21
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