杜邦財務分析法介紹及其實例應用-資料下載頁
2025-06-27 06:27本頁面
【正文】 強，運營效益越好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高。（六）資本保值增值率資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額100%一般認為，資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務越有保障，該指標通常應大于100%。（七）每股收益每股收益，也稱每股利潤或每股盈余，指上市公司本年凈利潤與年末普通股總數(shù)的比值，反映普通股的獲利水平。其計算公式為：每股收益=凈利潤/年末普通股總數(shù)上式中的分母也可以用普通股平均股數(shù)表示，按平均數(shù)計算的每股收益指標可按下列公式進行分解：每股收益=主營業(yè)務收入凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)平均每股凈資產(chǎn)每股收益也可以用凈利潤扣除優(yōu)先股股利后的余額，除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)來計算。其計算公式為：每股收益=（凈利潤優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)每股收益越高，說明公司的獲利越強。（八）每股股利每股股利指上市公司本年發(fā)放的普通股現(xiàn)金股利總額與年末普通股總數(shù)的比值。其計算公式為：每股股利=普通股現(xiàn)金股利總額/年末普通股總額（九）市盈率市盈率是上市公司普通股每股市價相當于每股收益的倍數(shù)，反映投資者對上市公司每元凈利潤愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。其計算公式為：市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益（十）每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)是上市公司年末凈資產(chǎn)（即股東權(quán)益）與年末普通股總數(shù)的比值。其計算公式為：每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/年末普通股總數(shù)發(fā)展能力分析（一）銷售（營業(yè)）增長率銷售（營業(yè)）增長率=本年主營業(yè)務收入增長額/上年主營業(yè)務收入總額100% 銷售（營業(yè)）增長率若大于零，表示企業(yè)本年主營業(yè)務收入有所增長，指標值越高表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。（二）資本積累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益100%資本積累率若大于零，則指標值越高表明企業(yè)的資本積累越多，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。（三）總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額100%（四）三年銷售平均增長率一般認為，該指標越高，表明企業(yè)主營業(yè)務持續(xù)增長勢頭越好，市場擴張能力越強。（五）三年資本平均增長率一般認為，該指標越高，表明企業(yè)所有者權(quán)益得到保障的程度越大，應對風險和持續(xù)發(fā)展的能力越強。財務綜合分析一、財務綜合分析的含義及特點（一）財務綜合分析的含義財務綜合分析，就是將營運能力、償債能力、盈利能力和發(fā)展能力分析等諸方面納入一個有機的整體之中，全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況、財務狀況進行解剖與分析。（二）財務綜合分析的特點財務綜合分析的特點體現(xiàn)在其財務指標體系的要求上。綜合財務指標體系的建立應當符合以下要求：（1）指標要素齊全適當；（2）主輔指標功能匹配；（3）滿足多方信息需要。二、財務綜合分析方法財務綜合分析方法主要有杜邦財務分析體系和沃爾比重評分法。（一）杜邦財務分析體系杜邦財務分析體系（簡稱杜邦體系）是利用各財務指標間的內(nèi)在關(guān)系，對企業(yè)綜合經(jīng)營理財及經(jīng)濟效益進行系統(tǒng)分析評價的方法。杜邦體系各主要指標之間的關(guān)系如下：凈資產(chǎn)收益率=主營業(yè)務凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)其中：主營業(yè)務凈利率=凈利潤247。主營業(yè)務收入凈額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入凈額247。平均資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額247。所有者權(quán)益總額=1247。（1資產(chǎn)負債率）（二）沃爾比重評分法沃爾比重評分法是指將選定的財務比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分數(shù)比重，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù)，從而對企業(yè)的信用水平作出評價的方法。沃爾比重評分法的基本步驟包括：（1）選擇評價指標并分配指標權(quán)重；（2）確定各項評價指標的標準值；（3）對各項評價指標計分并計算綜合分數(shù)；（4）形成評價結(jié)果。 21 / 21
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