外資收購企業(yè)——國有股的法律問題-資料下載頁
2025-03-25 12:49本頁面
【正文】 非常敏感的問題，如果處理不妥，完全可能引發(fā)原來在上市時暫時擱置或承諾的許多累積問題。因為在原來的上市國企中，其分紅大部分分給政府大股東，政府則用這筆錢支持存續(xù)企業(yè)的職工就業(yè)。存續(xù)企業(yè)還可以與上市公司做一些關(guān)聯(lián)交易，也就是說，存續(xù)企業(yè)對上市公司有著一定的依存性。但現(xiàn)在，當(dāng)政府將這部分控股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給外資企業(yè)后，政府就不再是股東，也不再享有分紅的權(quán)利，存續(xù)企業(yè)職工的就業(yè)保障就受到了嚴重的影響。 對此目前普遍采取的解決方法是一次“買斷工齡”：支付一筆錢就了結(jié)存續(xù)企業(yè)中國有企業(yè)職工的身份，切斷他們與國有企業(yè)的依存性，同時也割斷他們對政府的依存性。在一次獲得數(shù)千元或數(shù)萬元的補償金后，這些職工就與上市企業(yè)，與政府，與存續(xù)企業(yè)都沒有任何關(guān)系了。他們從此不再是國企的職工，也不再享受國企職工能夠享受的所有待遇?！ ×硪环N辦法是，從短期看，如果分拆的國企上市公司發(fā)展較好，擴大生產(chǎn)規(guī)模，創(chuàng)造出更多的就業(yè)機會的話，似乎可以優(yōu)先招聘這些被買斷工齡的原國企職工就業(yè)，但從市場競爭的角度看，這種想法并不切合我國的實際情況。就業(yè)市場不斷有更加年輕的高中或大專以及大學(xué)畢業(yè)生加入進來，并有大量的農(nóng)村青壯年勞動力等待進入，而原國企職工的年齡大多偏大，在就業(yè)市場上并不具有競爭力。另一方面，如果分拆上市的國企采用了新型科技設(shè)備和計算機化管理進行高效率生產(chǎn)，并不需要更多的人工，這部分職工也不會被吸收到企業(yè)中來。此外，上市公司為了提高生產(chǎn)效率，降低人員的成本，也會盡量用更少的員工，從而使原職工的就業(yè)成為不可能?！ ÷毠ぐ仓帽緫?yīng)該是地方政府最應(yīng)該考慮的事情，因為保證充分就業(yè)是政府的責(zé)任。但許多地方政府并沒有將這個問題擺在考慮的重要位置，而僅僅關(guān)注轉(zhuǎn)讓股份的價格。有些地方政府還認為安排職工就業(yè)應(yīng)該是外資購買國企股權(quán)時應(yīng)解決的問題。外資支付的款項中，用于買斷工齡的數(shù)額能否維持職工未來的生活?將來職工年老之后再遇到困難，地方政府需不需要管理?這些問題在國企股權(quán)轉(zhuǎn)讓時都需要從長遠考慮。 五、結(jié) 論 在地方政府國企股權(quán)向外資轉(zhuǎn)讓過程中，我們要依法辦事。但在這方面的法律規(guī)定還比較抽象，需要在具體問題的解決中逐漸具體化和完善。具體企業(yè)政策現(xiàn)在還需要行政部門的解釋，將來則要依靠法院的司法解釋。我們當(dāng)然不能完全用社會道德標準來衡量商業(yè)市場交易，商業(yè)道德與社會道德是兩個層面的問題，凡符合法律程序的商業(yè)道德就是合法的，這些在西方社會被接受的理念正在被我國市場逐步接受。但是由于我國國有企業(yè)歷史發(fā)展的背景不同于西方，在對外資轉(zhuǎn)讓股權(quán)的交易中，可能存在著商業(yè)合法、但是社會問題得不到合理解決的現(xiàn)象。這種情況處理不好便會導(dǎo)致我國社會更加嚴重的兩級分化并加重社會秩序的不安定。為了避免股權(quán)對外資轉(zhuǎn)讓交易中的這些復(fù)雜問題，采取短期政策，甚至單純的法律解決方案，都可能達不到目的，因此建議采取細致的制度化解決方案，而這一制度化方案的核心，就是要對人的問題進行考慮。 以人為本的社會就要考慮人的問題。首先是考慮人們的就業(yè)問題。股權(quán)轉(zhuǎn)讓中對被收購企業(yè)職工就業(yè)的安排應(yīng)該放在非常重要的地位來考慮。只有職工就業(yè)問題安排好了，其他問題才好解決?？紤]人的問題，其次還要考慮企業(yè)管理層的市場化合理待遇問題，使國有企業(yè)管理層與外資企業(yè)經(jīng)理具有可比性的工資、福利、退休保障，國有企業(yè)管理層素質(zhì)才能從本質(zhì)上改善。這些制度化具體工作完善以后，國有企業(yè)管理層的隱形MBO現(xiàn)象才會降低，國有企業(yè)的國有股轉(zhuǎn)讓才會實現(xiàn)根本性的社會公平?！ ∥覀冑澩赓Y收購企業(yè)國有股，這種嘗試也許可以用境外資本成功地解決目前中國面臨的“國企債務(wù)過重”的難題。迄今為止，對一些生產(chǎn)經(jīng)營好的國有企業(yè)協(xié)議收購的效果也比較好。但是，局部成功的經(jīng)驗，在全國范圍內(nèi)能否采用還有討論的余地。就個案局部而言，也還有公平性討論的余地。在操作程序上更有法律正當(dāng)性研究的余地。在此情況下，如果將縣級地區(qū)的地方經(jīng)驗在全國推廣，效果是難以預(yù)料的?！ ∥覀冞€應(yīng)看到，今天各級地方政府面臨的最大問題是就業(yè)問題。這個問題不能在今天 解決，實際上就留給了后來的繼任者。在一些地方，現(xiàn)在看起來就業(yè)問題暫時被推后“解 決”，實際上隨著時間的積累，現(xiàn)在的問題將可能積累成為更大的問題，在社會資源還沒被積累到足夠豐富以解決問題的那一天之前，就已引發(fā)了嚴重的社會矛盾。這時的社會危機就 不僅是一個行業(yè)的，而是整個社會的系統(tǒng)危機。早日處理這類危機要比將來解決系統(tǒng)危機 的花費少，等到爆發(fā)時再解決將花費更大成本，而且還不一定能夠解決。 從總體上來說：我國過去二十多年的改革取得了巨大成功，這些成功并不都是依照外來 的市場經(jīng)濟理論操作的，還包括了很多我國自己經(jīng)驗的實踐。同理，以往二十多年改革中積 累下來的問題，也不可能完全由外來市場經(jīng)濟的理論或公式解決，還要考慮利用我國現(xiàn)有的 政治體制優(yōu)勢來處理。應(yīng)當(dāng)尊重我們以往改革的本土經(jīng)驗和數(shù)千年儒學(xué)經(jīng)典中“民以食為 天”、“天人合一，‘的古訓(xùn)。這些雖然不是現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)理論、但卻被幾千年來的東方文化圈普遍接受的經(jīng)驗，可以用作指引我們解決問題的路徑。改革以人為本，人以就業(yè)為本。在地方國有企業(yè)”股權(quán)另類減持’‘轉(zhuǎn)讓給外資的過程中，我們的政府可以放寬對國有企業(yè)的控制權(quán)，卻不能絲毫放松解決職工就業(yè)的政府責(zé)任?！ 缸⑨尅埂 1] 陳淮：《通過國有大型投資公司減持國有股》，載《經(jīng)濟活頁文選》(理論版)2001年第3期，中國財政經(jīng)濟出版社2001年版，第1頁。 [2] 2002年10月22日國務(wù)院暫停了同年5月20日施行的《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》。 [3] 截至到2003年6月12日，已有4家境外證券投資機構(gòu)獲得QFII資格審批：瑞銀華寶，野村證券，摩根士丹利和花旗全球，見《京華時報》2003年6月12日的報道。以后又有幾家外國金融機構(gòu)獲得了我國政府批準，獲得QFII資格?！ 4] 用友軟件公司聘請的總經(jīng)理年薪為500萬， [5] 胡舒立：《劉金寶事件不應(yīng)成迷》，《財經(jīng)》雜志2003年第11期?！ 6] 當(dāng)年出現(xiàn)的“中策現(xiàn)象”，也具有類似的資本市場運作方法。 [7]以原國資局與財政部主張的標準為主要內(nèi)容的2002年《國有股減持辦法》，從目的和動機來看都是合理的：國家籌集這批錢是為了投入缺乏資金的社會保障基金。從方法上看也是可以自圓其說的。但是，市場中的股民們不接受這種定價標準，紛紛離開市場拋售股票而去，導(dǎo)致股市大跌，國有股減持被迫叫停。以中央政府叫?！皣泄蓽p持”而平息的這場股市風(fēng)波，從另一個側(cè)面告訴我們，如果價格為市場不能接受，特別是定價標準被股民認為不合理時，即便是政府已經(jīng)生效的行政規(guī)章也只能鳴金收兵。16 / 16
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