財務管理課程第二章財務管理價值基礎-資料下載頁
2025-01-18 10:11本頁面
【正文】 加權平均得到的報酬率，它是反映集中趨勢的一種量度。 式中： Ki— 第 i種可能結果的報酬率 Pi— 第 i種可能結果的概率 n— 可能結果的個數(shù) （三）計算標準差 標準差是各種可能的報酬率偏離期望報酬率的綜合差異，是反映離散程度的一種量度。 式中： Ki— 第 i種可能結果的報酬率； Pi— 第 i種可能結果的概率； n— 可能結果的個數(shù)； （四）計算標準差率 標準差是反映隨機變量離散程度的一個指標。但它是一個絕對值，而不是一個相對量，只能用來比較期望報酬率相同的各項投資的風險程度，而不能用來比較期望報酬率不同的各項投資的風險程度。要對比期望報酬率不同的各項投資的風險程度，應該用標準差同期望報酬率的比值，即標準差率。 V=σ/K 100% （五）計算風險報酬率 標準差率反應企業(yè)所冒的風險程度，還需轉化為風險報酬率 Rr=b V 100 % 式中： Rr — 風險報酬率 b — 風險報酬系數(shù) V— 標準差率 那么，投資的總報酬率為： Ｋ＝Ｒ f+Rr 式中： Ｒ f — 無風險報酬率 （六）計算風險價值額 Ｐ r=C Rr 100 % 式中： Rr — 風險報酬率 C — 投資總額 Ｐ r — 風險價值額（風險報酬） 例：某公司現(xiàn)持有 A、 B兩公司，有關資料如下表： 趨勢 A公司 B公司 報酬率 概率 報酬率 概率 差 一般 好 20% 30% 40% 0 30% 60% 問： １、試衡量 A、 B兩公司的風險程度。 ２、 A公司風險報酬系數(shù)為８％； B公司風險報酬系數(shù)１０％，那么， A、 B兩公司的風險報酬率為多少？ ３、某公司 持有 A公司 1000萬元，持有 B公司 500萬元，那么， A、 B兩公司的風險價值額為多少？ 解： 計算期望報酬率 A公司：20% +30% +40% =30% B公司： 0 +30% +60% =30% 計算標準差 A公司： [（ 20%30%） 2 +(30%30%)2 +(40%30%)2 ]1/2=% B公司： [(030%)2 +(30%30%)2 +(60%30%)2 ]1/2=% 計算標準差率 A公司： %247。 30%=% B公司： %247。 30%= % 結論： B公司風險大于 A公司。 計算風險報酬率 A公司： 8% %=% B公司： 10% %=% 計算風險價值額 A公司： 1000 %=（元） B公司： 500 %=（元）
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