財(cái)務(wù)管理第三章財(cái)務(wù)估價(jià)-資料下載頁(yè)
2025-01-18 09:34本頁(yè)面
【正文】 27 2022 13909447 973661 27818894 9736613 80814 （ 1）估算 2022— 2022年的剩余收益現(xiàn)值 PV1 PV1=365506（萬(wàn)元） （ 2）估算 2022年之后持續(xù)價(jià)值的現(xiàn)值 PV2 PV2=RE2022(1+7%)/(%7%)(P/F,%,15)=1068711(萬(wàn)元） （ 3）估算國(guó)電電力的股權(quán)價(jià)值 V2022= B2022+PV1+PV2=2100415（萬(wàn)元） （ 4）估算國(guó)電電力的每股價(jià)值 每股價(jià)值 =2100415/226943=（元） 估算股權(quán)價(jià)值 敏感性分析 國(guó)家電力價(jià)值評(píng)估敏感性分析 悲觀情況 正常 樂(lè)觀情況 主要業(yè)務(wù)收入 10% 5% 0 5% 10% 股權(quán)價(jià)值變動(dòng)率 7% 3% 0 3% 7% 每股價(jià)值 悲觀情況 正常 樂(lè)觀情況 銷售凈利率 10% 5% 0 5% 10% 股權(quán)價(jià)值變動(dòng)率 77% 38% 0 38% 77% 每股價(jià)值 悲觀情況 正常 樂(lè)觀情況 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 10% 5% 0 5% 10% 股權(quán)價(jià)值變動(dòng)率 78% 37% 0 34% 64% 每股價(jià)值 悲觀情況 正常 樂(lè)觀情況 權(quán)益乘數(shù) 10% 5% 0 5% 10% 股權(quán)價(jià)值變動(dòng)率 70% 35% 0 35% 70% 每股價(jià)值 ?股票相對(duì)估值法 應(yīng)用步驟： ? 選擇與目標(biāo)估價(jià)公司有相似運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的同類公司； ? 選擇價(jià)值指標(biāo)（每股盈余、每股凈資產(chǎn)，每股銷售收入等），并計(jì)算市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)于這些指標(biāo)的乘數(shù)； ? 將步驟 2計(jì)算出的乘數(shù)運(yùn)用于目標(biāo)定價(jià)公司。 同業(yè)公司相關(guān)數(shù)據(jù) 股數(shù) 單價(jià) 市值 市盈率 市凈率 海通證券 招商證券 光大證券 華泰證券 56 602 國(guó)元證券 宏源證券 25 國(guó)金證券 10 均值 中信證券股票估價(jià) 同業(yè)乘數(shù) 公司數(shù)值 股票定價(jià) 市盈率 市凈率 平均定價(jià) 實(shí)際價(jià)格 ?巴菲特 價(jià)值 投資三原則 ? 不要買你不熟悉的股票 ? 不要買市盈率過(guò)高的股票 ? 耐心等待機(jī)會(huì) 巴菲特選股指標(biāo)： ? 凈資產(chǎn)收益率 ? 負(fù)債率 ? 持久競(jìng)爭(zhēng)力 ?市場(chǎng)異常與股票投資策略 ? 公布后漂移 ? Brilloff效應(yīng) ? 規(guī)模效應(yīng) ? 市盈率 ? 市凈率 ? 市場(chǎng)反應(yīng)過(guò)度 跟隨策略 問(wèn)題： ，一家私人持有的企業(yè)所使用的貼現(xiàn)率往往高于一家類似的公開(kāi)上市的公司。 A 是 B 否 解釋你的理由。 。他們有相同的預(yù)期報(bào)酬率（ 15%）和同樣的方差（ 25%）。然而，甲方案有很小的可能性使你獲取 300%的收益率，乙方案有很大的可能性使你獲得 50%的收益。你將： A 兩種方案沒(méi)有差別； B 傾向甲方案，因?yàn)樗赡塬@取高回報(bào)； C 傾向乙方案，因?yàn)樗踩? 某債券面值為 1000萬(wàn)元，票面利率為 10%，期限為 5年。每年計(jì)算并支付利息一次，到期一次還本?，F(xiàn)在的市場(chǎng)利率 12%。債券的發(fā)行價(jià)格為 950萬(wàn)元。問(wèn)應(yīng)否購(gòu)買這該債券？ 某企業(yè)擬購(gòu)買另一家企業(yè)發(fā)行的利隨本清的企業(yè)債券，該債券面值為 1 000元，期限 5年，票面利率為 8%，不計(jì)復(fù)利，當(dāng)前市場(chǎng)利率為 6%，該債券發(fā)行價(jià)格為多少時(shí)，企業(yè)才能購(gòu)買 ? 企業(yè) W預(yù)期未來(lái) 3年股利將高速增長(zhǎng)，每年成長(zhǎng)率為 5%，之后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，每年的股利支付成長(zhǎng)率為 2%，假設(shè)企業(yè)第一年每股支付的股利 D1為 2元，市場(chǎng)利率為 10%，則該企業(yè)價(jià)值為多少？ 企業(yè)預(yù)期未來(lái) 3年股利將高速增長(zhǎng)，每年成長(zhǎng)率為6%，之后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，每年的股利支付成長(zhǎng)率為 2%。假設(shè)企業(yè)第一年每股支付的股利 D1為 2元，市場(chǎng)利率為 10%。計(jì)算該企業(yè)股票價(jià)值是多大？ 段某于 1999年 1月 22日以票面價(jià)格買入乙公司發(fā)行的面額為 1000元的債券，到期一次還本付息，期限為 3年，票面利率為 12%， 2022年 9月 26日因急需現(xiàn)金，以 1280 元的價(jià)格將債券賣出，試計(jì)算其持有期間收益率。 某種 2年期的政府債券的票面值是 2022元，票面年利率 6%，每年付息兩次。若債券的現(xiàn)行購(gòu)買價(jià)是 1890元，則該項(xiàng)債券投資的到期收益率是多少？
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1