財(cái)務(wù)管理第三章貨幣時(shí)間價(jià)值-資料下載頁
2025-01-12 13:16本頁面
【正文】 風(fēng)險(xiǎn)利率與名義無風(fēng)險(xiǎn)利率 （二）風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 債券信用質(zhì)量； 流動性風(fēng)險(xiǎn)； 期限風(fēng)險(xiǎn)； 稅收和債券契約條款； 外國債券特別風(fēng)險(xiǎn)。 111 ???? 預(yù)期通貨膨脹率名義無風(fēng)險(xiǎn)利率真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率三、利率的期限結(jié)構(gòu) 不同期限債券與利率之間的關(guān)系，稱為利率的期限結(jié)構(gòu)。 （一） 即期利率 (二） 遠(yuǎn)期利率 （三） 利率的期限結(jié)構(gòu) 第三節(jié) Excel時(shí)間價(jià)值函數(shù) Excel “ 財(cái)務(wù) ” 工作表 一 、 Excel時(shí)間價(jià)值函數(shù)的基本模型 表 33 Excel電子表格程序輸入公式 求解變量 輸入函數(shù) 計(jì)算終值： FV = FV(Rate,Nper,Pmt,PV,Type) 計(jì)算現(xiàn)值： PV = PV(Rate, Nper, Pmt, FV, Type) 計(jì)算每期等額現(xiàn)金流量： PMT = PMT (Rate,Nper,PV,FV,Type) 計(jì)算期數(shù)： n = NPER(Rate, Pmt, PV, FV, Type) 計(jì)算利率或折現(xiàn)率： r = RATE（ Nper, Pmt, PV, FV, Type） ? 如果現(xiàn)金流量發(fā)生在每期期末，則“ type”項(xiàng)為 0或忽略； 如果現(xiàn)金流量發(fā)生在每期期初，則“ type”項(xiàng)為 1。 利用 Excel計(jì)算終值和現(xiàn)值應(yīng)注意的問題： ，在 FV， PV和 PMT三個變量中，其中總有一個數(shù)值為零，因此在每一組現(xiàn)金流量中，總有兩個異號的現(xiàn)金流量。 ，輸入“ 0”； （在輸入公式兩個變量之間）為零，也可以“，”代替。 【 例 】 計(jì)算一個等額現(xiàn)金流量為 4 000元，計(jì)息期為 6年，利率為 7%的年金終值。 4. 函數(shù)使用時(shí)要與其后的括號之間不能有空格，多個參數(shù)之間用，分隔； 5. 點(diǎn)擊菜單欄 fx項(xiàng)，點(diǎn)擊財(cái)務(wù) —— 變量名選擇。 或： =FV（ ,6,－ 4000） 二、現(xiàn)值、終值及其他變量計(jì)算舉例 三、混合現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與折現(xiàn)率 根據(jù) Excel電子表格計(jì)算，見下表所示 例題 31 313 例題 31 315 （二）名義利率 (APR)與有效利率 (EAR) ，計(jì)算有效年利率 EFFECT函數(shù) ◆ 功能：利用給定的名義利率和一年中的復(fù)利期數(shù)，計(jì)算有效年利率。 ◆ 輸入方式： =EFFECT(nominal_rate, npery) 【 例 】 假設(shè)你從銀行借入 5 000元，在其后每個月等額地償付 ，連續(xù)支付 12 個月。 每年的復(fù)利期數(shù) 名義利率： APR = % 12 = 9%（年） ，計(jì)算名義年利率 NOMINAL函數(shù) ◆ 功能：基于給定的有效年利率和年復(fù)利期數(shù)，返回名義利率 ◆ 輸入方式： =NOMINAL(effect_rate, npery)， 每年的復(fù)利期數(shù)
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