[財(cái)務(wù)管理]第三章財(cái)務(wù)報(bào)表分析-資料下載頁
2025-01-21 21:06本頁面
【正文】 =365247。 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 理解 ： ① 存貨周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，銷售能力強(qiáng)，但過高也可能說明企業(yè)管理方面有問題（存貨水平低、經(jīng)常缺貨或購買次多量少）； 2022/2/16 ② 存貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)存貨管理不力，銷售狀況不好。 （四） 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 概念：一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款余額之間的比率關(guān)系，是反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度快慢和管理效率高低的指標(biāo)。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)收入 247。 平均應(yīng)收賬款余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365247。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 公式中“營業(yè)收入”為假定公司的銷售都是賒銷所得收入，沒有現(xiàn)銷。 該比率越高，說明企業(yè) 催收賬款 的速度越強(qiáng)，可以減少壞賬損失，而且資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，企業(yè)的短期償債能力也會(huì)增強(qiáng)。 2022/2/16 （三） 企業(yè)盈利能力分析 ? 盈利能力就是企業(yè)獲取利潤的能力。 ? 企業(yè)是以盈利為目的的組織。 ? 各方利益主體都關(guān)心企業(yè)盈利能力。 2022/2/16 一、反映經(jīng)營效益的財(cái)務(wù)指標(biāo) : 銷售凈利率 =凈利潤 247。 營業(yè)收入 100% ? 公司稅后凈利潤與營業(yè)收入的比率，說明每一元營業(yè)收入所賺取的稅后凈利有多少。 ? 銷售凈利率越高，說明公司盈利性越好；反之則越差。 行業(yè)屬性、經(jīng)營環(huán)境、資本結(jié)構(gòu)、營業(yè)外收支、所得稅、利率 等各項(xiàng)因素都會(huì)影響銷售凈利率的波動(dòng)。因此，為盡量剔除這些因素的影響，有時(shí)也用 銷售毛利率 來評(píng)價(jià)公司的盈利能力。 銷售毛利率 =息稅前利潤（ EBIT） 247。 營業(yè)收入 100% 銷售毛利率越大，說明在營業(yè)收入中銷售成本所占比重越小，企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力越強(qiáng)。 營業(yè)收入是指產(chǎn)品銷售收入中扣除銷售退回、銷售折扣與折讓后的凈額，實(shí)質(zhì)是銷售收入凈額。 2022/2/16 二、反映投入產(chǎn)出效益的財(cái)務(wù)指標(biāo) : =息稅前利潤總額 247。 平均總資產(chǎn)總額 100% =(利潤總額 +利息支出 ) 247。 [(期初總資產(chǎn) +期末總資產(chǎn) )/2] 100% 理解： 表示股東和債權(quán)人投入資金獲得的總報(bào)酬水平，直接反映企業(yè)經(jīng)營效益（即不扣除利息和稅成本） . =凈利潤 247。 平均總資產(chǎn) 100% 理解： 表示全部投入資金獲得凈收益的能力 ,反映資產(chǎn)的綜合利用能力。 3. 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤 247。 平均凈資產(chǎn) 100% 理解： 該指標(biāo)是評(píng)價(jià)所有者投入資本獲取報(bào)酬水平的最 具綜合性和代表性的指標(biāo) ,反映企業(yè)資本運(yùn)營的綜合效益 ,可跨行業(yè)比較 . 2022/2/16 四、上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 =(凈利潤 ? 優(yōu)先股股利 )247。 發(fā)行的普通股股數(shù) 理解 ：表明普通股每股的盈利能力 ,是確定股票價(jià)格的主要參考指標(biāo) ,可進(jìn)行多方比較 . 注意，該指標(biāo)有兩種計(jì)算方法： ? 1）全面攤?。喊雌谀┢胀ü晒蓴?shù)計(jì)算； ? 2）加權(quán)平均：按普通股股數(shù)的加權(quán)平均值計(jì)算。 =期末凈資產(chǎn) 247。 發(fā)行在外普通股股數(shù) 也稱每股賬面價(jià)值，反映每股對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值 ,可衡量公司股票的含金量 ,通常是股價(jià)下跌的低線 . 2022/2/16 每股收益的延伸指標(biāo) =現(xiàn)金股利總額 247。 普通股股數(shù) ? 反映每股普通股當(dāng)期現(xiàn)金收益 ,既受每股收益的影響 ,也取決于公司股利政策 . =每股收益 247。 每股現(xiàn)金收益 ? 指標(biāo)大 ,支付股利的能力越強(qiáng) . =每股股利 247。 每股收益 x100% ? 反映公司股利政策和股利支付的能力 . =留存利潤 247。 凈利潤 x100% =(凈利潤 全部股利 ) 247。 凈利潤 x100% =1股利支付率 反映公司的理財(cái)方針 ,反映公司的資金積累能力。 2022/2/16 (倍 )=每股市價(jià) 247。 每股收益 該指標(biāo)間接反映企業(yè)的盈利能力 。市盈率高 ,反映市場(chǎng)對(duì)公司未來的盈利能力和發(fā)展前景看好 . 反映投資者對(duì)每股收益愿意支付的價(jià)格 ,可用來評(píng)估股票的投資風(fēng)險(xiǎn) .一般 ,市盈率低的股票 ,投資風(fēng)險(xiǎn)小 ,市盈率大的股票投資風(fēng)險(xiǎn)大 . 分析時(shí)注意三個(gè)問題 : 注意分析市盈率的長期變化 每股收益接近 0時(shí) ,市盈率指標(biāo)失效 不同行業(yè)的市盈率不同 ,不能相互比較 (倍 ) =每股市價(jià) 247。 每股凈資產(chǎn) 揭示股價(jià)背離價(jià)值的投資風(fēng)險(xiǎn) ,越高風(fēng)險(xiǎn)越大 2022/2/16
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