金融衍生工具導(dǎo)論ppt課件-資料下載頁
2025-01-17 19:23本頁面
【正文】 需要期貨市場 》 的論文為貨幣期貨的誕生奠定了理論基礎(chǔ)。 金融衍生工具對金融業(yè)的影響 ? 對金融業(yè)的正面影響 ? 促進(jìn)了基礎(chǔ)金融市場的發(fā)展 ? 推進(jìn)了金融市場證券化的發(fā)展 ? 提高了金融市場的效率 ? 對金融業(yè)的負(fù)面影響 ? 風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散 金融衍生工具的應(yīng)用，加大了整個(gè)國際金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。由于金融衍生工具消除了整個(gè)國際金融市場的時(shí)空障礙，使整個(gè)市場都相互關(guān)聯(lián)。從美國次貸危機(jī)演進(jìn)到全球金融海嘯，可以看出，任何源于某一市場的沖擊都會很快傳遞到其他市場，引起連鎖反應(yīng)，加大整個(gè)國際金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 此外，金融機(jī)構(gòu)為了擴(kuò)大利潤來源，大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)，從事金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)隨業(yè)務(wù)量的增大而擴(kuò)大。 ? 監(jiān)管困難 金融衍生工具交易規(guī)模大，品種不斷創(chuàng)新，場外交易占據(jù)較大的市場份額，從而加大了對其進(jìn)行有效監(jiān)管的難度，也對金融機(jī)構(gòu)的安全性和金融體系的穩(wěn)定性造成影響。 第五節(jié) 金融衍生工具的新發(fā)展 金融衍生工具在保險(xiǎn)業(yè)的新應(yīng)用 ? 1992年芝加哥期貨交易所（ CBT）就已推出巨災(zāi)再保險(xiǎn)期貨和期權(quán)合約，保險(xiǎn)商將其作為套期保值的工具。到 1995年 9月，這些合約經(jīng)過重新修改后被大量應(yīng)用于保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)市場，并取得了很好的效果。期貨、期權(quán)作為金融衍生工具，其價(jià)值是建立在基礎(chǔ)商品或某種指數(shù)基礎(chǔ)之上的。 ? 目前，在芝加哥商業(yè)交易所的巨災(zāi)期權(quán)合約已涉及美國各巨災(zāi)損失區(qū)，其指數(shù)由財(cái)產(chǎn)損失索賠服務(wù)部計(jì)算、提供，其數(shù)據(jù)覆蓋了 70%~85%的美國保險(xiǎn)市場，綜合了多年來大量的巨災(zāi)損失數(shù)據(jù)，具有相當(dāng)強(qiáng)的可靠性。 ? 氣候衍生品 審視氣候衍生品最好的角度是，它們正在成為為客戶定制證券業(yè)務(wù)的一個(gè)部分，以便針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或純粹的災(zāi)難風(fēng)險(xiǎn)（如非雨季降雨過量、嚴(yán)重的冰雹、大大高于或低于正常值的氣溫等）提供價(jià)格保險(xiǎn)或信用保險(xiǎn)。 ? 能源衍生品 參與這一市場最合適的公司是那些經(jīng)營歷史悠久的企業(yè)，發(fā)電設(shè)備廠商通用電氣公司就是個(gè)目標(biāo)長遠(yuǎn)的大公司。能源衍生品比保險(xiǎn)衍生品更適于作為套期保值工具，因?yàn)樗c其他金融工具之間的相關(guān)性很微小 。 ? 新型期權(quán)、實(shí)物期權(quán) 第六節(jié) 我國金融衍生品市場的發(fā)展?fàn)顩r 我國衍生品市場發(fā)展歷程 19921995：初步嘗試 19962022： 停滯 2022至今：恢復(fù)并發(fā)展 我國衍生品發(fā)展特征 期貨市場規(guī)模大、市場需求大、產(chǎn)品相對滯后 前景展望 （權(quán)益類、利率類、貨幣型、信用型）
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