財務管理的價值觀念—投資風險報酬-資料下載頁
2025-01-16 07:12本頁面
【正文】 期望收益率相同但風險（標準差）不同時，取風險小的投資方案；當風險相同但收益不同時，取期望值大的方案。但當風險和收益都不同，一種投資收益較高，另一種投資風險較低時，如何作出選擇呢？ ? （有的叫變異系數(shù)、變化系數(shù)、離散系數(shù)） ? 標準離差率是單位期望值的標準差。其值越大，表示風險程度越高 ? 公式： %1 00??KQ ? %%????BAAAQKQ? ? 因?qū)︼L險的態(tài)度或風險偏好不同，就需要對標準離差率進行調(diào)整，從而得到期望的風險報酬率。 ? 調(diào)整的指標稱作風險價值系數(shù)（也叫風險報酬系數(shù)） ? 一般來說，比較敢于冒險的投資者往往把風險價值系數(shù)定得小些；而比較穩(wěn)健的投資者，則往往將風險價值系數(shù)定得高些 ? 風險報酬系數(shù)可根據(jù)歷史數(shù)據(jù)或?qū)嵺`經(jīng)驗等計算得出公式如下： ? 風險報酬率＝風險報酬系數(shù) 標準離差率 QbK *? ? 必要投資報酬率＝無風險報酬率＋ 風險報酬系數(shù) 標準離差率 QbKK f *??
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