財務管理第二講財務分析-資料下載頁
2025-01-12 14:04本頁面
【正文】 比率的可比性 ? 財務比率的相關性 ? 財務信息的可靠性 ? 財務比率的比較方式 杜邦財務分析體系 ? 1．杜邦財務分析體系的主要指標 ? 杜邦體系中，權益凈利率是所有比率中綜合性最強、最具有代表性的一個指標。有關分解的公式主要有： ? 權益凈利率＝資產(chǎn)凈利率 權益乘數(shù) ? 資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ? 銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權益乘數(shù) 凈資產(chǎn)回報率 管理人員可以通過三種方式影響資本回報率 : ?凈利潤率 ?資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?權益系數(shù) 總資產(chǎn) 股東權益 銷售收入 總資產(chǎn) 總資產(chǎn) 股東權益 X X X 凈利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權益系數(shù) X X 通過杜幫分析體系了解盈利情況的組成部分來明白為什么能盈利和如何盈利的 ? 凈利潤 股東權益 凈利潤 總資產(chǎn) 凈利潤 銷售收入 股東權益報酬率 資產(chǎn)報酬率 平均權益乘數(shù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售凈利率 凈利潤 銷售收入 銷售收入 資產(chǎn)總額 總收入 總成本 非流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 銷售成本 銷售費用 財務費用 營業(yè)外支出 管理費用 稅金 固定資產(chǎn) 長期投資 貨幣資金 短期投資 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn) 應收及預付帳款 存貨 其他流動資產(chǎn) 247。 247。 + 例：以下是 A、 B兩公司的有關資料 ? A公司 ? 銷售收入 1000000 ? 生產(chǎn)成本 590373 ? 管理費用 250000 ? 銷售費用 80000 ? 財務費用 5000 ? 凈利潤 50000 ? 資產(chǎn)平均余額 500000 ? 股東權益平均余額 ? 250000 ? B公司 ? 1000000 ? 579299 ? 270000 ? 85000 ? 6000 ? 40000 ? 400000 ? 202200 要求：運用杜幫分析法對 A、 B公司的財務情況進行分析。 ? A公司 ? 股東權益報酬率 20% ? 權益乘數(shù) 2 ? 資產(chǎn)報酬率 10% ? 銷售凈利率 5% ? 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2 ? B公司 ? 20% ? 2 ? 10% ? 4% ? 5 A公司應努力加速資金周轉(zhuǎn) B公司應努力降低期間費用 2．杜邦分析體系的作用 解釋指標變動的原因和變動趨勢，為采取措施指明方向。 3．特點 杜邦分析體系是一種分解財務比率的方法，而不是另外建立新的財務指標。 現(xiàn)金流量與風險分析 ? 現(xiàn)金流量表 – 反映公司一定會計期間內(nèi)有關現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的信息 。 – 理論依據(jù)： 現(xiàn)金凈流量 =現(xiàn)金流入 — 現(xiàn)金流出 – 動態(tài)報表 ， 期間性報表
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