財務(wù)管理第二講財務(wù)分析-全文預覽
【正文】 。是在公司的戰(zhàn)略分析、會計分析、財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)歷史資料、基本假設(shè)（商業(yè)環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境）可持續(xù)增長率，編制預計資產(chǎn)負債表、預計利潤表、預計現(xiàn)金流量表，展示公司未來各種戰(zhàn)略決策的財務(wù)成果和目標；確定公司在計劃期內(nèi)各項投資及生產(chǎn)發(fā)展所需的資本數(shù)量及時間安排，包括需增加的營運資本數(shù)量等。是財務(wù)分析的基礎(chǔ)，并為財務(wù)分析的可靠性提供保證。第二章 財務(wù)分析 ? 一、財務(wù)報表概述 ? 二、財務(wù)分析的核心環(huán)節(jié) ? —— 比率分析 ? 三、財務(wù)分析的深層環(huán)節(jié) ? —— 綜合分析 ? 四、現(xiàn)金流量與風險分析 報表分析的外部使用者 ? 商業(yè)貸款人 ——是否貸款、公司的流動性 . ? 債券持有人 關(guān)心公司的長期現(xiàn)金流 . ? 股東 關(guān)心公司的盈利能力和公司長期健康狀況 .、是否投資、是否轉(zhuǎn)讓股份、如何考察經(jīng)營者業(yè)績 報表分析的內(nèi)部使用者 ? 計劃 關(guān)心公司目前的財務(wù)狀況并評價可能存在的機會 . ? 控制 關(guān)心公司各種資產(chǎn)的投資回報和資產(chǎn)管理效率 . ? 適應 關(guān)心公司外部資金供給者用于評價公司的財務(wù)分析的各個方面 . ? 其他有關(guān)部門 ： – 工商、稅務(wù) – 供應商 – 審計師、咨詢機構(gòu)等 一、 財務(wù)報表概述 ? 經(jīng)營分析與財務(wù)分析框架 ? 財務(wù)報告構(gòu)成與特征 ? 財務(wù)分析的方法 ? 財務(wù)報表分析： ? 通過對財務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息的匯總、計算、對比和說明，揭示和評價公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量和公司風險，為報表使用者進行投資、籌資和經(jīng)營決策提供財務(wù)信息。 ? 會計分析：從公認的會計準則對財務(wù)報表的可靠性和相關(guān)性進行分析，以便提高會計信息的真實性，以準確評價公司的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況。 ? 前景分析：財務(wù)預測。 ? 包括：基本報表、報表附注和財務(wù)情況說明書。 ? ● 例子：某上市公司 20*0年報中存貨結(jié)構(gòu)分析 （ 萬元 ） ? 項目 期初 期末 ? 原材料 626 % 307 % ? 低值易耗品 44 % 52 % ? 庫存商品 2039 % 3513 % ? 合計 2079 100% 3872 100% ? *公司存貨中庫存商品占有很大比重 ? *期末存貨增加系庫存商品增加所致 ? *公司存貨出現(xiàn)積壓 、 銷售可能有問題 二、財務(wù)分析的核心環(huán)節(jié) —— 比率分析 ? 從創(chuàng)造價值的角度出發(fā)，財務(wù)比率分析的基礎(chǔ)是公司的盈利能力和可持續(xù)增長能力 –經(jīng)營戰(zhàn)略：經(jīng)營策略和投資決策 –財務(wù)戰(zhàn)略：籌資決策和股利政策 財務(wù)分析的目的 評價企業(yè)的償債能力 評價企業(yè)的資產(chǎn)管理水平 評價企業(yè)的獲利能力 評價企業(yè)的發(fā)展趨勢 （一）企業(yè)贏利能力分析 資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)息稅前收益率 = 息稅前收益 247。其比率越高，說明企業(yè)獲利
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