財(cái)務(wù)管理--杠桿分析-全文預(yù)覽
【正文】 問(wèn)題：為什么稅息前利潤(rùn)的增長(zhǎng)率大于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)率（ 150% 〉 25%） ？ 為什么每股收益的增長(zhǎng)率大于息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)率（ 300 % 〉 150 %）？ 項(xiàng) 目 2022年 2022年 增長(zhǎng)率 表二：乙企業(yè) 乙企業(yè)兩年的損益表 單位：萬(wàn)元 銷(xiāo)售收入（ S） 12， 000 15， 000 25 % — ：變動(dòng)成本（ VC ) 7， 200 9,000 銷(xiāo)售毛利 4,800 6,000 — ：固定成本（ FC） 1,300 1,300 息稅前利潤(rùn)（ EBIT） 3,500 4,700 % — ：利息（ I） 100 100 稅前利潤(rùn) 3,400 4,600 — ：所得稅（稅率 =50%） 1,700 2,300 稅后利潤(rùn) 1,700 2,300 ?普通股數(shù)（ N,萬(wàn)股 ） 360 360 每股收益（ EPS元 /股） % 問(wèn)題：與表一相比，在銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率不變的情況下，息稅前利潤(rùn)率為什么小于表一 （ %150%)? 每股收益的增長(zhǎng)率小于表一的每股收益的增長(zhǎng)率（ % 300%)? 項(xiàng) 目 2022年 2022年 增長(zhǎng)率 表三 ：丁企業(yè) 某企業(yè)兩年的損益表 單位：萬(wàn)元 銷(xiāo)售收入（ S） 12， 000 15， 000 25% — ：變動(dòng)成本（ VC=??S， ?=) 9,600 12,000 銷(xiāo)售毛利 2,400 3,000 — ：固定成本（ FC） 0 0
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