財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)第二章-資料下載頁
2025-01-12 12:34本頁面
【正文】 經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，情況相反。 通貨膨脹附加率： 在通貨膨脹時(shí)，貨幣貶值，投資者的真實(shí)報(bào)酬 下降。 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 到期風(fēng)險(xiǎn)附加率： 期限長的債券到期風(fēng)險(xiǎn)較高，則投資者要求的 報(bào)酬率較高；反則反之。 變現(xiàn)力附加率： 違約風(fēng)險(xiǎn)附加率 : 知名度高的企業(yè)發(fā)行的債券變現(xiàn)能力強(qiáng)，變現(xiàn) 力附加率低；知名度低的企業(yè)發(fā)行的債券變現(xiàn)能 力強(qiáng)弱，變現(xiàn)力附加率高。 大公司發(fā)行的債券違約風(fēng)險(xiǎn)小，違約風(fēng)險(xiǎn) 附加率低，反則反之。 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 當(dāng)前美國的次級(jí)債危機(jī) 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 ? 前幾年，美國樓市火熱的時(shí)候，很多按揭公司或銀行為擴(kuò)張業(yè)務(wù)，介入次級(jí)房貸業(yè)務(wù)。 ? 次級(jí)債危機(jī)是指銀行針對(duì) 信用記錄較差 的客戶發(fā)放的房貸。 ? 正常情況下，這樣的客戶很難從銀行貸款。 ? 一般發(fā)放次級(jí)房貸，銀行能收取更高的利率。 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 幾乎所有人都賺錢的時(shí)期 ?20222022年，美聯(lián)儲(chǔ)低利率政策刺激了房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，美國人的購房熱情急升，由于易得性，次級(jí)房貸市場(chǎng)空前火爆。 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 美國房貸市場(chǎng)概況（ 2022— 2022） 年份 房貸總額（億美元） 次級(jí)貸款總額 （億美元） 次貸比例 （ %） 證券化次貸 （億美元） 證券化比例 （ %） 2022 2,215 190 95 2022 2,885 231 121 2022 3,945 335 202 2022 2,920 540 401 2022 3,120 625 507 2022 2,980 600 483 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 ?近年，由于 美國樓市往下走 、 利率不斷升高 ，次級(jí)房貸借款人 不能按時(shí)還款 ，次級(jí)房貸大比例的 轉(zhuǎn)化為壞帳 ，就形成了美國次級(jí)房貸危機(jī)。 ?匯豐銀行為次級(jí)房貸提取壞帳準(zhǔn)備超過 100億美國，引起全行利潤下降 。 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 幾乎所有人都賠錢的時(shí)期 美國房地產(chǎn)景氣出現(xiàn)明顯下降、次貸過度證券化是次級(jí)債危機(jī)產(chǎn)生的根源。 2022年 3月 13日，美國住房抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)公布的報(bào)告顯示，次級(jí)房貸市場(chǎng)出現(xiàn)危機(jī)。 消息傳來，美國股市全面下挫。 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 次貸危機(jī)爆發(fā)的表層原因在于房地產(chǎn)市場(chǎng)的 衰退和經(jīng)濟(jì)周期的必然結(jié)果，但從資產(chǎn)證 券化本身來看，其本質(zhì)原一是資產(chǎn)證券化這 一金融創(chuàng)新工具本身具有的缺陷，二是美國 次貸證券化過程中的風(fēng)險(xiǎn)防范不到位。 次貸危機(jī)深層次原因透視 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 次級(jí)債多米諾骨牌 引發(fā)放貸機(jī)構(gòu)收回房產(chǎn) 所有非政府債券資信下降 美及它國消費(fèi)者信心受挫 股市一度出現(xiàn)恐慌性拋售 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 [瑞銀 ]四季度巨虧 114億美元刷新美林記錄 [美林 ] 四季度虧損 ，趕超花旗 [花旗 ] 單季度虧 98億美元，震動(dòng)全球股市 [摩根大通 ] 07年第四季度減值 13億美元 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 被拖累的投行掌門 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 大摩 CEO放棄年終獎(jiǎng) 北巖銀行 CEO離職 普林斯辭去花旗 CEO 美林 CEO因季虧下課 瑞銀 CEO突遭解職 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 倒塌的投資銀行巨頭 “ 華爾街投行時(shí)代 ” 終結(jié) 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 貝爾斯登 雷曼破產(chǎn) 美林賤賣 AIG巨星隕落 ,美聯(lián)儲(chǔ)托管 高盛大摩歸入銀行陣營 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 華盛頓互助銀行倒閉 （住房貸款抵押融資公司） 房利美 房地美 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 多家中資行受殃及 ,數(shù)億美元流落他鄉(xiāng) 次貸沖擊 ,中國金融類對(duì)外直接投資劇減一半 。 中行被曝持 5000萬美元雷曼債權(quán) 。 受雷曼拖累 ,招行 7000萬美元債券報(bào)警 。 除了招商銀行、中國銀行外，至少還包括工 商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、 興業(yè)銀行等上市銀行卷入了雷曼危機(jī)，其中 3家中資行承認(rèn)涉足相關(guān)資產(chǎn)接近 3億美元。 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 布什給美國經(jīng)濟(jì)“ 下猛藥 ” 主講教師：李明偉 財(cái) 務(wù) 管 理 ? 參議院提出的方案將在 2022年投入 1605億美元，隨后十年將有所降低，將每年投入1510億美元。 ? 白宮政府的方案在未來十年則每年投入1170億美元。 ? 兩個(gè)方案都包括了減免個(gè)人稅、補(bǔ)貼企業(yè)稅和對(duì)無需繳納收入稅的個(gè)人實(shí)行一次性補(bǔ)貼。 ? 2022年 10月 5日 ,美政府批準(zhǔn)救市方案總金額 8500億美元 。
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1