財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)第二章-資料下載頁(yè)
2025-01-10 08:50本頁(yè)面
【正文】 幾個(gè)特殊問題 （三）名義利率和實(shí)際利率的換算 方法 Ⅱ ：不計(jì)算實(shí)際利率，而是調(diào)整有關(guān)指標(biāo) 仍用上述資料 ， 則到期后 ， 將得到的本利和為 F＝ P(1+ )m n mr ＝ 10 000 102)2%101( ??102)2%101( ?? ＝ 10 000 (F/P,5%,20) ＝ 26 533 （元） 51 二、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 買國(guó)債 保險(xiǎn)?。? 炒股票 賺錢??！ 52 定義 ： 風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。 二、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 53 一定條件下 —— 什么時(shí)間投資、投資多少、投資對(duì)象 一定時(shí)期內(nèi) —— 風(fēng)險(xiǎn)大小隨時(shí)間變化，時(shí)間越短，不 確定性就越小 二、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 54 風(fēng)險(xiǎn)既可能是超出預(yù)期的損失 ——呈現(xiàn)不利的一面 也可能是超出預(yù)期的收益 ——呈現(xiàn)有利的一面 二、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 風(fēng)險(xiǎn)本身體現(xiàn)著一種不確定性。 55 風(fēng)險(xiǎn)的種類 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) —— 不可分散風(fēng)險(xiǎn) 戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、 高利率等 公司特有風(fēng)險(xiǎn) —— 可分散風(fēng)險(xiǎn) 員工罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、 沒有爭(zhēng)取到重要合同、訴訟失敗等 二、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 56 風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的收益就越高 風(fēng)險(xiǎn)越小，要求的收益就越低 風(fēng)險(xiǎn)與收益并存 二、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 57 風(fēng)險(xiǎn)投資價(jià)值 指投資者由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過貨幣時(shí)間價(jià)值的額外收益，也稱為風(fēng)險(xiǎn)收益或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是對(duì)投資者冒險(xiǎn)投資的補(bǔ)償。 二、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 58 風(fēng)險(xiǎn)與收益是一種對(duì)稱關(guān)系。 等量的風(fēng)險(xiǎn)帶來等量的收益，即 風(fēng)險(xiǎn)收益均衡。 根據(jù)冒險(xiǎn)程度，要求的投資報(bào)酬率為必要投資報(bào)酬率： 必要投資報(bào)酬率 =無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 二、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 59 風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念的啟示 成功的管理者，總是在風(fēng)險(xiǎn)與收益的相互協(xié)調(diào)中進(jìn)行利弊權(quán)衡，使企業(yè)能夠穩(wěn)健的持續(xù)發(fā)展。 財(cái)務(wù)管理的原則： 在風(fēng)險(xiǎn)一定時(shí)，使收益更高 在收益一定時(shí)，使風(fēng)險(xiǎn)較低 二、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 60 二、風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 61 三、成本效益觀念 物美價(jià)廉 經(jīng)濟(jì)實(shí)惠 62 三、成本效益觀念 作出一項(xiàng)財(cái)務(wù)決策，要以效益大于成本為原則。 某一項(xiàng)目的效益 其所需成本時(shí)，采納 某一項(xiàng)目的效益 ＜ 其所需成本時(shí)，不采納 含義 63 項(xiàng)目決策中，在項(xiàng)目分析之前發(fā)生的 成本費(fèi)用，屬于項(xiàng)目決策的無關(guān)成本 機(jī)會(huì)成本 —— 必須考慮 由于放棄某種機(jī)會(huì)而導(dǎo)致放棄某種最高收入。 沉沒成本 —— 不必考慮 三、成本效益觀念 64 有形效益 無形效益 當(dāng)前效益 長(zhǎng)遠(yuǎn)效益 效益 三、成本效益觀念
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