國(guó)際資產(chǎn)組合投資ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-01-08 16:30本頁(yè)面
【正文】 ? 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)，意味著無(wú)法通過(guò)組合投資給予消除或者削弱。 54 ? 1T2T3F4T5F6T7F 55 ?不定項(xiàng)選擇： ? 同業(yè)拆借市場(chǎng)的特征包括： ? A不需要抵押品和擔(dān)保人 ? B參與者范圍狹窄，僅僅包括金融機(jī)構(gòu) ? C金額不限 ? D期限較短 ? 國(guó)際資本市場(chǎng)最重要的子市場(chǎng)是： ? A中長(zhǎng)期國(guó)際信貸市場(chǎng) ? B銀團(tuán)貸款市場(chǎng) ? C國(guó)際債券市場(chǎng) ? D國(guó)際股票市場(chǎng) 56 ? 推動(dòng)金融市場(chǎng)一體化趨勢(shì)的因素包括： ? A金融創(chuàng)新 B技術(shù)創(chuàng)新 ? C20世紀(jì) 80年代興起的金融自由化改革浪潮 ? D放松金融管制 ? 作為金融工具，國(guó)庫(kù)券的特征包括： ? A期限短 B不具備抵押品 ? C政府信譽(yù)支持 D流動(dòng)性高 57 ? 國(guó)際金融市場(chǎng)一體化的三個(gè)層次包括： ? A各國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)而形成的各國(guó)金融市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)鏈 ? B金融壁壘和金融障礙的逐步消除 ? C各國(guó)金融市場(chǎng)之間交易量的擴(kuò)大 ? D相同金融工具在不同金融市場(chǎng)上價(jià)格趨同 ? 金融市場(chǎng)一體化實(shí)現(xiàn)的途徑包括： ? A不同國(guó)家金融市場(chǎng)之間的障礙和壁壘逐步消除 ? B金融機(jī)構(gòu)和跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)突破國(guó)界的障礙 ? C通過(guò)契約條文和特定的組織形式實(shí)現(xiàn)的金融市場(chǎng)一體化 ? D不同國(guó)家金融市場(chǎng)相互交往和溝通 58 ? 有關(guān)均值 方差模型，正確的是 ? A標(biāo)志現(xiàn)代投資組合理論的開(kāi)端 ? B利用確定最小方差資產(chǎn)組合集合的思想和方法，來(lái)描述理性投資者的行為 ? C計(jì)算量很大，在實(shí)際應(yīng)用中存在困難 ? D是現(xiàn)代組合投資理論的核心 ? 根據(jù)現(xiàn)代組合投資理論，理性投資者： ? A受到效用最大化動(dòng)機(jī)的驅(qū)使 ? B對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力很強(qiáng) ? C受到收益最大化動(dòng)機(jī)的驅(qū)使 ? D所選擇證券組合的特征是：在同等風(fēng)險(xiǎn)水平上收益最高和在同等收益水平上風(fēng)險(xiǎn)最小 59 ? 國(guó)際組合投資的收益增值來(lái)自于以下哪些渠道？ ? A對(duì)年均收益率最高的金融市場(chǎng)的投資 ? B外國(guó)證券市場(chǎng)無(wú)效，外國(guó)證券價(jià)格無(wú)法反映真實(shí)或者全部的信息 ? C本國(guó)與外國(guó)證券市場(chǎng)一體化程度較差，兩國(guó)金融市場(chǎng)同等風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的收益率水平不同 ? D對(duì)管制較松的金融市場(chǎng)投資可以規(guī)避成本 60 ? 對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的是： ? A國(guó)內(nèi)組合投資只可降低，不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? B國(guó)際組合投資只可降低，不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? C又被稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn) ? D由影響整個(gè)金融市場(chǎng)的因素所引起的，例如國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)等 61 ? 1ABD2C3ABCD4ABCD5ACD6AC ? 7ABCD8AD9BC10BCD 62 ?設(shè)市場(chǎng)上 GBP/USD的即期匯率為 / ,美元年利率為8%，英鎊年利率為 5%，某英國(guó)投資者用100萬(wàn)英鎊進(jìn)行為期一年的套利交易，請(qǐng)分析在下列情況下該投資者套利交易的結(jié)果怎樣？（ 1）若一年后即期匯率不變？（ 2）若一年后 GBP/USD的即期匯率上升為？ ? 63 ? 解：（ 1） GBP/USD?—，投資者（客戶）賣出 1GBP（銀行買入 1英鎊），可收入 ?USD，投資者賣出 100萬(wàn) GBP，可收入： 100?*??=?156（萬(wàn) USD） ??????（ 2）將美元投資，得本息： 156?*（ 1+8%）=?（ USD） ??????（ 3）將 USD?折合成 GBP。投資者賣出 USD，即銀行買入 USD，賣出英鎊（ ），投資者賣出?USD，可收入 1GBP，即 ??USD?=?1GBP， 1USD?=?1/。因此，投資者將 ?USD賣出，可收入：?*?1/?=??萬(wàn)英鎊。 ?????（ 4）如果投資者直接用 100萬(wàn)英鎊投資，則本息為：100?*（ 1+5%） =?105（萬(wàn)英鎊） ?????（ 5）套利收益（在匯率不變的情況下）為：?–?105?=?（萬(wàn)英鎊） 64 ? （ 6）一年后的即期匯率 ??GBP/美國(guó)為： － 客戶賣出美元，買入英鎊。即：銀行賣出英鎊，買入美元，用 因?yàn)榭蛻糍u出 ,可收入 1GBP,所以客戶賣出1USA,可收入 . 如果客戶賣出 ，可收入： (1/)＝ (7)套利受益 － 100（ 1＋ 5％）＝－ （第 2問(wèn)的答案） ??結(jié)論：若一年后即期匯率不變，英國(guó)投資者可獲利 英鎊 ????????若一年后即期匯率（英鎊）上升，英國(guó)投資者將損失
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1