結算業(yè)務規(guī)則報審稿與dvp業(yè)務實施方案介紹-資料下載頁
2025-08-23 14:03本頁面
【導讀】中國證券登記結算有限責任公司。落實證券法、證券登記結算管理辦法。業(yè)務，經征求結算參與人意見，僅作出原則。對手方、承擔擔保交收責任)進行規(guī)范；其他。適用范圍有限或尚未實施，將結合市場發(fā)展。共七章四十六條，內容主要包括五個方面：。管理，結算公司可依據參與人委托予以配合。–以證券交收正常完成為條件進行資金交付。專用清償證券賬戶、專用清償資金賬戶。當日自營業(yè)務交收后的自營備付金余額用于客。參與人未完成當日交收義務的，應在規(guī)定時點。前發(fā)送有效的證券待處分指令。證券交收違約的認定及處理。登記結算管理辦法》。修訂、出臺前，對結。算業(yè)務關系缺乏統(tǒng)一?？捎行Э刂票窘痫L險。不一致，無明確的。即完成過戶和取得。結算參與人自愿提交的擔保品。最低結算備付金與交收價差擔保品兩部分，二者。最低備付金繳存比例下調至15％
【正文】 4） T+2日，參與人補足違約交收證券及其權益、 違約金的，結算公司交付待處分資金； （ 5） T+2日，參與人仍存在證券交收違約的，從 T+3日起，委托證券公司以待處分資金補購 違約交收證券，并彌補其權益、違約金及相 關費用。仍有多余部分予以退還；不足部分， 動用該參與人的交收價差擔保品予以彌補 交收違約處理－－ 證券交收違約處理 61 六、相關問題的說明 （一）證券交收與登記相關問題 （二）證券及其權益的權屬、股權登記問題 （三）結算參與人相關結算資金的劃回問題 （四）進入交收過程的證券與資金 （五） DVP方案與現行作法的比較 （六）實施時間安排 62 證券交收與登記相關問題 依據證券交收結果辦理證券登記，證券 交收不成功則不做變更登記（不能獲得 買入證券的所有權） 證券交收與證券變更登記的時間： 由目前的 T日調整為 T＋ 1日 63 客戶的證券交收與登記相關問題（續(xù)） 證券交收不再是無條件完成： – 參與人層面證券交收成功的前提是履行資金交收義務。 只有正常完成資金交收，才能獲取全部應收證券； – 投資者層面證券交收成功取決于兩方面： 一是投資者對結算參與人正常履約； 二是結算參與人未因對結算公司違約而將正常履約 客戶的應收證券作為待處分證券提交給結算公司 64 證券及其權益的權屬、股權登記問題 證券權屬及股東名冊 – 股權登記 以交收結果為依據 ,以完成交收后證券所在賬戶確定其權屬，生成股東名冊 證券權益的處理問題 – 權屬處理：與原證券的權屬相同，暫不考慮代為行使投票權 65 證券及其權益的權屬、股權登記問題（續(xù)） 股權登記日與除權除息日的變化 現行作法 T+1DVP方案 最后交易日 T日 T1日 股權登記日 T日 T日 除權除息日 T+1日 T日 66 結算參與人相關結算資金的劃回問題 T+1日應收資金： T+1日 16： 00證券、資金集中交收完成后，參 與人方可請劃回 T+1日應收資金（須滿足最低 備付金限額要求） 新股申購解凍資金（退新）、權益類資金： 退新日或發(fā)放日的前一工作日進行清算，資金 可提取時間仍維持現狀，可提取額度應為滿足 凈額結算及最低備付金限額要求后的剩余部分 67 內容： – 證券賬戶 T日的凈賣出證券； – 參與人備付金賬戶 T+1日應付資金 交收鎖定證券的權屬： 所有權未發(fā)生轉移 ,仍歸于原賣出證券賬戶 限制權利（交收前）： – 凈賣出證券不得賣出、轉指定或轉托管； – 限制劃出 T+1日應收資金； – 結算公司不受理相關的質押、非交易過戶、司法凍結 進入交收過程的證券與資金 68 DVP方案與現行作法的比較（ 1） 比較項目 現行作法 DVP方案 小結 證券買入 當日賣出成交將取得的資金可用于當日證券買入 當日賣出成交將取得的資金可用于當日證券買入 “當日賣出所得資金當日可用 ”習慣不變 證券賣出 T日凈買入證券 T＋ 1日可賣出 T日凈買入證券T＋ 1日可賣出 “當日買入證券次日可賣出 ”習慣不變 資金劃入 凈應付款 T+1日16:00前應到賬 凈應付款 T+1日16:00前應到賬 劃入資金時間要求不變 69 DVP方案與現行作法的比較（ 2） 比較項目 現行作法 DVP方案 小結 資金劃出 凈應收款 T+1日9:00后可申請劃出 凈應收款 T+2日9:00后可申請劃出 應收款劃出時間推遲 1天 新股申購解凍資金、權益類資金T+1日 9:00后可申請劃出 新股申購解凍資金、權益類資金 T+1日9:00后可申請劃出 新股申購解凍資金、權益類資金可劃出時間不變 證券權益 股權登記日當日買入的證券含權 股權登記日前日買入的證券含權、當日買入的證券除權 股權登記日與最后交易日分離 70 DVP方案與現行作法的比較（ 3） 比較項目 現行作法 DVP方案 小結 證券賬戶轉指定 T日有申報的證券賬戶當日不能撤銷指定 T1日有成交、 T日有申報的證券賬戶當日不能撤銷指定 交收完成前不能撤銷指定 (當日申報即時確定成功與否 ) 證券 轉托管 T日有成交的，T日申報轉托管 (不同參與人之間的轉托管 ) 的，T+1日不能生效 T日有成交的證券賬戶可于 T+1日申報轉托管， T+2日生效 交收完成前不能實現轉托管(當日申報次日確定成功與否 ) 71 DVP方案與現行作法的比較（ 4） 比較項目 現行作法 DVP方案 小結 回購 當日買入債券當日用于融資回購等四個交易習慣 維持當日買入債券當日可用于融資回購等四個交易習慣 交收正常或當日買入債券 (相應質押券 )未被申報為待處分證券的，不會發(fā)生回購欠庫 回購到期當日可申報續(xù)做 回購到期當日可申報續(xù)做 融資回購當日可以融入款買入證券 融資回購當日可以融入款買入證券 類似于當日賣出所得可再用于買入 72 實施時間安排 一、 6月底前后公布業(yè)務指南和數據接口 二、 9月底前組織兩次以上全網系統(tǒng)聯調 三、擬于 10月 8日起正式實施
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