【正文】 發(fā)布延時(shí) 15分鐘行情，每日公布盤(pán)后統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。 ?客戶(hù)獲取股指期貨行情信息的四個(gè)渠道： —— 客戶(hù)通過(guò)在證券、期貨營(yíng)業(yè)部的大屏幕、熱自主委托系統(tǒng)等獲取股指期貨一檔行情； —— 客戶(hù)通過(guò)登陸證券公司向客戶(hù)提供的行情軟件查看行情； —— 客戶(hù)通過(guò)登陸期貨公司向客戶(hù)提供的行情軟件查看行情； —— 客戶(hù)自行向信息商購(gòu)買(mǎi)行情軟件（ Level2只授權(quán)給信息商，客戶(hù)如需要，需自行向信息商購(gòu)買(mǎi)）。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 63 ?四、風(fēng)險(xiǎn)控制管理 ?保證金制度 ?漲跌停板 制度 ?持倉(cāng)限額制度 ?大戶(hù)持倉(cāng)報(bào)告制度 ?強(qiáng)行平倉(cāng)制度 ?強(qiáng)制減倉(cāng)制度 ?結(jié)算擔(dān)保金制度 ?風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 ?風(fēng)險(xiǎn)警示制度 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?保證金制度 ? 交易系統(tǒng)對(duì)會(huì)員進(jìn)行保證金前端控制，即必須先存入保證金才能進(jìn)行交易 ? 此項(xiàng)措施確保了會(huì)員在交易初始階段便具有充足的資金保障，有效防范會(huì)員的信用風(fēng)險(xiǎn) 保證金 交易系統(tǒng) 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 65 ?漲跌停板制度 ?漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整漲跌停板幅度 ?股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的177。 10％ ?季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)的 177。 20％ ?股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的 177。 20％ 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 66 ?漲跌停板制度 連續(xù)兩個(gè)同方向單邊市 ? 單邊市：是指漲（跌）停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià)，即收市前 5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買(mǎi)入（賣(mài)出）申報(bào)、沒(méi)有停板價(jià)位的賣(mài)出（買(mǎi)入）申報(bào)，或者一有賣(mài)出（買(mǎi)入）申報(bào)就成交、但未打開(kāi)停板價(jià)位的情況 ? 連續(xù)兩個(gè)同方向單邊市的處理 ? 期貨合約連續(xù)兩個(gè)交易日出現(xiàn)同方向單邊市（第一個(gè)單邊市的交易日稱(chēng)為 D1交易日，第二個(gè)單邊市的交易日稱(chēng)為 D2交易日）： ? D2交易日為最后交易日的，該合約直接進(jìn)行交割結(jié)算； ? D2交易日不是最后交易日的，交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況采取下列風(fēng)險(xiǎn)控制措施中的一種或者多種：提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、限制開(kāi)倉(cāng)、限制出金、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、強(qiáng)制減倉(cāng)或者其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 67 ?持倉(cāng)限額制度 ? 持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶(hù)在某一合約單邊持倉(cāng)的最大數(shù)量 ? 進(jìn)行投機(jī)交易的客戶(hù)號(hào)某一合約單邊持倉(cāng)限額為 100張 ? 進(jìn)行套期保值交易和套利交易的客戶(hù)號(hào)的持倉(cāng)按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受此項(xiàng)限制 ? 某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò) 10萬(wàn)張的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的 25％ ? 會(huì)員和客戶(hù)超過(guò)持倉(cāng)限額的，不得同方向開(kāi)倉(cāng)交易 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 68 ?大戶(hù)報(bào)告制度 ? 交易所實(shí)行大戶(hù)持倉(cāng)報(bào)告制度 交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定、調(diào)整并公布持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。 ? 會(huì)員或者客戶(hù)持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)或者交易所要求報(bào)告的，應(yīng)當(dāng)于下一交易日收市前向交易所報(bào)告。 ? 大戶(hù)報(bào)告制度是與限倉(cāng)制度緊密相關(guān)的又一個(gè)防范大戶(hù)操縱市場(chǎng)價(jià)格、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的制度。通過(guò)實(shí)施大戶(hù)報(bào)告制度，可以對(duì)持倉(cāng)量較大的投資者進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，對(duì)于有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有積極作用。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 69 ?強(qiáng)行平倉(cāng)制度 ?強(qiáng)行平倉(cāng)是指交易所按有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員、客戶(hù)持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施 ?強(qiáng)行平倉(cāng)條件： ?結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在第一節(jié)結(jié)束前補(bǔ)足 ?客戶(hù)、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)超出持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在第一節(jié)結(jié)束前平倉(cāng) ?因違規(guī)、違約受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰 ?根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強(qiáng)行平倉(cāng) ?交易所規(guī)定應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)的其他情形 ?強(qiáng)行平倉(cāng)制度的實(shí)行，能及時(shí)制止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大和蔓延 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 70 ?強(qiáng)制減倉(cāng)制度 ?強(qiáng)制減倉(cāng)是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單 ,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶(hù)按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交 ?同一客戶(hù)同一合約上雙向持倉(cāng)的 ,其凈持倉(cāng)部分的平倉(cāng)報(bào)單參與強(qiáng)制減倉(cāng)計(jì)算，其余平倉(cāng)報(bào)單與其反向持倉(cāng)自動(dòng)對(duì)沖平倉(cāng) ?強(qiáng)制減倉(cāng)制度是有效應(yīng)急措施。它能夠及時(shí)防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步蔓延，對(duì)于穩(wěn)定市場(chǎng)，保護(hù)最廣大投資者利益有重要意義 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 71 ?結(jié)算擔(dān)保金制度 ?結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金 ?結(jié)算擔(dān)保金分為基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金 —— 基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金指結(jié)算會(huì)員必須繳納的最低結(jié) 算擔(dān)保金數(shù)額 基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金為： ? 交易結(jié)算會(huì)員 1000萬(wàn)元 ? 全面結(jié)算會(huì)員 2022萬(wàn)元 ? 特別結(jié)算會(huì)員 3000萬(wàn)元 —— 變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金指結(jié)算會(huì)員結(jié)算擔(dān)保金中高出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分 ? 隨會(huì)員業(yè)務(wù)量變化調(diào)整 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 72 ?風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 ? 交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 ? 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指由交易所設(shè)立，用于為維護(hù)期貨市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因交易所不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)虧損的資金 ? 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的來(lái)源： ? 交易所按交易手續(xù)費(fèi)收入的 20%的比例，從管理費(fèi)用中提?。? ? 符合國(guó)家財(cái)政政策規(guī)定的其他收入 ? 當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到一定規(guī)模時(shí)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后可不再提取 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 73 ?風(fēng)險(xiǎn)警示制度 ?交易所認(rèn)為必要的，可以單獨(dú)或者同時(shí)采取要求會(huì)員和客戶(hù)報(bào)告情況、談話(huà)提醒、書(shū)面警示、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施中的一種或者多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 74 五、套期保值業(yè)務(wù)管理 ?套期保值額度申請(qǐng) ?套期保值額度使用 ?調(diào)整套期保值額度與延長(zhǎng)有效期 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 75 ?股指期貨套期保值 ?股指期貨套期保值和其他期貨套期保值一樣，其基本原理是利用股指期貨與股票現(xiàn)貨之間的類(lèi)似走勢(shì)，通過(guò)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的操作來(lái)管理現(xiàn)貨市場(chǎng)的頭寸風(fēng)險(xiǎn)； ?客戶(hù)申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度，應(yīng)當(dāng)向其開(kāi)戶(hù)的會(huì)員申報(bào)，會(huì)員對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行審核后向交易所辦理申報(bào)手續(xù)； ?會(huì)員申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度的，直接向交易所辦理申報(bào)手續(xù)。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 76 ?套期保值額度自獲批之日起 6個(gè)月內(nèi)有效，有效期內(nèi)可重復(fù)使用，但不得利用該額度從事投機(jī)、頻繁開(kāi)平倉(cāng) ?獲批套期保值額度可以在多個(gè)月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉(cāng)合計(jì)不得超過(guò)該方向獲批的套期保值額度 ?合約最后交易日前 10個(gè)交易日內(nèi)獲批的新增套期保值額度不得在該合約上使用 ?會(huì)員或客戶(hù)套期保值期貨持倉(cāng)超過(guò)其相應(yīng)的現(xiàn)貨資產(chǎn)配比要求的，須限期調(diào)整 ?套期保值額度的使用 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 77 ?申請(qǐng)人需要調(diào)整套期保值額度時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向交易所提出書(shū)面變更申請(qǐng)。 ?會(huì)員或者客戶(hù)應(yīng)當(dāng)在不遲于套期保值額度有效期到期前 5個(gè)交易日向交易所申請(qǐng)新的套期保值額度； ?逾期未申請(qǐng)的，會(huì)員或者客戶(hù)應(yīng)當(dāng)在套期保值額度有效期到期前對(duì)套期保值持倉(cāng)進(jìn)行平倉(cāng)；逾期不平倉(cāng)的，交易所有權(quán)對(duì)其采取限制開(kāi)倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)等措施 。 ?調(diào)整套期保值額度和延長(zhǎng)有效期 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 78 謝 謝 ！