【正文】 發(fā)布延時 15分鐘行情，每日公布盤后統(tǒng)計數(shù)據(jù)。 ?客戶獲取股指期貨行情信息的四個渠道： —— 客戶通過在證券、期貨營業(yè)部的大屏幕、熱自主委托系統(tǒng)等獲取股指期貨一檔行情； —— 客戶通過登陸證券公司向客戶提供的行情軟件查看行情； —— 客戶通過登陸期貨公司向客戶提供的行情軟件查看行情； —— 客戶自行向信息商購買行情軟件（ Level2只授權(quán)給信息商，客戶如需要，需自行向信息商購買）。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 63 ?四、風(fēng)險控制管理 ?保證金制度 ?漲跌停板 制度 ?持倉限額制度 ?大戶持倉報告制度 ?強行平倉制度 ?強制減倉制度 ?結(jié)算擔(dān)保金制度 ?風(fēng)險準備金制度 ?風(fēng)險警示制度 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?保證金制度 ? 交易系統(tǒng)對會員進行保證金前端控制，即必須先存入保證金才能進行交易 ? 此項措施確保了會員在交易初始階段便具有充足的資金保障，有效防范會員的信用風(fēng)險 保證金 交易系統(tǒng) 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 65 ?漲跌停板制度 ?漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況調(diào)整漲跌停板幅度 ?股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的177。 10％ ?季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的 177。 20％ ?股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的 177。 20％ 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 66 ?漲跌停板制度 連續(xù)兩個同方向單邊市 ? 單邊市：是指漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價，即收市前 5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況 ? 連續(xù)兩個同方向單邊市的處理 ? 期貨合約連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)同方向單邊市（第一個單邊市的交易日稱為 D1交易日，第二個單邊市的交易日稱為 D2交易日）： ? D2交易日為最后交易日的，該合約直接進行交割結(jié)算； ? D2交易日不是最后交易日的，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況采取下列風(fēng)險控制措施中的一種或者多種：提高交易保證金標準、限制開倉、限制出金、限期平倉、強行平倉、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、強制減倉或者其他風(fēng)險控制措施。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 67 ?持倉限額制度 ? 持倉限額是指交易所規(guī)定的會員或者客戶在某一合約單邊持倉的最大數(shù)量 ? 進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為 100張 ? 進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受此項限制 ? 某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過 10萬張的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的 25％ ? 會員和客戶超過持倉限額的，不得同方向開倉交易 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 68 ?大戶報告制度 ? 交易所實行大戶持倉報告制度 交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況，制定、調(diào)整并公布持倉報告標準。 ? 會員或者客戶持倉達到交易所規(guī)定的報告標準或者交易所要求報告的，應(yīng)當(dāng)于下一交易日收市前向交易所報告。 ? 大戶報告制度是與限倉制度緊密相關(guān)的又一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風(fēng)險的制度。通過實施大戶報告制度，可以對持倉量較大的投資者進行重點監(jiān)控，對于有效防范市場風(fēng)險有積極作用。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 69 ?強行平倉制度 ?強行平倉是指交易所按有關(guān)規(guī)定對會員、客戶持倉實行平倉的一種強制措施 ?強行平倉條件： ?結(jié)算會員結(jié)算準備金余額小于零，且未能在第一節(jié)結(jié)束前補足 ?客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員持倉超出持倉限額標準，且未能在第一節(jié)結(jié)束前平倉 ?因違規(guī)、違約受到交易所強行平倉處罰 ?根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強行平倉 ?交易所規(guī)定應(yīng)當(dāng)予以強行平倉的其他情形 ?強行平倉制度的實行，能及時制止風(fēng)險的擴大和蔓延 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 70 ?強制減倉制度 ?強制減倉是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單 ,以當(dāng)日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交 ?同一客戶同一合約上雙向持倉的 ,其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉 ?強制減倉制度是有效應(yīng)急措施。它能夠及時防止風(fēng)險進一步蔓延，對于穩(wěn)定市場，保護最廣大投資者利益有重要意義 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 71 ?結(jié)算擔(dān)保金制度 ?結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金 ?結(jié)算擔(dān)保金分為基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金 —— 基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金指結(jié)算會員必須繳納的最低結(jié) 算擔(dān)保金數(shù)額 基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金為： ? 交易結(jié)算會員 1000萬元 ? 全面結(jié)算會員 2022萬元 ? 特別結(jié)算會員 3000萬元 —— 變動結(jié)算擔(dān)保金指結(jié)算會員結(jié)算擔(dān)保金中高出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分 ? 隨會員業(yè)務(wù)量變化調(diào)整 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 72 ?風(fēng)險準備金制度 ? 交易所實行風(fēng)險準備金制度 ? 風(fēng)險準備金是指由交易所設(shè)立，用于為維護期貨市場正常運轉(zhuǎn)提供財務(wù)擔(dān)保和彌補因交易所不可預(yù)見風(fēng)險帶來虧損的資金 ? 風(fēng)險準備金的來源： ? 交易所按交易手續(xù)費收入的 20%的比例，從管理費用中提??； ? 符合國家財政政策規(guī)定的其他收入 ? 當(dāng)風(fēng)險準備金達到一定規(guī)模時，經(jīng)中國證監(jiān)會批準后可不再提取 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 73 ?風(fēng)險警示制度 ?交易所認為必要的，可以單獨或者同時采取要求會員和客戶報告情況、談話提醒、書面警示、發(fā)布風(fēng)險警示公告等措施中的一種或者多種，以警示和化解風(fēng)險。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 74 五、套期保值業(yè)務(wù)管理 ?套期保值額度申請 ?套期保值額度使用 ?調(diào)整套期保值額度與延長有效期 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 75 ?股指期貨套期保值 ?股指期貨套期保值和其他期貨套期保值一樣，其基本原理是利用股指期貨與股票現(xiàn)貨之間的類似走勢，通過在期貨市場進行相應(yīng)的操作來管理現(xiàn)貨市場的頭寸風(fēng)險； ?客戶申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度，應(yīng)當(dāng)向其開戶的會員申報，會員對申報材料進行審核后向交易所辦理申報手續(xù)； ?會員申請?zhí)灼诒Ｖ殿~度的，直接向交易所辦理申報手續(xù)。 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 76 ?套期保值額度自獲批之日起 6個月內(nèi)有效，有效期內(nèi)可重復(fù)使用，但不得利用該額度從事投機、頻繁開平倉 ?獲批套期保值額度可以在多個月份合約使用，各合約同一方向套期保值持倉合計不得超過該方向獲批的套期保值額度 ?合約最后交易日前 10個交易日內(nèi)獲批的新增套期保值額度不得在該合約上使用 ?會員或客戶套期保值期貨持倉超過其相應(yīng)的現(xiàn)貨資產(chǎn)配比要求的，須限期調(diào)整 ?套期保值額度的使用 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 77 ?申請人需要調(diào)整套期保值額度時，應(yīng)當(dāng)及時向交易所提出書面變更申請。 ?會員或者客戶應(yīng)當(dāng)在不遲于套期保值額度有效期到期前 5個交易日向交易所申請新的套期保值額度； ?逾期未申請的，會員或者客戶應(yīng)當(dāng)在套期保值額度有效期到期前對套期保值持倉進行平倉；逾期不平倉的，交易所有權(quán)對其采取限制開倉、限期平倉、強行平倉等措施 。 ?調(diào)整套期保值額度和延長有效期 中國金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 78 謝 謝 ！