財務管理課件-第11章收益分配-資料下載頁
2025-05-14 00:15本頁面
【導讀】影響股利分配政策的因素。股利支付的形式和程序。股票分割的定義和用途。資本收益分配的原則主要包括以下幾個方面：。確保企業(yè)優(yōu)先股股東的利益。按比例分配是指屬于同一分配順序的各項目之間的分配必須按比例進行。規(guī)定合理的比例。資本收益分配是一項政策性很強的工作，必須符合國家的政策法規(guī)。企業(yè)的收益分配首先應從利潤總額中減去企。一般地，如企業(yè)當期無凈利潤時，原則上不得發(fā)放股利。潤分配，即企業(yè)必須按規(guī)定彌補虧損、提取法定盈余公積金和公益金之后，方能進行股利的分配。利，其目的是為了保證債權(quán)人的權(quán)益。因此，在現(xiàn)金流量嚴重短缺的情況下，企業(yè)不得偏向股東發(fā)放現(xiàn)金股利。由于股東接受股利繳納的所得稅高于其進行股票交易的資本利得稅，我國法律對公司累積利潤尚未做出限制性規(guī)定?？蛻粜J為，不同的股東客戶群體偏好不同的股利政策。
【正文】 支付程序依次為： ? 股利宣告日。股利政策是企業(yè)重要的財務政策，一般先由企業(yè)董事會提出股利發(fā)放議案，并對外予以公告，然后交由股東大會表決，一旦獲得通過，即形成最終決議。股利宣告日公告內(nèi)容主要有股利額大小、股利支付方式、股權(quán)登記日、除息日和股利發(fā)放日等。 ? 股權(quán)登記日。在股利發(fā)放過程中，首先需要確認的是誰有權(quán)享有股利，股權(quán)登記日明確了有權(quán)領取股利的股東資格登記截止日期。股權(quán)登記日的股票交易結(jié)束后在冊股東才有資格領取股利。 ? 除息日。除息日是指從股份中扣除股利的日期。一般地，扣除現(xiàn)金股利為除息日，扣除股票股利為除權(quán)日。 ? 股利發(fā)放日。股利發(fā)放日是企業(yè)將股利正式發(fā)放給股東的日期。 第三節(jié) 股票分割與回購 ? 一、股票分割 ? 股票分割是指企業(yè)通過降低目前流通股票的面值而達到成比例地擴大市場流通股票數(shù)量的目的。 ? 企業(yè)進行股票分割的動機： ? （ 1）降低股票市價，吸引更廣泛的散戶投資者； ? （ 2）促使企業(yè)兼并、合并政策的實施。當一個企業(yè)兼并或合并另一個企業(yè)時，如果將自己企業(yè)的股票進行分割，將增加被兼并方股東的吸引力。 ? （ 3）傳遞盈利能力增強的先導信號。 ? 二、股票回購 ? （一）股票回購的概念 ? 股票回購是指發(fā)行企業(yè)在二級市場上購回發(fā)行在外的普通股。 ? （二）股票回購的動機 ? 。 ? 。 ? 。 ? 。 ?（三）股利回購的方式 ?在西方，股票回購的方式主要有固定價格自我認購、荷蘭式拍賣自我認購與公開市場購買。 ? 。固定價格自我認購是指企業(yè)向股東發(fā)出正式的市場報價以購買部分股票，通常是以一個固定的價值來回購股票。認購價格通常高于現(xiàn)行市場價格。 ? ? （ 1）荷蘭式拍賣自我認購是企業(yè)詳細說明愿意購買的股票數(shù)量，以及愿意支付的最低價格與最高價格。一般最低價格稍高于現(xiàn)行市場價格。 ? （ 2）由股東向企業(yè)提出他們愿意出售的股票數(shù)量，以及在設定的價格范圍內(nèi)他們能夠接受的最低出售價格。 ? （ 3）在接到股東的報價后，企業(yè)將它們按從低到高的順序進行排列，然后決定能夠?qū)崿F(xiàn)事先設定的全部購回數(shù)量的最低價格。 ? ，即企業(yè)像其投資者一樣通過經(jīng)紀人購買自己的股票。
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