【導(dǎo)讀】從長期或戰(zhàn)略角度考慮－－運用資本預(yù)。滿足大量資金的需要。司章程規(guī)定行使表決權(quán)。審查權(quán)和質(zhì)詢權(quán)。剩余財產(chǎn)分配權(quán)。公司章程規(guī)定的其他權(quán)利。沒有固定的股利負擔(dān)；便于籌措新資金；提高公司知名度，吸引更多顧客；認購新股的選擇權(quán)。保持老股東手中持有的普通股價值不變。資者而達到籌資目的。，是高風(fēng)險高回報的投說明其風(fēng)險大、投資小。比率轉(zhuǎn)換為公司普通股的公司債券。穩(wěn)定股票價格，同時防止低價發(fā)行股票。股份大幅度上揚風(fēng)險。籌資規(guī)模受一定制約。一般沒有到期日，相當(dāng)于一種永久性債券，增。優(yōu)先股股東也是公司的所有者，不能強迫公司

　　

【正文】 46 102％ 60％ 1． 8％ 存在的問題 利潤構(gòu)成存在問題 ? 大量利用銀行承兌匯票（承兌期 3－ 6個月）進行賬款結(jié)算 ? 利用時間差委托君安證券進行短期套利 ? 1997年，投資收益達 4116萬元，占當(dāng)年公司利潤總額 40％ 存在的問題 有意改變存貨核算會計政策 ? 1998年未作任何說明，改變存貨核算方法，由一直采用的先進先出法改為加權(quán)平均法 ? 該公司流動資產(chǎn)占總資產(chǎn) 90％以上，存貨又在其中占到 40％ ? 存貨金額從 1997年年底的 13億下降為 1998年的 3． 4億（當(dāng)然還有其他因素的作用） 存在的問題 突然改變壞賬準備提取比例 ? 1998年年度報告中應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款三項合計 13． 98億元，壞賬提取比例為 0． 3％ ? 1999年中報披露，對應(yīng)收賬款按一年以內(nèi) 10％、一至二年 60％、二至三年 80％、三年以上 100％的比例計提壞賬準備，壞賬準備高達 2． 6億，為上期的12． 83倍 ? 為此， 1998年年報和 1999年中報被出具拒絕表示意見的審計報告。 二、財務(wù)分析方法 趨勢分析法 結(jié)構(gòu)分析法 比率分析法 綜合分析法 比率分析的四個方面 ?短期償債能力 ?長期償債能力 ?企業(yè)獲利能力 ?資產(chǎn)運用能力 ?短期償債能力比率 流動負債流動資產(chǎn)流動比率＝流動負債速動資產(chǎn)速動比率＝存貨速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－?長期償債能力比率 資產(chǎn)總額負債資產(chǎn)負債率＝利息費用息稅前收益利息償還倍數(shù)＝?企業(yè)獲利能力比率 ? 銷售毛利率＝銷售毛利247。銷售收入 ? 銷售利潤率＝凈利潤247。銷售收入 ? 資產(chǎn)收益率＝凈利潤247?？傎Y產(chǎn)平均額 ? 凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤247。凈資產(chǎn)平均額 ? 資本增值率＝期末所有者權(quán)益247。期初所有者權(quán)益 ?資產(chǎn)運用效率比率 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入247。應(yīng)收賬款平均余額 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝應(yīng)收賬款平均余額247。商品銷 售收入 360 ? 存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本247。存貨平均余額 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝存貨平均余額247。銷售成本 360 ? 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入247。固定資產(chǎn)平均凈額 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入247?？傎Y平均額 杜邦財務(wù)分析體系 凈資產(chǎn)收益率＝總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù) ? 權(quán)益乘數(shù)＝ 1247。（ 1－負債比率） ? 總資產(chǎn)收益率＝銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?銷售利潤率＝凈利潤247。銷售收入 ?資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入247。總資產(chǎn) 總資產(chǎn)收益率變動的不同原因 總資產(chǎn)收益率 ＝ 銷售利潤率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 A公司 第一年 10％ ＝ 5％ 2次 第二年 10％ ＝ 4％ 2． 5次 B公司 第一年 10％ ＝ 4％ 2． 5次 第二年 8％ ＝ 4％ 2次 C公司 第一年 10％ ＝ 4％ 2． 5次 第二年 8％ ＝ 3． 2％ 2． 5次 ※ 平衡記分卡（ BSC） ? 產(chǎn)生： 1992年由美國學(xué)者開普蘭和諾頓 ? 含義：分析哪些是完成企業(yè)使命的關(guān)鍵成功因素以及評價這些關(guān)鍵因素，并不斷檢查、審核這一過程，以對企業(yè)績效評價加以把握的一種方法，同時是一個戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。 ? 內(nèi)容：財務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營過程、創(chuàng)新和學(xué)習(xí) 平衡記分卡 財務(wù)方面 （體現(xiàn)股東利益） 客戶 （體現(xiàn)客房利益） 內(nèi)部經(jīng)營過程 創(chuàng)新和學(xué)習(xí) 營業(yè)利潤 凈資產(chǎn)收益率 經(jīng)濟附加值 現(xiàn)金流量等 客戶滿意度 市場占有率 對客戶的挽留 招來新的客戶 客戶的獲利能力 退貨次數(shù) 技術(shù)能力 與顧客討論新工作的時間數(shù) 投標(biāo)成功率 質(zhì)量 安全等 提供新服務(wù)收入占的比重 改善、提高效率指標(biāo) 員工態(tài)度調(diào)查 員工建議數(shù)目 人均創(chuàng)收等 人員的培訓(xùn) 平衡記分卡的特點 ? 信息負擔(dān)降到最少 ? 能夠為未來打下基礎(chǔ) ? 提高管理效率 ? 防止機能失調(diào)行為發(fā)生，強調(diào)平衡 ? 對外是保密的 ? 強調(diào)目標(biāo) ? 目標(biāo)應(yīng)由對企業(yè)有全面了解的高級管理者設(shè)計 工商類競爭性企業(yè)效績評價指標(biāo)體系 評價內(nèi)容 基本指標(biāo) 修正指標(biāo) 評議指標(biāo) 財務(wù)效益狀況 凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率 資本保值增值率 銷售利潤率 成本費用利潤率 領(lǐng)導(dǎo)班子基本素質(zhì) 產(chǎn)品市場占有能力 基礎(chǔ)管理比較水平 在崗員素質(zhì)情況 技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境） 行業(yè)或區(qū)域影響力 7企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略等。 資產(chǎn)運營狀況 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 不良資產(chǎn)比率 資產(chǎn)損失比率 償債能力狀況 資產(chǎn)負債率 利息保障倍數(shù) 流動比率 速動比率 現(xiàn)金流動負債比率等 發(fā)展能力狀況 銷售增長率 資本積累率 總資產(chǎn)增長率 三年利潤平均增長率等 第六章：營運資本管理 一、營運資本 二、營運資本組合 三、流動資產(chǎn) 四、流動負債 一、營運資本 營運資本的構(gòu)成 研究營運資本的意義 二、營運資本組合 凈營運資本 現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期 營運資本投資策略 營運資本組合 三、流動資產(chǎn) 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 四、流動負債 應(yīng)付賬款 短期借款 第七章：財務(wù)預(yù)算 一 、 財務(wù)預(yù)測 二 、 財務(wù)預(yù)算 一、 財務(wù)預(yù)測 銷售百分比法 可持續(xù)增長模型 二、 財務(wù)預(yù)算 預(yù)算體系 財務(wù)預(yù)算方法 一、財務(wù)控制體系 財務(wù)管理循環(huán) 財務(wù)控制系統(tǒng)的構(gòu)成 二、財務(wù)控制方法 建立責(zé)任單位 組織責(zé)任核算 進行責(zé)任考核 獎勵制度