財務管理-長期籌資決策ppt41-資產管理-資料下載頁
2025-08-09 12:22本頁面
【導讀】種類——個別資金成本率。算出來的資金成本，也稱綜合資本成本。動大于產銷量變動的杠桿效應，也稱營業(yè)杠桿。利潤下降的風險。而給企業(yè)帶來的額外收益。為財務風險或籌資風險。凈營運收入理論；低，同時使企業(yè)價值最大的資本結構。綜合資本成本率最低的方案。
【正文】 條件下，使其預期的 綜合資本成本率最低， 同時使 企業(yè)價值最大 的資本結構。 （一）資本結構概念 （二）資本結構的種類 ：股權資本與債權資本 ：長期資本與短期資本 ：歷史賬面價值、現時市場價值和未來目標價值 （三）資本結構決策（即債權比例安排）的意義 ； ； 。 資本結構決策因素的定性分析 （一）企業(yè)財務目標的影響 （二）投資者動機的影響 （三）債權人的態(tài)度 （四）經營者行為 （五）企業(yè)財務狀況和發(fā)展能力 （六）稅收政策 （七）行業(yè)差別 ※※※ 資本結構決策的方法 （初始籌資、追加籌資） P216220： 決策原則：選擇適度財務風險下綜合資本成本率最低的方案。 P220224： 每股利潤無差別點是指兩種或以上籌資方案下普通股每股利潤相等時的息稅前利潤點，又稱息稅前利潤平衡點或籌資無差別點。 計算公式 P222： 222111 )1)(()1)((NDTIE B I TNDTIE B I T pp ??????? 決策原則： 根據每股利潤無差別點，選擇每股利潤大的籌資方案。 P224228： 公司價值的測算 （ 1） 未來收益現值之和。 即 V=EAT/K； （ 2）長期債務和股票折現價值之和， 即 V=B+S
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