【正文】 項目，由于規(guī)模較小，發(fā)行人發(fā)行成本較高，不但一級市場發(fā)行券商發(fā)行興趣不大，而且二級市場不能掛牌上市交易[11]。這極大的限制了債券的流通性。所以，建全債券的流動市場，增強流動性是發(fā)展債券市場的重要一環(huán)，是繁榮債券市場的基本要求。而且，對于規(guī)模和實力十分有限的企業(yè)而言，可以采用多家公司聯(lián)合發(fā)行債券的籌資方式，從而擴大了這一方式的實際應(yīng)用范圍。另一方面，近年來，股票在大型企業(yè)籌資中始終占據(jù)重要地位，而大多數(shù)中小企業(yè)卻對股票市場望而卻步。在中小企業(yè)成長快的美國就有為中小企業(yè)提供直接融資的納斯達(dá)克股票市場[6]。因此，我國政府應(yīng)通過建立健全創(chuàng)業(yè)板市場，主板市場等資本體系，通過政府的支持提高民營企業(yè)的預(yù)期收益，積極完善風(fēng)險投資體系，引導(dǎo)投資者逐步接受并選擇這類企業(yè)進(jìn)行投資，分散社會資金。此外，應(yīng)該提高股票市場的整體投資環(huán)境。對于活躍在我國股票市場上的大多數(shù)散戶而言，由于其成本資金較少，缺乏專業(yè)知識的指導(dǎo)，很容易被一些空穴來風(fēng)的信息所誤導(dǎo)，引發(fā)市場波動。比如：有些公司為了抬高股價，從而刻意放出一些虛假的利好消息來吸引投資者，而部分投資者由于信息流通不暢、專業(yè)知識缺乏等因素不能及時有效的辨別此類消息的真假，從而信以為真，引發(fā)哄抬股價等不健康的現(xiàn)象，影響了市場的穩(wěn)定。這就需要國家相關(guān)機構(gòu)加緊對股票知識進(jìn)行宣傳普及，提高投資者的素質(zhì)。此外，還需要加強對上市公司及投資者的監(jiān)督和審查力度，避免不健康交易，促進(jìn)股票市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。 擴展籌資渠道和籌資方式在我國企業(yè)的融資活動中，來源于儲蓄資金的內(nèi)源融資作用十分有限，對以銀行占主導(dǎo)的外源融資有較強的依賴。目前我國企業(yè)資金80%來源于外源融資，其中6070%又來自于銀行[5]。對于發(fā)達(dá)國家而言，內(nèi)源融資是企業(yè)獲取發(fā)展資金的主要來源，因為企業(yè)內(nèi)部資金是企業(yè)生存與發(fā)展的基礎(chǔ)，也是能否獲取外源資金的依據(jù)。目前，我國應(yīng)建立健全內(nèi)部融資法律規(guī)范，在保證當(dāng)事人權(quán)益的情況下，依法進(jìn)行內(nèi)部籌資，增加企業(yè)的內(nèi)部積累。此外，小額貸款公司來也可以成為企業(yè)獲取資金的優(yōu)化選擇。它的運營是通過吸收社會上的民間資金實現(xiàn)的，規(guī)范了民間資金的使用并提高了使用效率。小額貸款公司作為近年來的一種新興籌資形式，并不同于高利貸。其貸款利率受政府及央行政策的限制，保證了貸款企業(yè)的基本權(quán)益。最后，一些有籌資困難問題的公司可以與實力較強的公司進(jìn)行合作或兼并，充分利用大企業(yè)雄厚的資金和先進(jìn)的技術(shù)支持，提高自身產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。 外部環(huán)境方面 政策環(huán)境（1）發(fā)展完善清晰有效的信用擔(dān)保體系 完善企業(yè)的擔(dān)保體系需要從企業(yè)的實際出發(fā)。對于大部分籌資困難的企業(yè)而言，其不動產(chǎn)數(shù)量有限。為促進(jìn)這類企業(yè)的籌資活動，金融機構(gòu)應(yīng)擴展抵押擔(dān)保物的范圍,促進(jìn)其融資的有效性。信用擔(dān)保最為發(fā)達(dá)的是日本，日本已經(jīng)形成了中央，地方共擔(dān)風(fēng)險，擔(dān)保再擔(dān)保相結(jié)合的體系[6]。與歐美發(fā)達(dá)國家相比，我國為私營企業(yè)提供擔(dān)保的機構(gòu)數(shù)量嚴(yán)重缺乏，政府應(yīng)發(fā)揮其職能牽頭在全國范圍內(nèi)建立各級體系,完善風(fēng)險補償機制和信用評級體系，實現(xiàn)銀行與擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險共擔(dān)。(2) 政府對企業(yè)實施適度的扶持政策 發(fā)達(dá)國家由于其資本市場較為完善是由政府出面建立支持融資機構(gòu)并提出優(yōu)惠政策解決企業(yè)籌資難的問題。在這個問題上，我國可以比照發(fā)達(dá)國家建立幫助企業(yè)融資的金融機構(gòu)或通過銀行補貼等方式促進(jìn)銀行等金融機構(gòu)對企業(yè)增加貸款額度。而且，我國應(yīng)加強政策支持，鼓勵銀行及風(fēng)險投資機構(gòu)對民營企業(yè)提供資金支持，改變政策向國有大型企業(yè)傾斜的局面。此外，國家適度調(diào)整不合理的稅收政策也是十分必要的，例如：[6]。由此緩解稅收帶給企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。 法律環(huán)境 通過法律的完善來約束和促進(jìn)籌資活動主要分為兩部分。一是通過細(xì)化完善法律方針，對企業(yè)的財務(wù)管理活動進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)范與限制。近年來，雖然我國法律對企業(yè)的職責(zé)，運作方式等內(nèi)容有了一定的規(guī)范，但由于法律法規(guī)并不健全，此類大多為指導(dǎo)性方針，缺少具體執(zhí)行的細(xì)節(jié)和具 體問題的指導(dǎo)辦法。所以，有關(guān)部門應(yīng)不斷完善企業(yè)的法律建設(shè)，為經(jīng)濟活動中的各方提供合理有效的法律保障。此外，法律環(huán)境的完善還應(yīng)側(cè)重于對企業(yè)所進(jìn)行籌資活動的規(guī)范。在債券市場上，擔(dān)保制度是債券籌資不可缺少的一環(huán)，在當(dāng)企業(yè)違約時如何處理抵押物的具體操作上我國法律還存在漏洞。此類需要改進(jìn)的具體細(xì)節(jié)還有很多，只有對我國的法律法規(guī)不斷進(jìn)行完善，企業(yè)籌資的有效性才會在良好的法律環(huán)境中得到逐步提高。結(jié) 論通過以上分析證明，我國現(xiàn)階段的籌資環(huán)境還不完善，沒有建立完整的金融和法律體系。在這種籌資環(huán)境下，各種籌資渠道和籌資方式都存在一定的缺陷，限制了企業(yè)資金的有效籌集。針對這一問題，在企業(yè)提高自身實力的同時，也需要政府、金融機構(gòu)和立法機關(guān)等各方面協(xié)調(diào)配合，為企業(yè)營造一個良好的籌資環(huán)境。致 謝在本次論文寫作中，我首先要感謝我的指導(dǎo)老師。他每次都非常認(rèn)真的對我的論文進(jìn)行檢查，找出我存在的不足并且指出修改的方向，有些時候也會為我提供一些新穎的意見來開闊我的思路。在郭老師不厭其煩的指導(dǎo)下，我得以用自己的較高水平完成此次論文。此外，我還要感謝在大學(xué)期間為我授課的所有老師們，是他們的付出使我對知識能夠進(jìn)行點滴的積累，最終以自己大學(xué)四年的所學(xué)為基礎(chǔ)完成此次畢業(yè)論文。而且，我還要感謝我的同學(xué)們，在我遇到困難的時候熱心的為我提供幫助。最后，我應(yīng)該感謝圖書館的管理員阿姨，在我查資料找不到理想的書籍時，她給予我了及時有效的幫助，使我能夠通過正確的資料對這個研究問題有更進(jìn)一步的了解。由于我的學(xué)術(shù)水平有限，此次論文難免有不足之處，希望各位老師和學(xué)友給予指正。參考文獻(xiàn)[1] [J].吉林化工學(xué)院學(xué)報，2012,29(2):1012[2] [J].財經(jīng)界，2013，（10）：78[3] M. Mansoor Khan ,M. Ishaq banking and finance: on its way to globalization [J]. Managerial Finance, 2008, (10):3435[4] Maya market petition and the cost of bank loans: Evidence from state antitakeover laws [J]. Journal of Banking and Finance, 2013, (12): 8789[5] [J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2009，（10）：9394[6] [J].西北大學(xué)學(xué)報，2009,29（3）：7375[7] Ioannis Chatziantoniou ,David Duffy ,George market response to monetary and fiscal policy shocks: Multicountry evidence[J]. Economic Modelling, 2013, : 12[8] [J].遼寧行政學(xué)院學(xué)報，2012,14（1）：9597[9] Vanja markets comovement dynamics and macroeconomic factors: Evidence from emerging and frontier markets [J]. Emerging Markets Review, 2013, :2326[10] 李曉玉，[J].財務(wù)與金融，2008，（4）：1114[11] [J]. 山西焦煤科技，2009，（10）：811[12] [J].財經(jīng)界，2013，（13）：108109[13] [J].金融視線，2011，（10）：139140[14] Khaldoun Khashanah ,Linyan structure of the US financial systems[J]. Studies in Economics and Finance, 2011, (4):110112[15] [J].市場論壇，2010，（6）：4546[16] [J].會計師，2012，(2):3334