【導(dǎo)讀】解決就業(yè)和再就業(yè)過程中，發(fā)揮著重要作用。中小企業(yè)的發(fā)展需要強(qiáng)有力的金融支持，但由于。難造成中小企業(yè)融資方式單一，融資渠道狹隘，融資結(jié)構(gòu)存在許多缺陷。目前的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)我國中小企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生了很大的影響，已經(jīng)成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要原因。想要解決中小企業(yè)生存和發(fā)展上的障礙，能夠想盡辦。法解決中小企業(yè)融資問題，無疑是一條有效的途徑。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況下，采取什么樣的。決融資難問題，并結(jié)合黑龍江成宇公司的實(shí)際，提出了實(shí)現(xiàn)成宇有限公司融資的具體對(duì)策。

　　

【正文】 39242 99 1742 328 290 176 275 1329 69 2 45 1355 1356 931 0 931 100 N（ 21， 2） N N（ ） N（ ） N（ ） N（ ） N N（ ） N（ 50） N（ ） N N（ ） N N N 50000 47760 120 2120 380 303 180 442 1575 80 3 48 1610 504 1106 0 1106 哈爾濱商業(yè)大學(xué)廣廈學(xué)院畢業(yè)論文 14 表 34 資產(chǎn)負(fù)債表 項(xiàng)目 2020年度金額 （ 萬元 ） 2020年銷售百分比 （ %） 2020年預(yù)計(jì)值 （ 萬 元 ） 流動(dòng)資產(chǎn) : 貨幣資金 應(yīng)收賬款 存貨 其他流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 固定資產(chǎn)凈額 其他長期資產(chǎn) 資產(chǎn)合計(jì) 流動(dòng)負(fù)債 : 應(yīng)付賬款 其他應(yīng)付款 其他流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 長期負(fù)債 股東權(quán)益 股本 保留盈余 股東權(quán)益合計(jì) 負(fù)債與權(quán)益合計(jì) 外部資本需求額 7773 11 556 0 8348 13689 10598 32635 4748 579 16966 22293 246 1580 12017 13597 36143 18. 9 0. 10 5. 9 N（ 0. 06 ） N 33. 3 N（ 0. 02） N 11. 6 N（ 4. 5 ） N N（ 0. 8） N（ 0） N N N 9450 50 2950 1600 14050 16650 10600 41300 5800 700 16200 22700 248 1580 13123（ 12017+1106） 14703 37651 3649（ 4130037651） 根據(jù) 黑龍江成宇公司 預(yù)測(cè) ， 其在 2020年銷售收入將達(dá)到 50000萬元，比 2020年的 41083萬元增長 % 黑龍江成宇公司 2020 年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如表 23 和表 24所示 : ① 在表 33， 34 中，第三欄是以 2020 年為基數(shù)，用百分比標(biāo)出各項(xiàng)目與銷售額之間的比例關(guān)系，表中 N代表“兩者相關(guān)性不大”。 ② 黑龍江成宇公司 預(yù)測(cè) 2020 年銷售額將增長至 50000 萬元，用該值乘上表中第三欄的百分比，得到 2020年財(cái)務(wù)報(bào)表的各項(xiàng)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。 ③ 對(duì)于與銷售額不相關(guān)項(xiàng)目，采用適當(dāng)?shù)姆治龇椒右哉{(diào)整。一是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)推測(cè) 。二是根據(jù) 2020 年的經(jīng)營計(jì)劃和融資計(jì)劃預(yù)測(cè)。并在標(biāo)有“ N”的后面的括號(hào)中列出該項(xiàng)目調(diào)整的百分比，正數(shù)表示正增長幅度。其中：財(cái)務(wù)費(fèi)用增長 60. 7%是考 慮了新上項(xiàng)目所需 3000 萬元的資金全部按貸款融資的利息支出。 ④ 根據(jù)預(yù)測(cè)利潤表確定當(dāng)期留用利潤額。 按照以上程序， 黑龍江成宇公司 2020 年的預(yù)計(jì)利潤表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)表如 23， 24所示。從預(yù)計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表可以看到，資產(chǎn)預(yù)計(jì)比上年增長 5157 萬元。負(fù)債和權(quán)益較上年增長1508 萬元，需要外部籌資 3649 萬元。 假定公司沒有剩余能力，公司提取折舊形成的現(xiàn)金流量全部用于當(dāng)年固定資產(chǎn)更新改哈爾濱商業(yè)大學(xué)廣廈學(xué)院畢業(yè)論文 15 造 （ 據(jù)測(cè)算 2020 年 黑龍江成宇公司 當(dāng)年提取固定資產(chǎn)折舊約為 1131萬元，如并非全部用于固定資產(chǎn)更新改造，則要在計(jì)算外部融資時(shí)減去相應(yīng) 部分 ） ，公司利潤不分配。按銷售百分比法操作程序來預(yù)測(cè) 黑龍江成宇公司 2020 年的財(cái)務(wù)報(bào)表。為簡化計(jì)算，在預(yù)測(cè)表中只單列出與銷售額增長變化相關(guān)系數(shù)較大的項(xiàng)目，其余項(xiàng)目合計(jì)在一起。 （ 1）流動(dòng)資產(chǎn)方面 2020 年 黑龍江成宇公司 流動(dòng)資供應(yīng) 為 1200 萬 元，實(shí)際需要 2600 萬 元 （ 按 20 天庫存原材料計(jì)算 ） ，實(shí)際差額 1400 萬元。而且，上述算法僅是按照 2020 年原材料價(jià)格，考慮到國際鐵礦石價(jià)格上漲 70%以上，這一流資需求也將水漲船高。 （ 2）固定資產(chǎn)項(xiàng)目方面。 黑龍江成宇公司 所需 450 立 方米高爐 項(xiàng)目資金缺口 3000 萬元，否則，項(xiàng)目難以建成，己投入 的 4000 萬元資金就不能產(chǎn)生任何效益。 因此，按照上述實(shí)際情況保守測(cè)算， 黑龍江成宇公司 資金需求量 為 4400 萬 元，再考慮到鐵礦漲價(jià)因素，實(shí)際資金需求與銷售百分比法測(cè)算出的 數(shù)值 5157 萬元比較接近。 綜合所述， 黑龍江成宇公 司 2020 年所需外部融 資為 3649萬元。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)廣廈學(xué)院畢業(yè)論文 16 四 、 黑龍江成宇公司 融資中存在的問題 （一） 融資 觀念 落后 當(dāng)前 黑龍江成宇公司 是在探索中尋求發(fā)展，然而，在探索的初期對(duì)于資金的需求是緊迫的。 “ 在現(xiàn)在的民營企業(yè)融資過程中，有些民營企業(yè)為了融資，不惜一切代價(jià)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、甚至造假，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)脫離了企業(yè)的基本經(jīng)營狀況；有些民營企業(yè)認(rèn)為自己經(jīng)營效益好，應(yīng)該很容易取得融資，不愿意花時(shí)間及精力去包裝企業(yè)，不知道資金方看重的不僅是企業(yè)短期的利潤，企業(yè)的長期發(fā)展前景及企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是資金方更為重視的方面 ” [17]。 黑龍江成宇公司 在公司的融資過程中應(yīng)當(dāng)避免這種不良的融資行為，將以往的粉飾經(jīng)營業(yè)績，忽略企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃的做法糾正過來。 黑龍江成宇公司 同其他民營企業(yè)一樣都有很強(qiáng)的融資意愿，但真正理 解融資的人很少，總希望打個(gè)電話投資人就把資金投入企業(yè)，把融資簡單化，不愿意花錢聘請(qǐng)專業(yè)的融資顧問。因?yàn)槟壳按髴c專業(yè)的融資公司普通的業(yè)務(wù)就需要花去 1～ 2萬元不等，因此使公司內(nèi)的領(lǐng)導(dǎo)層認(rèn)為融資只需寫個(gè)商業(yè)計(jì)劃書，隨便找個(gè)機(jī)構(gòu)或個(gè)人、甚至學(xué)生來寫，只要價(jià)格低就行。其實(shí)企業(yè)融資是非常專業(yè)的，融資顧問要有豐富的融資經(jīng)驗(yàn)，廣泛的融資渠道，對(duì)資本市場(chǎng)和投資人要有充分的認(rèn)識(shí)和了解，要有很強(qiáng)的專業(yè)策劃能力，要考慮企業(yè)融資過程中遇到的各種問題及解決問題的方法。 （二） 自身 融資 能力有限 黑龍江成宇公司 在融 資過程中，曾經(jīng)出現(xiàn)過只顧融資進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)張，忽視企業(yè)內(nèi)部管理、塑造企業(yè)文化、建立合理的公司治理結(jié)構(gòu)等實(shí)質(zhì)性的工作的情況。長此以往企業(yè)規(guī)模雖然能做大，但將失去了原有的凝聚力，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或各部門之間將缺乏共同的價(jià)值觀，沒有協(xié)同能力，企業(yè)管理也越來越松散，最終不能使公司走向規(guī)范化 [18]。 黑龍江成宇公司 主要靠自我積累創(chuàng)業(yè)發(fā)展，本錢少、底子薄，規(guī)模難以擴(kuò)大，造成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力低，因而抵御風(fēng)險(xiǎn)的能 力差 。其對(duì)資金的需求呈現(xiàn)數(shù)額小、頻率多、隨機(jī)性大的特點(diǎn)，也增加了融資的成本和復(fù)雜程度，使各商業(yè)銀行無 法對(duì)以 黑龍江成宇公司 實(shí)施有效的債務(wù)跟蹤監(jiān)管。 黑龍江成宇公司 作為大慶一家民營企業(yè)，面對(duì)省內(nèi)為眾多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，市場(chǎng)銷售空間并不是很大，在經(jīng)濟(jì)效益平平，規(guī)模受限的情況下，公司并沒有高程度的金融信譽(yù)，很難贏得其他投資者的信心。因此， 黑龍江成宇公司 經(jīng)營初期的效益問題是影響其吸引其他投資者融資的一個(gè)重要因素 [19]。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)廣廈學(xué)院畢業(yè)論文 17 （三）公司所需資金短缺 黑龍江成宇公司 投資興建 的 300平方米試驗(yàn)中心總投 資 700 萬元，在前期通過銀行貸款、自我積累等多種融資渠道，已累計(jì)完成投 入 400 萬元 ，目前尚缺口資 金 300 萬元，由于國家宏觀調(diào)控政策的影響，各商業(yè)銀行、信用社紛紛停止或壓縮 黑龍江成宇公司 的貸款業(yè)務(wù)，使新項(xiàng)目從銀行融資極為困難。 目前， 黑龍江成宇公司 由于流資緊張，原材料庫只能維 持 57 天，在當(dāng)前混凝土市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，原材料價(jià)格變動(dòng)不規(guī)律的情況下，擴(kuò)大庫存原材料無疑可以在較長時(shí)間的一個(gè)時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定產(chǎn)品成本，擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)力。但企業(yè)用于原材料的流動(dòng)資金只有 120萬元。如按照企業(yè)原材料庫存維護(hù) 20 天計(jì)算，而流動(dòng)資 金 260 萬元以上，實(shí)際資金缺口 在 140 萬元左右，同時(shí)，庫存小，采購次數(shù)增多 也無疑加大了采購成本，降低了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 由于宏觀調(diào)控政策的影響， 黑龍江成宇公 司 2020年近四個(gè)月生產(chǎn)能力利用率只有 50%，日常經(jīng)營成本的增加，導(dǎo)致利潤率有一定的下降。 運(yùn)輸成本、電力成本大幅上升，導(dǎo)致經(jīng)營成本上升較快。 以上因素導(dǎo)致企業(yè)盈利水平下降，由 2020 年 290 萬元降至 2020年的 135 萬元，自我積累能力大幅下降。 2020 年 12 月底， 黑龍江成宇公司 承兌匯 票 570 萬元，全部借款中銀行借款 445 萬 元，個(gè)人借款 萬元。銀行借款均為一年期限，流動(dòng)資金還款壓力較 大。若企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭不理想，銀行就有可能壓縮貸款規(guī)模，使輝泓經(jīng)營更為困難。 當(dāng)前， 黑龍江成宇公司 首要任務(wù)是必須盡快解決正常流資和新建項(xiàng)目資金，使企業(yè)發(fā)揮產(chǎn)能效益，提高盈利水平，增強(qiáng)自我積累能力，從而進(jìn)一步增強(qiáng)融資能力。 （四）融資渠道單一 黑龍江成宇公司 從一個(gè)民營企業(yè)發(fā)展起來，目前還殘留著民營企業(yè)所殘留的弊端。有些民營企業(yè)常常低估融資的難度，對(duì)個(gè)別資金方期望過大，往往以為靠企業(yè)主或內(nèi)部管理人員的私人小圈子就可以拿到資金。 黑龍江成宇公司 是家族式管理，公司的財(cái)務(wù)控制權(quán)還局限在公司內(nèi)部人員控 制的誤區(qū)當(dāng)中，公司的資金注入大多依靠上年的經(jīng)營利潤，公司范圍內(nèi)的小股資金投入，這都阻礙了 黑龍江成宇公司 的生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，技術(shù)的更新，先進(jìn)人才的流入，經(jīng)營效益的增長?！捌髽I(yè)融資的方式很多，不只是銀行貸款和股權(quán)融資，租賃、擔(dān)保、合作、購并等方 式都可以達(dá)到融資目的 ” [20]。 從債權(quán)人的角度看，企業(yè)有足夠的償債能力才可能向該企業(yè)投資。 黑龍江成宇公司 作為剛剛起步的民營企業(yè)，由于資產(chǎn)少，負(fù)債率高，將被要求以資產(chǎn)抵押作為借款的條件。哈爾濱商業(yè)大學(xué)廣廈學(xué)院畢業(yè)論文 18 根據(jù)《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行發(fā)放貸款，貸款企業(yè)應(yīng)提供擔(dān)保、抵押， 但由于目前企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，相互之間不愿意擔(dān)保而形成擔(dān)保難。 黑龍江成宇公司 目前的困境就是：公司在創(chuàng)辦之初，大部分財(cái)產(chǎn)都已經(jīng)抵押，而目前又沒有公司可以為其注入新的資金，因此，公司目前新的投資貸款沒有出路。 哈爾濱商業(yè)大學(xué)廣廈學(xué)院畢業(yè)論文 19 五 、 黑龍江成宇公司 融資對(duì)策的思考 （一）更新融資理念 誠實(shí)信用是一切市場(chǎng)主體發(fā)展壯大的必要條件。如果公司為了減輕一時(shí)債務(wù)負(fù)擔(dān)，不還貸款本息，逃債、廢債，會(huì)嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的信譽(yù)，破壞銀企關(guān)系，這就難以得到銀行長期資金支持， 最終使公司受害。為此， 黑龍江成宇公司 必須嚴(yán)格遵循誠實(shí)信用原則，切實(shí)履行借款合同，保持良好的信用，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。 一是公司的高層領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)加強(qiáng)自身文化素養(yǎng)的修煉。不僅要加強(qiáng)經(jīng)營管理方面知識(shí)的學(xué)習(xí)，而且要加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)者道德素養(yǎng)方面的學(xué)習(xí)。二是秉著公司 “ 團(tuán)結(jié)、誠信、高效、開拓 ”的口號(hào)，在企業(yè)全體職工中開展誠信教育，堅(jiān)持質(zhì)量第一，顧客至上的方針，樹立良好的企業(yè)文化。三是嚴(yán)守企業(yè)各項(xiàng)合同的履約行為，如購銷合同、付款合同、借貸合同等。目前，信貸登記咨詢系統(tǒng)己經(jīng)建立并在全國聯(lián)網(wǎng)，輝泓應(yīng)借此良機(jī)提升自身形 象，提高自身信譽(yù)。 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)融資是多渠道的， 黑龍江成宇公司 必須改變?nèi)谫Y觀念，加強(qiáng)融資管理，拓寬融資渠道。當(dāng)前，公司的融資方式還很不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下融資發(fā)展的要求，一方面融資機(jī)制靈活，另一方面融資方式單一，公司應(yīng)改變過去完全依賴銀行融資的思維方式，改變那種等、靠、要的融資行為。 “ 在融資過程中，必須牢固樹立市場(chǎng)觀念，效益觀念，成本觀念，風(fēng)險(xiǎn)觀念和法制觀念 ” 。 比如適當(dāng)?shù)臄U(kuò)大短期借款，在現(xiàn)有銀行借款的基礎(chǔ)上，積極與當(dāng)前合作的國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行的問題，保持現(xiàn)有的 4480萬元的借款份額。由于銀行方面目前推行貸款利率上浮，在貸款到期后的貸款合同簽訂可能會(huì)涉及上調(diào)利率，增加融資成本，因此，還應(yīng)積極爭(zhēng)取己合作銀行在銀行承兌匯票業(yè)務(wù)上的支持，以降低成本，特別是不足額銀行承兌匯票方面給予支持，如爭(zhēng)取 30％ 50％保證金銀行承兌匯票業(yè)務(wù)辦理權(quán)。這樣，就可以以三分之一或一半的資金獲得二倍到三倍的資金使用權(quán)。 黑龍江成宇公司 也可以與大慶市招商銀行聯(lián)系申請(qǐng)貸款，以擴(kuò)展新的銀行合作伙伴。 只有專業(yè)的才是最好的。 黑龍江成宇公司 應(yīng)當(dāng)改變過去那種簡單的依靠一個(gè)電話，或者簡單的咨詢來決定融資方案策略的做法，聘請(qǐng)專業(yè)的融資顧問，為公司制訂合理的融資措施，通過合理的融資渠道，融資方式來吸引投資者的目光，提高企業(yè)融資的可信度，使融資策略不僅有利于公司目前的發(fā)展，而且對(duì) 黑龍江成宇公司 長遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)利益和投資者收益