房地產(chǎn)證券化(doc10)-地產(chǎn)綜合-資料下載頁
2025-08-04 14:48本頁面
【導(dǎo)讀】從廣義上講，房地產(chǎn)證券化可以分為以下四種形式。上市公司與房地產(chǎn)業(yè)結(jié)合。集居民以住房消費(fèi)資金積累為目的的住房資金；第二種是投資基金，化”，這主要是住房公積金和住房合作社兩大類形式。企業(yè)委托金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。券和抵押支撐證券為代表。資產(chǎn)支撐證券是目前國際資本市場(chǎng)發(fā)展最。為擔(dān)保，靠該資產(chǎn)收益償還的債券。它將使整個(gè)住房金融市場(chǎng)與資。資渠道，并為廣大投資者增加新的投資機(jī)會(huì)。正是這種高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)特性決定了房地產(chǎn)業(yè)。房地產(chǎn)證券化正是在這樣的呼喚中來到中國。深圳等業(yè)務(wù)開展較早地區(qū)的一些中小銀行有的已接近30%。達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家，我國的住房抵押貸款業(yè)務(wù)還有很大的增長空間，而房地產(chǎn)證券化的一個(gè)重要功。能就是通過預(yù)先出售抵押貸款，提早回籠資金，從而降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。住房抵押貸款是一種期限長、流動(dòng)。同時(shí)，在房市全面啟動(dòng)之。此外，房地產(chǎn)證券化有助于促進(jìn)證券
【正文】 行法》、《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》、《公司法》、《證券法》、《信托法》、《個(gè)人住房貸款管理辦法》、《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》等一系列相關(guān)法規(guī)是進(jìn)行房地產(chǎn)證券化的主要法律依據(jù)。 最后，從國外的經(jīng)驗(yàn)來看，房地產(chǎn)證券化是各國資產(chǎn)證券化中開展最早也是數(shù)額最大最成功的業(yè)務(wù)，他們?cè)谶@方面積累了許多成功的經(jīng)驗(yàn)，有利于我國的吸收和借鑒。從國內(nèi)來看，自 1998 年資產(chǎn)證券化 大量的管理資料下載 在我國資本市場(chǎng)引起了廣泛關(guān)注以來，從國家金融部門到地方政府部門到國內(nèi)高校和研究機(jī)構(gòu) 紛紛加入證券化研究的行列，為我國進(jìn)行房地產(chǎn)證券化積累了豐富的理論基礎(chǔ)。而且，國內(nèi)已經(jīng)有了房地產(chǎn)證券化的嘗試，如最近新華信托進(jìn)行的住房按揭貸款證券化。 三、我國推進(jìn)資產(chǎn)證券化的政策建議 房地產(chǎn)證券化是一種市場(chǎng)行為，但也離不開政府的有力支持。依照國際經(jīng)驗(yàn)，房地產(chǎn)抵押貸款證券化，抵押貸款次級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展壯大，政府力量功不可沒。政府能以公共信用擔(dān)保，提供抵押貸款保險(xiǎn)（包括本金保障及按期還款保證），大幅度降低了投資人由債信上的困難導(dǎo)致的違約風(fēng)險(xiǎn)，使主要機(jī)構(gòu)的投資人對(duì)房地產(chǎn)抵押債權(quán)的投資意愿增加。所以，在我國房地 產(chǎn)證券化發(fā)展的初期，為推動(dòng)住房抵押證券化的發(fā)展，應(yīng)成立以政府為主導(dǎo)的住房抵押擔(dān)保與保險(xiǎn)的專門機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)向發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)，擴(kuò)大資產(chǎn)證券化一級(jí)市場(chǎng)的規(guī)模，統(tǒng)一抵押申請(qǐng)和抵押合同，并使之標(biāo)準(zhǔn)化，營造資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)基礎(chǔ)，為抵押貸款打包組合與分類整流創(chuàng)造條件。同時(shí)，政府通過制定優(yōu)惠政策和有關(guān)法律法規(guī)以及監(jiān)管體系，建立高效、安全的市場(chǎng)體系和交易規(guī)則，按照國際慣例進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制。 繼續(xù)深化金融體制改革和住房體制改革。只有徹底取消福利分房，才能真正實(shí)現(xiàn)土地使用權(quán)和房屋所有權(quán)的獨(dú)立化，推動(dòng)房 地產(chǎn)商品化 大量的管理資料下載 的進(jìn)程并在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)的證券化。 大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者和中介機(jī)構(gòu)。政府應(yīng)在強(qiáng)化監(jiān)管的條件下逐步允許保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老基金、醫(yī)療基金等社會(huì)資金進(jìn)入房地產(chǎn)證券化市場(chǎng)，使機(jī)構(gòu)投資者成為資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的主體。同時(shí)，規(guī)范評(píng)級(jí)和擔(dān)保等專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)和服務(wù)。可以允許國內(nèi)和國外少數(shù)具有資金實(shí)力、豐富經(jīng)驗(yàn)和資信良好的金融和專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)在國內(nèi)設(shè)立從事證券化業(yè)務(wù)的企業(yè)，提供財(cái)務(wù)顧問，經(jīng)營證券化業(yè)務(wù)。 制定房地產(chǎn)證券化所必備的法律、法規(guī)。雖然我國已經(jīng)建立了較為完整的法律框架，但還是存在著許多空白和漏洞，制 度缺位既為房地產(chǎn)證券化的實(shí)驗(yàn)、探索提供機(jī)遇，也對(duì)房地產(chǎn)證券化的發(fā)展構(gòu)成制約。所以，我們應(yīng)該加速立法步伐。除基礎(chǔ)性法規(guī)外，還需要制訂一些專業(yè)性的配套法規(guī)。只有通過法律手段，才能保證房地產(chǎn)證券化和與之相關(guān)的房地產(chǎn)金融活動(dòng)的規(guī)范進(jìn)行
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