【文章內容簡介】 收賬政策三個方面。 （一）信用標準 信用標準是指信用申請者獲得企業(yè)提供信用所必須達到的最低信用水平，通常以預期的 壞賬損失率 作為判別標準。如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準 過于嚴格 ，可能會降低對符合可接受信用風險標準客戶的賒銷額，減少壞賬損失，減少應收賬款的機會成本，但不利于擴大企業(yè)銷售量甚至會 因此限制企業(yè)的銷售機會；如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準 過于寬松 ，可能會對不符合可接受信用風險標準的客戶提供賒銷，因此會增加隨后還款的風險并增加應收賬款的管理成本與壞賬成本。 信息既可以從企業(yè)內部收集，也可以從企業(yè)外部收集。無論信用信息從哪兒收集，都必須將成本與預期的收益進行對比。 信用的定性分析 信用的定性分析是指對申請人 “ 質 ” 的方面的分析。常用的信用定性分析法是 5C信用評價系統(tǒng)，即評估申請人信用品質的五個方面：品質、能力、資本、抵押和條件。 信用的定量分析 進行商業(yè)信用的定 量分析可以從考察信用申請人的財務報表開始。通常使用 比率分析法 評價顧客的財務狀況。常用的指標有： 流動性和營運資本比率 （如流動比率、速動比率以及現(xiàn)金對負債總額比率）、 債務管理和支付比率 （利息保障倍數(shù)、長期債務對資本比率、帶息債務對資產總額比率，以及負債總額對資產總額比率）和 盈利能力指標 （銷售回報率、總資產回報率和凈資產收益率）。 【例題】（ 2020年第一大題第 10小題）企業(yè)在進行商業(yè)信用定量分析時，應當重點關注的指標是（ ）。 指標 [答疑編號 5686070205] 『正確答案』 C 『答案解析』企業(yè)在進行商業(yè)信用定量分析時，應當重點關注的指標：流動性和營運資本比率；債務管理和支付比率；盈利能力指標。其他三個指標屬于定性分析 指標。 【例題】（ 2020年第三大題第 50小題）企業(yè)采用嚴格的信用標準，雖然會增加應收賬款的機會成本，但能擴大商品銷售額，從而給企業(yè)帶來更多的收益。（ ） [答疑編號 5686070206] 『正確答案』 『答案解析』如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于嚴格，可能會降低對符合可接受信用風險標準客戶的賒銷額，減少壞賬損失，減少應收賬款的機會成本。 （二）信用條件 信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣三個要素組成。 信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，一般簡稱為信用期。 信用期的確定，主要是分析 改變現(xiàn)行信用期 對收入和成本的影響。延長信用期，會使銷售額增加，產生有利影響；與此同時，應收賬款、收賬費 用和壞賬損失增加，會產生不利影響。當前者大于后者時，可以延長信用期，否則不宜延長。如果縮短信用期，情況與此相反。 【例 7－ 4】 A企業(yè)目前采用 30天按發(fā)票金額（即無現(xiàn)金折扣）付款的信用政策，擬將信用期間放寬至 60天，仍按發(fā)票金額付款。 假設等風險投資的最低報酬率為 15%，其他有關數(shù)據(jù)見下表 7－ 3： 表 7－ 3 信用期決策數(shù)據(jù) 項目 信用期間（ 30天） 信用期間（ 60天） 全年銷售量（件） 100 000 120 000 全年銷售額（單價 5元） 500 000 600 000 全年銷售成本（元）： 變動成本（每件 4元） 400 000 480 000 固定成本 50 000 50 000 毛利（元） 50 000 70 000 可能發(fā)生的收賬費用（元） 3 000 4 000 可能發(fā)生的壞賬損失（元） 5 000 9 000 [答疑編號 5686070207] 『正確答案』 在分析時，先計算放寬信用期得到的收益，然后計算增加的成本，最后根據(jù)兩者比較的結果做出判斷。 增加的收益＝（ 120 000－ 100 000） （ 5－ 4）＝ 20 000（元） 改變信用期間導致的機會成本增加 ＝ 60天信用期應計利息－應計利息 增加的收賬費用＝ 4000－ 3000＝ 1000（元） 增加的壞賬損失＝ 9000－ 5000＝ 4000（元） 改變信用期增加的稅前損益＝增加的收益－增加的成本費用 ＝ 20 000－ 7 000－ 1 000－ 4 000＝ 8 000（元） 由于收益的增加大于成本增加，故應采用 60天信用期。 【例題】（ 2020年第四大題第 2小題） B公司是一家制造類企業(yè)，產品的變動成本率為 60%，一直采用賒銷方式銷售產品，信用條件為 N/60。如果繼續(xù)采用 N/60的信用條件，預計 2020年賒銷收入凈額為 1 000萬元，壞賬損失為 20萬元，收賬費用為 12萬元。 為擴大產品的銷售量， B公司擬將信用條件變更為 N/90。在其他條件不變的情況下，預計 2020年賒銷收入凈額為 1 100萬元，壞賬損失為 25 萬元，收賬費用為 15萬 元。假定等風險投資最低報酬率為 10%，一年按 360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。 要求： （ 1）計算信用條件改變后 B公司收益的增加額。 [答疑編號 5686070208] 『正確答案』收益的增加額＝（ 1100－ 1000） （ 1－ 60%）＝ 40（萬元） （ 2）計算信用條件改變后 B公司應收賬款成本增加額。 [答疑編號 5686070209] 『正確答案』 信用條件改變導致機會成本（應計利息）增加＝ 1100/36090 60%10%－ 1000/3606060%10% ＝ （萬元） 信用條件改變導致收賬費用增加＝ 15－ 12＝ 3（萬元） 信用條件改變導致壞賬損失增加＝ 25－ 20＝ 5（萬元） 信用條件改變后應收賬款成本增加額＝ ＋ 3＋ 5＝ （萬元） （ 3）為 B公司做出是否應改變信用條件的決策并說明理由。 [答疑編號 5686070210] 『正確答案』 結論：應改變信用條件。 理由：改變信用條件后增加的稅前收益＝ 40－ ＝ （萬元） 如有必要，也可以進行更細致的分析，如進一步考慮：銷售增加引起存貨增加而占用的資金。 【例 7－ 5】延續(xù)上例數(shù)據(jù)，假設上述 30天信用期變?yōu)?60天后，因銷售量增加，年平均存貨水平從 9 000件上升到 20 000件，每件存貨按變動成本 4元 計算，其他情況依舊。 由于增添了新的存貨增加因素，需要在原來分析的基礎上，再考慮存貨增加而多占資金所帶來的影響，重新計算放寬信用期的損益。 存貨增加占用資金的應計利息＝（ 20 000－ 9 000） 415% ＝ 6 600（元） 改變信用期間的稅前損益＝收益增加－成本費用增加 ＝ 20 000－ 7 000－ 1 000－ 4000－ 6 600 ＝ 1 400（元） 因為仍然可以獲得稅前收益，所以盡管會增加平均存貨，還是應該采用 60 天的信用期。 折扣條件包括現(xiàn)金折扣和折扣期 兩個方面。 現(xiàn)金折扣是企業(yè)對顧客在商品價格上的扣減。向顧客提供這種價格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴大銷售量。 【例 7－ 6】沿用上述信用期決策的數(shù)據(jù)，假設該企業(yè)在放寬信用期的同時，為了吸引顧客盡早付款，提出了 ， N/60的現(xiàn)金折扣條件，估計會有一半的顧客（按 60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計算）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。 收益的增加＝銷售量的增加 單位邊際貢獻 ＝（ 120 000－ 100 000） （ 5－ 4）＝ 20 000（元） 應收賬款平均收賬期＝ 3050% ＋ 6050% ＝ 45（天） 提供現(xiàn)金折扣 的應計利息＝ 600000/3604580%15% ＝ 9000（元） 應收賬款占用資金的應計利息增加＝ 9000－ 5000＝ 4000（元） 收賬費用增加＝ 4 000－ 3 000＝ 1 000（元） 壞賬費用增加＝ 9 000－ 5 000＝ 4 000（元） 現(xiàn)金折扣成本增加＝新的銷售水平 新的現(xiàn)金折扣率 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例－舊的銷售水平 舊的現(xiàn)金折扣率 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 ＝ 600000%50% － 500000 00 ＝ 2400（元） 收益增加－成本費用增加＝ 20200－（ 4000＋ 1000＋ 4000＋ 2400）＝ 8600（元） 由于可獲得稅前收益，故應當放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。 （三）收賬政策 收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。企業(yè)如果采取較 積極的 收賬政策，可能會減少應收賬款投資，減少壞賬損失，但要增加收賬成本。如果采用較 消極的 收賬政策，則可能會增加應收賬款投資，增加壞賬損失，但會減少收賬費用。企業(yè)需要做出適當?shù)臋嗪狻? 五、應收賬款的監(jiān)控 實施信用政策時，企業(yè)監(jiān)督和控制每一筆應收賬款和應收賬款總額。 （一）應收賬款周轉天數(shù) 【例 7－ 7】某企業(yè) 2020年 3月底應收賬款余額為 285 000元，信用條件為在 60天內按全額付清貨款，過去三個月的賒銷情況為： 1月份： 90 000元 2月份： 105 000元 3月份： 115 000元 應收賬款周轉天數(shù)的計算： 平均逾期天數(shù)的計算： 平均逾期天數(shù)＝應收賬款周轉天數(shù)－平均信用期天數(shù) ＝ － 60＝ （天） （二）賬齡分析表 賬齡分析法可以確定逾期應收賬款，隨著逾期時間的增加，應收賬款收回的可能性變小。假定信用期限為 30天，表 7－ 4中的賬齡分析表反映出 30%的應收賬款為逾期賬款。 表 7－ 4 賬齡分析表 賬齡（天） 應收 賬款金額（元） 占應收賬款總額的百分比（ %） 0－ 30 1 750 000 70 31－ 60 375 000 15 61－ 90 250 000 10 91以上 125 000 5 合計 2 500 000 100 （三）應收賬款賬戶余額的模式 【例 7－ 8】下面的例子說明 1月份的銷售在 3月末在外（未收回）應收賬款為 50 000元。 表 7－ 5 各月份銷售及收款情況 金額單位：元 1月份銷售： ＝ 250 1月份收款（銷售額的 5%） 250 000 ＝ 12 2月份收款（銷售額的 40%） 250 000 ＝ 100 3月份收款（銷售額的 35%） 250 000 ＝ 87 收款合計： ＝ 200 1月份的銷售仍未收回的應收賬款： 250 000－ 200 000 ＝ 50 000 計算未收回應收賬款的另外一個方法是將銷售三個月后未收回銷售額的百分比（ 20%）乘以銷售額（ 250 000元），即： 250 000 ＝ 50 000（元） 【例 7－ 9】下面 提供一個應收賬款賬戶余額模式的例子（表 7－ 6）。為了簡便體現(xiàn)，該例假設沒有壞賬費用。假定收款模式如下： （ 1）銷售的當月收回銷售額的 5%； （ 2）銷售后的第一個月收回銷售額的 40%； （ 3）銷售后的第二個月收回銷售額的 35%； （ 4）銷售后的第三個月收回銷售額的 20%； 表 7－ 6 各月份應收賬款賬戶余額模式 月份 銷售額（元） 月銷售中于 3月底未收回的金額（元） 月銷售中于 3月底仍未收回的百分比（ %） 1月 250 000 50 000 20 2月 300 000 165 000 55 3月 400 000 380 000 95 4月 500 000 3月底未收回應收賬款余額合計為： 50 000＋ 165 000＋ 380 000＝ 595 000（元） 4月份現(xiàn)金流入估計＝ 4月份銷售額的 5%＋ 3月份銷售額的 40%＋ 2月份銷售額的 35%＋ 1月份銷售額的 20% 估計的 4月份現(xiàn)金流入＝（ 500 000 ） ＋（ 400 000 ） ＋（ 300 000 ） ＋（ 250 000 ）＝ 340 000（元） （四） ABC分析法 ABC分析法是現(xiàn)代經濟管理中廣泛應用的一種 “ 抓重點、照顧一般 ” 的管理方法，又稱 重點管理法 。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進行分類排隊，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。 對這三類不同的客戶，應采取不同的收款策略。例如，對 A類客戶，可以發(fā)出措施較為嚴厲的信件催收，或派專人催收，或委托收款代理機構處理，甚至可通過法律解決；對 B類客戶則可以多發(fā)幾封信函催收，或打電話催收；對 C類客戶只需要發(fā)出通知