【文章內(nèi)容簡介】 銷收入凈額 360 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =存貨平均余額 /銷貨成本 360 ? 資產(chǎn)報酬率 =利潤總額 /資產(chǎn)平均余額 ? 權(quán)益報酬率 =利潤總額 /有形凈資產(chǎn) 杠桿比率 ? 資產(chǎn)負債率 =負債總額 /資產(chǎn)總額 ? 負債與所有者權(quán)益比率 =負債總額 /所有者權(quán)益總額 ? 負債與有形凈資產(chǎn)比率 =負債總額 /有形凈資產(chǎn) ? 利息保障倍數(shù) =利潤總額 +利息費用 /利息費用 流動比率 ? 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 ? 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 ? 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金類資產(chǎn) /流動負債 ? 3）、信用評級 ? 領(lǐng)導者素質(zhì)（經(jīng)歷、業(yè)績、信譽、能力） ? 企業(yè)經(jīng)營實力（凈資產(chǎn)、固定資產(chǎn)凈值、在建工程、長期投資） ? 企業(yè)資金結(jié)構(gòu)（資產(chǎn)負債率、流動比率等） ? 企業(yè)經(jīng)營效益（凈利潤、存貨周轉(zhuǎn)率、資本金利潤率） ? 企業(yè)發(fā)展前景（主要產(chǎn)品壽命周期、新產(chǎn)品開發(fā)能力、預期銷售環(huán)境） ? 企業(yè)等級 分值 ? AAA 90100 ? AA 8089 ? A 7079 ? BBB 6069 ? BB 5059 ? B 049 內(nèi)部信用評級體系 ? 包括以下內(nèi)容： ? 行業(yè)分析。通過行業(yè)競爭狀況、行業(yè)現(xiàn)金流量特征、行業(yè)周期性等指標，評價企業(yè)所處的行業(yè)整體風險 ? 財務分析 ? 經(jīng)營管理分析。企業(yè)領(lǐng)導者的經(jīng)營能力、管理風格、管理層的延續(xù)性、保護貸款人利益的態(tài)度、應變能力 ? 信用歷史記錄考查。道德品質(zhì)、借貸習慣等 穆迪等級 年違約率 % Aaa Aa A Baa Ba B 貸款評級法 ? 美國貨幣監(jiān)理署 OCC開發(fā)的， OCC的評級方法將貸款分為 5類：合格和可履約的資產(chǎn)、特別關(guān)注的資產(chǎn)、未達標的資產(chǎn)、可疑資產(chǎn)、損失資產(chǎn) ? 我國的貸款五級分類 ? 專項呆賬準備金計提比例 0、 2%、 25%、 50%、100% ? 銀行開發(fā)內(nèi)部評級方法，更細致地劃分了評級類別，如：美國許多銀行開發(fā)的內(nèi)部評級方法，將貸款分為110個級別 OCC評級方法的貸款損失準備金 0 20 50 100 0 貸款級別 損失準備金（ %） 低質(zhì)量級別 高質(zhì)量級別 特別關(guān)注的其他資產(chǎn) 未達標準的資產(chǎn) 可疑資產(chǎn) 損失資產(chǎn) 合格 /可履約 ? 美國的銀行持股公司的貸款的內(nèi)部評級方法 分為 1～ 9或 1～ 10個級別 貸款評級方法舉例及其與債券評級的對應 貸款級別 債券級別 風險程度 1 AAA 最小 2 AA 溫和 3 A 平均（中等） 4 BBB 可接受 5 BB 可接受但要給予以關(guān)注 6 B 管理性關(guān)注 7 CCC 特別關(guān)注 8 CC 未達到標準 9 C 可疑 10 D 損失 貸款風險度 ? 1）、貸款風險度的作用 ? 2）、影響貸款風險的因素及其量化 ? 貸款對象及權(quán)數(shù) ? 貸款方式及權(quán)數(shù) ? 貸款期限及權(quán)數(shù) ? 貸款形態(tài)及權(quán)數(shù) 3）、貸款風險度的計算 ? 單筆貸款風險度 =對象權(quán)數(shù) 方式權(quán)數(shù) 期限權(quán)數(shù) 形態(tài)權(quán)數(shù) ? 單筆貸款風險額 =單筆貸款額 單筆貸款風險度 ? 綜合貸款風險度 =?單筆貸款風險額 247。 ?單筆貸款額 ? 超過 06或 07為高風險 信用評分方法（模型） ? 如 1968年 Alman的 Z值信用評分模型 ? 基本思路：事先確認某些決定違約的關(guān)鍵因素，然后將它們加以聯(lián)合考慮或者加權(quán)計算得出一個數(shù)量化的分數(shù)。這一分數(shù)既可以按照字面意義解釋為違約概率，也可以做一種分類方法，根據(jù)一個分數(shù)或者一個關(guān)鍵點把潛在的借款人要么放在好的一組，要么放在壞的一組。 ? 這種方法是基于倒閉的和有清償能力的廠商的相應樣本（根據(jù)年、規(guī)模、產(chǎn)業(yè)），并且應用線型函數(shù)的判別式加以分析。 ? 對商業(yè)銀行，其評分模型有如下形式： 54321 XXXXXZ ?????54321 XXXXXZ ?????? X1為營運資本 /總資產(chǎn)比率， ? X2為留存盈余 /總資產(chǎn)比率 ? X3為利息和稅收前的收益 /總資產(chǎn)比率 ? X4為股權(quán)的市場價值 /總負債的賬面價值 ? X5為銷售額 /總資產(chǎn)比率 ? Z值低于一個臨界值（最初的研究為 ），那么該公司會被歸入信用“壞”的一類，銀行就會拒絕對其貸款 多元條件概率模型 ? 多元條件概率模型，并采用極大似然估計法進行參數(shù)估計。多元條件概率模型包括 Logistic模型和 Probit模型，兩者的區(qū)別只在于累積概率函數(shù)不同。 ? 其主要優(yōu)點是對破產(chǎn)的先驗概率或預測變量的分布不需要作任何假設，基本的估計問題為：給定一家公司屬于某個特定的總體，那么在某一特定期間內(nèi)，公司破產(chǎn)的概率是多大？ 信用風險測量方法的新發(fā)展 ? 信用監(jiān)控模型：看作為期權(quán)的貸款和 KMV模型 ? 在險價值 VAR方法： JP摩根公司的信用度量術(shù) ? 宏觀模擬方法：麥肯錫公司模型 ? 風險中性的估值方法 ? 保險方法：死亡率模型和 CSFP的信用風險附加模型（ Credit Risk＋模型） 信用風險度量 ——內(nèi)部評級法 ? 是有銀行自行建立風險評估體系，測度交易對手的資信狀況，并按一定的規(guī)則和模型計算風險的方法 ? 內(nèi)部評級法要求對特定敞口的風險要素進行評估，評估的內(nèi)容包括違約概率、違約損失率、期限和違約風險敞口，再將風險要素的評估值輸入由巴塞爾委員會提供的風險權(quán)重函數(shù)，最后計算出監(jiān)管資本。由于內(nèi)部評級法以現(xiàn)代信用風險管理模型為基礎(chǔ)，用連續(xù)的風險權(quán)重函數(shù)代替了舊協(xié)議中簡單的風險權(quán)重規(guī)定，因此可以更精確的計算信用風險的監(jiān)管資本要求，大幅度的提高了監(jiān)管資本的風險敏感度。 ? 利用內(nèi)部評級法計算資本金需要四個輸入?yún)?shù)，它們分別是債務人的違約概率PD(Probability of Default)、特定違約損失LGD(Loss Given Default)、違約風險暴露EAD(Exposure At Default)、以及期限M(Maturity)。 ? 新協(xié)議的內(nèi)部評級法根據(jù)內(nèi)在風險的不同特點，將債項按借款人的類型分為 :公司貸款 ( corporate exposures )、零售貸款(retail exposures)、主權(quán)貸款 (sovereign exposures),銀行貸款 (bank exposures)、股權(quán)貸款 (equity exposures)、項目融資 (project finance exposures)等六種類型。在此基礎(chǔ)上，銀行的內(nèi)部評級模型會對不同類型的資產(chǎn)進行更為深入細致的評估，促使以風險權(quán)重為基礎(chǔ)的資本充足評價體系與銀行整體風險緊密地聯(lián)系起來。 ? 在對不同的風險暴露處理過程中，新協(xié)議力求在框架內(nèi)給出一個統(tǒng)一的計算范式，但在具體細節(jié)上對不同風險暴露類型有所區(qū)別。 公司風險暴露監(jiān)管資本的計算 表示自然指數(shù)函數(shù)表示相關(guān)性，系數(shù)：第一步，計算資產(chǎn)相關(guān)??????R111150PD5050PD50???????????????????第二步，對資產(chǎn)的期限根據(jù)違約概率進行調(diào)整 ? ? 2)PD(ln0 5 4 7 1 8 5 ) ???調(diào)整期限（第三步，計算資本要求 bbML G DPDGRRRPDGL G DK??????????????????????????????))(1()(11)(非系統(tǒng)風險 因素 系統(tǒng)風險 因素 LDG表示違約損失率； N（ X）表示標準正態(tài)積累分布函數(shù)； R表示資產(chǎn)相關(guān)性 G（ X）表示標準正態(tài)積累分布函數(shù)的反函數(shù)， PD表示違約概率； M表示有效期限， b表示調(diào)整期限 內(nèi)部評級法實施的難點 ? 企業(yè)有效數(shù)據(jù)缺乏連續(xù)性 ? 由于歷史原因，數(shù)據(jù)質(zhì)量（真實性完整性）不高 ? 對債務人的內(nèi)部評級結(jié)果缺乏后評價，未能與違約概率對應 ? 對債項評級（貸款風險分類）的標準過粗，受人為因素影響較大，定性過多，定量不足 ? 尚未確立根據(jù)經(jīng)濟周期變化對債務人、債項進行壓力測試的方法 三、信用風險的管理 ——信用衍生產(chǎn)品 ? 信用衍生產(chǎn)品是用來交易信用風險的金融工具，在使用信用衍生工具交易信用風險過程中，信用風險被從標的金融工具中剝離，使信用風險和該金融工具的其他特征分離